匯正財經 朱國政

　　周二大盤大幅洗盤。在消息面偏空的影響下，在近幾日大盤持續震蕩的基礎上，兩市大盤稍稍高開后即感拋盤沉重，索性向下進行洗盤，上午一直將上證指洗到3891點附近，為后市進行蓄勢。在大盤震蕩的過程中，后市哪一個板塊能夠具有中流砥柱的作用呢？按照市場輪動的軌跡和資金的流向看，投資者應把注意力集中到鋼鐵板塊上。為什么這樣說呢？

　　首先，政策扶持 發展潛力巨大。2005年國家公布了《鋼鐵產業政策》，根據這個政策，今后發展重點是技術升級和結構調整。通過兼并、重組，擴大具有比較優勢的骨干企業集團規模，提高產業集中度。到2010年，鋼鐵冶煉企業數量較大幅度減少，國內排名前十位的鋼鐵企業集團鋼產量占全國產量的比例達到50%以上；2020年達70%以上。到2020年，形成與資源和能源供應、交通運輸配置、市場供需、環境容量相適應的比較合理的產業布局。數量的整合將帶來質量、價格的提高。

　　其次，行業景氣度良好。我國全行業固定資產持續較快增長，而

鋼鐵業固定資產投資將繼續下降。根據國家委的預測,未來5年我國GDP平均增速在7%以上，據此測算固定資產投資增速將始終保持在18%以上，預計07年增速達到22%。據統計，06年鋼鐵業固定資產投資增幅下降2.5%，是所有行業中唯一負增長的行業。截至06年底我國在建及續建鋼鐵項目2400多項、投資余額約6000億元，國家近年來除批準京唐、營口鲅魚圈、新疆八一、邯鋼500萬噸板材等鋼鐵項目外，基本不會再新批準大型鋼鐵項目，防城港和湛江項目即使現在批準到實際投產最快也需2年左右的時間，我們預計07、08年鋼鐵行業投資增速同比下降14%、12%。我們估計07年新增產能4300萬噸，主要是板帶產品，未來3-5年新增產能增速持續下降甚至出現負增長，這也將顯著改善鋼鐵供求關系。

　　最后，鋼鐵股投資投機兩相宜。前期大盤持續上漲，但鋼鐵板塊中的一批個股漲幅并不大,具有補漲的潛力和可能，為中線投資者迎來了難得的建倉良機，因此從穩健的角度看，現在介入可謂投資投機兩相宜。隨著“十一五”期間每年的盈利積累，動態市凈率還將會下降。把鋼鐵股放在

中國經濟未來的成長大背景中來看，投資鋼鐵板塊還是會有利可圖的。建議投資者關注其中的強勢品種。

　　個股關注：武鋼股份(600005)：參股券商 價值低估

　　券商題材股仍是目前市場的最大熱但，中信證券近期股價突破60元關口，都市股份股價一度突破50元，而成都建投最高價更是達到83.2元，成為目前市場最貴的金融股，這給參股券商題材股帶來了爆發動力，吉林敖東股價突破130元，成為兩市第一高價股，為整個市場的估值打開了新的空間。武鋼股份(600005)公司是我國中部的鋼鐵龍頭企業，同時也是國內高檔鋼材產品的領跑者，動態市盈率僅為16倍左右，而其參股的長江證券正在借殼上市，有望給公司帶來巨額增值收益，目前股價嚴重低估，值得投資者重點關注。

　　武鋼股份(600005)公司具備目前市場最熱門的參股券商概念，持有5000萬股長江證券，占其總股本的2.5%。長江證券作為創新試點券商，現有資本金20億元人民幣，目前正在向證券控股集團公司發展，旗下包括長江巴黎百富勤證券有限責任公司(中法合資)，長信基金管理有限責任公司和長江期貨經紀有限責任公司。更值得注意的是，長江證券目前正在借殼S*ST石煉上市，按照借殼方案，武鋼股份將持有將近3500萬股上市后的長江證券，目前海通證券借殼的都市股份股價達到40元以上，國金證券借殼的成都建投股價高達70元，因此也有理由相信長江證券上市后將獲得追捧，武鋼股份所持股權價值可能達到15億元以上，帶來巨額投資收益。此外，公司還持有長信基金管理公司16.68%股權，在目前牛市行情持續展開的背景下，將給公司帶來豐厚回報。

　　公司是我國中部最早興建的特大型鋼鐵企業，已經成為我國中部的鋼鐵龍頭企業，同時也是國內高檔鋼材產品的領跑者。公司今年第一季度實現主營業務收入124.1億元，同比增長49.03%；實現凈利潤14.12億元，同比大幅猛增604.6%，每股收益高達0.18元，目前動態市盈率僅有16倍左右，這在平均市盈率將近35倍的背景下凸顯其投資價值。此外，公司近期發行可轉債募集77億用于投資“十一五”規劃的主要項目——三硅鋼、三冷軋、轉爐-薄板坯連鑄連軋、高速重軌萬能軋機項目，使公司到2010年末實際產量將接近1800萬噸，相對2006年產量增長接近80%，將迎來爆發式發展機遇。

　　二級市場上，該股得到了主力機構的集中追捧，前十大流通股東全部為機構投資者，而基金一季度持股報告顯示50多只基金品種將其列入十大重倉股名單，合計持股量超過13億股，占其流通股本的47%，充分說明對其未來發展的強大信心。從走勢上分析，該股在9元附近充分整理后出現一波明顯的上升趨勢，周二在大盤大幅調整背景下逆勢上揚，有望成為震蕩行情中的最佳避風港之一，資金的持續介入將促使其加速上揚，建議投資者重點關注。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。