□齊魯證券 馬剛

　　雖然大盤目前處于歷史高位，但資金供應的充足是前所未有的，并且對于5月限售到期的很多品種我們還要具體分析，市場應該能夠從容應對減持高峰。

　　繼4月份后，5月份大小非解禁市值再度超過千億元規模。據Wind資訊統計顯示，滬深兩市上市公司即將于5月份解禁的限售流通股數量為69.82億股，參考5月10日收盤價，市值將達1400億元。這是股改以來大小非解禁市值單月最高的一次，也是首次單月市值超過千億。

　　和4月份相比，5月的解禁股份數量低于4月份91.64億股的水平，但是解禁市值卻比4月份高出了463億元，增幅為54.92%，平均每股股價達18.70元左右。之所以出現這種情況，主要源于兩方面原因，一是將于5月份解禁的股票股價平均較高，包含了如貴州茅臺、滬東重機等高價股；二是由于中國聯通、中集集團等大盤股的出現，導致解禁股份相對集中。

　　其實自2006年6月份以來大小非就開始解禁，但其影響卻是大盤和股價均不斷創出新高，上證指數從當時的1300多點一直上升到目前的4000點以上，可以說這些“籠中虎”的出籠并未影響到市場的根本趨勢。從3月1日到4月10日，共有63只股票存在大小非減持，但這些股票無一例外的都出現上漲，其算術平均漲幅高達31.25%。對一些藍籌股來說，如中信證券、三一重工等，大小非減持正好為資金提供了一個介入機會。