世基投資 余煒

　　周二滬綜指開于4055.83點，盤中最高至4069.85點，最低至3891.36點，收于3899.18點，下跌3.64%；深成指開于11754.70點，盤中最高至11828.93點，最低至11397.57點，收于11414.5點，下跌2.71%。

　　由中國證券業協會、兩大交易所聯合調研的《證券市場估值與資產泡沫考察報告》成型。這份內部報告將成為監管層對當前股市風險評估的重要參考。《報告》認為，目前中國股市估值整體處于高位區，正在逐步形成結構性泡沫，但并沒有市場所擔心的整體性泡沫。有關方面建議，對于結構性泡沫，應當采取結構性調整政策，擴大股市供給，包括優質的境外上市企業回歸、整體上市、降低中小企業上市門檻、建立多層次資本市場等。在統計有關數據的基礎上，《報告》對目前A股市場估值形成四點結論：

　　其一，A股市場中多數行業的估值水平都還沒有到達頂部區域，其中不少行業的估值還處于“適中”位置；

　　其二，估值相對較低的行業涵蓋了多數權重股，如鋼鐵、銀行、有色、

　　其三，目前估值與前期高點估值水平相當的行業

　　其四，當前估值顯著高于前期高點的行業股票，是目前A股市場中最危險的群體，未來除非發生重大變化(如重組引發業績迅速增長)，否則將面臨較大下跌風險。

　　深股市小幅高開后便一路振蕩走低，下午出現多次跳水，尾盤跌破3900點，金融板塊成為盤中主要做空力量，券商概念股和期貨概念股均出現大幅下挫，值得關注的是市場個股并非全線下跌，兩市仍有不少個股漲停，ST板塊和S板塊中部分個股仍然較強，市場結構性調整明顯，股指經過長期上行，短期獲利資金兌現的跡像相當明顯。盤面看兩市個股普遍下跌，但仍有20只個股漲停；今日交通銀行上市， 交行上市快速沖高后即進入振蕩下行格局，帶動銀行板塊整體下挫,中信銀行、浦發銀行、民生銀行、招商銀行等跌幅均超過5%，中國銀行、工商銀行跌幅超過3%，航空板塊盤中走強，洪都航空盤中沖擊漲停，航天機電等個股也大幅上行；化纖板塊整體走強，吉林化纖、新鄉化纖、南京化纖等走高；此外，S、ST類個股表現仍然活躍。

　　周二上證指數連續跌破五日均線和十日均線，收盤在3900整數關下方，市場明顯感受到了獲利盤的壓力，資金仍有回補節后跳空缺口的要求，大盤仍需以時間換空間。市場航天軍工板塊和ST股票相對活躍，但不建議投資者盲目追擊，一線藍籌特別是金融股在交通銀行的影響下整體調整，但由于交通銀行的成長性較好，因此我們可以耐心等待它和大盤藍籌一起反彈，建議投資者回避前期漲幅過大的券商信托概念品種，控制倉位，耐心等待一線藍籌，房地產，電力，汽車的機會。