首放實戰(zhàn)掘金報告2007年5月14日

　　首放實戰(zhàn)掘金報告一：板塊掘金

　　4000點拉鋸汽車藍(lán)籌醞釀連續(xù)大突破

　　北京首放

　　本欄5月11日點一汽夏利漲9.31%，帶動一汽四環(huán)等汽車股大漲！

　　受證監(jiān)會發(fā)布提示投資者風(fēng)險教育通知影響，周一股指早盤出現(xiàn)跳空低開，不過，在汽車、銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌股走強，以及科技等熱點大幅活躍下，周一股指低開高走，再度創(chuàng)出4081.43點歷史新高，市場強勢依然不改。尤其是以汽車、銀行等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股紛紛大漲顯示，具有中長線投資價值的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股正在成為4000點區(qū)域，市場資金為規(guī)避風(fēng)險而爭相介入的香餑餑。

　　一、證監(jiān)會風(fēng)險警示使4000點多空博弈更趨復(fù)雜，汽車等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股成為資金局部作多避風(fēng)港。

　　由于今年以來股指上漲過快，尤其是五一長假后，大盤跳空上行突破4000點，終于引發(fā)證監(jiān)會發(fā)布風(fēng)險警示，而且，4月份CPI同比漲幅依然達(dá)到3%的警戒線，央行未來加息預(yù)期增大。但是，從大盤低開高走的市場反映看，證監(jiān)會的風(fēng)險警示和央行未來調(diào)控預(yù)期增大，并未能阻止大牛市慣性上攻的強悍腳步，仔細(xì)研究還是由三方面原因造成的。第一，證監(jiān)會發(fā)布風(fēng)險警示屬于比較溫和的市場化調(diào)控措施，與以前政策強力調(diào)控有天壤之別；而且，杭蕭鋼構(gòu)被處罰較輕，整體看還是反映出有關(guān)方面在小心呵護大牛市的積極信號。

　　第二，4月金融數(shù)據(jù)顯示，居民儲蓄存款減少1674億元，在可查的歷史數(shù)據(jù)中，這是居民戶存款的月度最大降幅，從一個側(cè)面證實了居民儲蓄存款向股市大搬家的事實。正是這些新增資金，成為推動股指持續(xù)向上的重要推動力。

　　第三，五一之后人民幣匯率連創(chuàng)新高，5月14日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為：1美元對人民幣7.6739元，再創(chuàng)匯改以來新高，人民幣加速升值大大刺激萬科等地產(chǎn)股，以及銀行股等受益板塊品種的走強，對于推動股指向上也起到重要積極作用。

　　綜合來看，由于新入場廣大投資者積極作多，以及市場熱錢極其充沛，導(dǎo)致大盤屢屢遇利空低開高走，市場超強態(tài)勢一再延續(xù)。不過，證監(jiān)會發(fā)布風(fēng)險風(fēng)險警示，在技術(shù)面因素之外，又增加政策調(diào)控的預(yù)期因素，很顯然將會使4000點附近多空反復(fù)拉鋸，以及大震蕩出現(xiàn)的可能性增大，市場運行的復(fù)雜性增大。從而使市場各類資金，在規(guī)避可能出現(xiàn)的震蕩風(fēng)險，向安全性高的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股流動的趨勢較為明顯，近期汽車、銀行、鋼鐵、地產(chǎn)等藍(lán)籌股的輪動走強，就是資金集中流入的自然結(jié)果。周一汽車藍(lán)籌紛紛走強，短期進一步爆發(fā)性上攻勢頭明顯，行業(yè)潛力品種值得關(guān)注。

　　二、汽車行業(yè)內(nèi)外資并購、整合大潮風(fēng)起云涌，為汽車股波段性大爆發(fā)發(fā)提供強大動力。

　　隨著進入WTO、國際汽車集團的紛紛進入,中國的汽車業(yè)也會像中國家電業(yè)和發(fā)達(dá)國家汽車業(yè)一樣,逐漸經(jīng)歷“政府保護下的寡頭壟斷-政府保護下的寡頭競爭-市場競爭-寡頭競爭”的過程。從成熟市場的經(jīng)驗來看,汽車并購一直在國際市場上方興未艾,全球汽車工業(yè)寡頭壟斷的格局已經(jīng)形成,并有進一步強化的趨勢。目前國際上主流性結(jié)論是：全球?qū)�僅存5～6家整車制造跨國公司,也就是所謂的400萬俱樂部,其他的非俱樂部成員將不能獨立生存。

　　在此背景之下,我國汽車行業(yè)也早已經(jīng)開始了外資并購以及內(nèi)資并購之舉。比如國內(nèi)轎車三大主力廠商一汽、東風(fēng)、上汽,以及微型車主要廠商長安、昌河、柳微和哈飛均已引入外國合作者,各地中外資汽車制造商之間的股權(quán)并購、資產(chǎn)重組的案例不斷涌現(xiàn)。而正是得益這種并購的進行,許多上市公司才在激烈競爭中保持了較大的活力。比如一汽集團與日本豐田、德國大眾等外資合作，為公司注入新車型、新技術(shù)，并取得良好銷售成績。再如江鈴汽車與福特的合作，華晨與寶馬的合作；東風(fēng)與日產(chǎn)組建了風(fēng)神轎車公司等。而在內(nèi)資并購方面，一汽集團控股天津夏利等，加入世貿(mào)組織實現(xiàn)了以前所迫切希望的擴大規(guī)模、提高競爭力，使我國汽車行業(yè)進入自覺重組整合階段。內(nèi)外資在企業(yè)行業(yè)頻繁的并購、重組等行業(yè)整合行為，為汽車股的爆發(fā)性走牛提供了豐富的題材和機會。

　　另外，在鋼鐵、電力等行業(yè)大型央企整體上市熱潮漸起之際，汽車行業(yè)的大型央企未來整體上市預(yù)期同樣強烈。在資本市場全流通以及國資委的引導(dǎo)背景下，國內(nèi)汽車集團公司的整體上市也將成為一條必由之路。其中上海汽車率先的完成了行業(yè)的整體上市，為其他上市公司打通了整體上市思路。而通過資產(chǎn)注入、利潤回流，汽車類上市公司可以獲得更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，上市公司未來的發(fā)展動力加大，產(chǎn)業(yè)鏈更加完整，上市公司在集團中的地位將進一步加強，與大股東集團的關(guān)聯(lián)交易減少，從而增加上市公司的盈利能力，提高業(yè)績水平，成為真正的行業(yè)龍頭企業(yè)。其整體上市方式或是借殼、或是定向增發(fā)、或是換股合并等等。而目前市場上一些實力雄厚的央企汽車集團，未來整體上市的預(yù)期和想象空間較大，為汽車藍(lán)籌潛力股的短、中期走強提供強大支撐。

　　三、三類優(yōu)質(zhì)汽車藍(lán)籌連續(xù)大突破在即。

　　根據(jù)近期鋼鐵、銀行、地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌輪動大幅走強的經(jīng)驗看，周一一汽車夏利的漲停，剛剛掀起汽車藍(lán)籌股大幅上攻浪潮，在優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的輪動中，新的汽車藍(lán)籌牛股將會奔騰而出。實戰(zhàn)出擊第一梯隊一汽轎車(000800)：公司是我國轎車整車大型生產(chǎn)基地之一，擁有“紅旗”這一民族轎車第一品牌，而且，公司大股東一汽集團實力雄厚，與豐田、德國大眾等世界汽車巨頭有著密切合作關(guān)系，背靠的股東支持，中期發(fā)展空間較為廣闊。走勢上周一打破近期盤局，向上連續(xù)大突破欲望強烈。

　　第二梯隊：一汽夏利(000927)；

　　第三梯隊：一汽四環(huán)(600742)。

　　風(fēng)險提示：大牛市個股分化、震蕩背景下，既要選準(zhǔn)熱點，又要避免盲目追高，對于績優(yōu)、具備較高投資價值，向上突破欲望強烈的潛力品種，宜持有。

　　首放實戰(zhàn)掘金二：大勢分析

　　4000點之上局部作多仍是主流

　　北京首放

　　本欄5月11日點一汽夏利漲9.31%，帶動一汽四環(huán)等汽車股大漲！

　　一、大勢研判：多空仍將圍繞4000點進行激烈爭奪。

　　1、明日預(yù)測：圍繞4000點強勢震蕩。

　　①股指波動范圍：3850點-4120點；

　　②運行方式：在4000點上下強勢震蕩；

　　③大勢關(guān)注焦點：關(guān)注多空圍繞4000點的爭奪情況。

　　2、短、中線趨勢：消息面證監(jiān)會發(fā)布風(fēng)險警示，以及CPI過熱，使4000點上方受到政策調(diào)控的預(yù)期加重，使4000點多空博弈情況更加復(fù)雜，短期多空雙方將圍繞4000點上下進行進一步爭奪，市場的劇烈震蕩和多空反復(fù)拉鋸將會增加。操作上了關(guān)注汽車、銀行等藍(lán)籌走勢。

　　二、主力動向分析：優(yōu)質(zhì)汽車藍(lán)籌連續(xù)上攻勢頭引人關(guān)注。

　　1、多頭主力動向剖析：新入場股民踴躍買盤，推動周一大盤遇利空不跌反漲，顯示市場依然較為強勢。而且，汽車、銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌股，以及科技股等局部熱點大幅上攻勢頭明顯。短期大盤在4000點附近的多空拉鋸戰(zhàn)中，可重點關(guān)注汽車等藍(lán)籌股，以及科技股等局部熱點的作多機會。

　　2、空頭主力動向剖析：威爾科技、大眾交通等近期漲幅過大的題材股，出現(xiàn)較大幅度下跌，顯示在市場震蕩中，個股分化還是存在較大風(fēng)險。

　　三、操作策略：受消息面影響，多空圍繞4000點和跳空缺口上方將反復(fù)展開爭奪，為規(guī)避震蕩風(fēng)險，又不放過可能出現(xiàn)的上攻機會，對于周一出現(xiàn)強勁上攻勢頭的汽車股值得重點關(guān)注。

　　四、實戰(zhàn)淘金池：實戰(zhàn)出擊第一梯隊一汽轎車(000800)：公司是我國轎車整車大型生產(chǎn)基地之一，擁有“紅旗”這一民族轎車第一品牌，而且，公司大股東一汽集團實力雄厚，與豐田、德國大眾等世界汽車巨頭有著密切合作關(guān)系，背靠的股東支持，中期發(fā)展空間較為廣闊。走勢上周一打破近期盤局，向上連續(xù)大突破欲望強烈。

　　第二梯隊：一汽夏利(000927)；

　　第三梯隊：一汽四環(huán)(600742)。

　　風(fēng)險提示：大牛市個股分化、震蕩背景下，既要選準(zhǔn)熱點，又要避免盲目追高，對于績優(yōu)、具備較高投資價值，向上突破欲望強烈的潛力品種，宜持有。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(5月14日)

　　一汽三劍客聯(lián)袂上演主升井噴大浪

　　北京首放

　　上周推薦汽車板塊成為最大熱點，一汽夏利巨量漲停，創(chuàng)出歷史新高，一汽四環(huán)再度漲停、一汽轎車放量突破，仍有較好的空間。節(jié)前重點推薦葛洲壩兩天漲幅20%，即買即賺。4月20日推薦的中國聯(lián)通至今漲幅超過20%。9日推薦的馬鋼股份達(dá)到漲停，5月8日推薦的馬鋼權(quán)證大漲逼近18%，介入機會多多。

　　雖然管理層出臺文件提示投資者防范風(fēng)險，但是趨勢的力量是強大的，不會再短期內(nèi)結(jié)束，今天滬指直接跳空低開，最大下跌逼近80點，但時間非常短暫，不到半小時多方就徹底扭轉(zhuǎn)了不利局面，滬指快速反彈，并且盤中再接再厲，刷新了歷史記錄，最高達(dá)到4081.43點，再次向上拓展了牛市空間，而且成交量繼續(xù)萎縮，雖然在一定程度上表明增量資金進場速度趨緩，但是這也非常符合牛市縮量調(diào)整的技術(shù)特點，因此，近期滬指將圍繞4000點強勢震蕩，穩(wěn)固前期的勝利成果，在震蕩之后仍將繼續(xù)向上拓展空間，而且個股板塊行情將繼續(xù)火爆，尤其是業(yè)績優(yōu)良，成長性好藍(lán)籌股品種，將成為4000點關(guān)口附近，增量資金重點追捧的目標(biāo)，如汽車板塊中的一汽轎車000800，一汽夏利000927、一汽四環(huán)600742等。

　　焦點一：銀行儲蓄大搬家，增量資金仍在不斷流入股市。

　　13日公布的4月份金融數(shù)據(jù)顯示，居民戶的儲蓄和融資意愿發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。居民戶人民幣貸款增加1236億元，存款減少1674億元，在可查的歷史數(shù)據(jù)中，這是居民戶存款的月度最大降幅，在股市日益火爆的環(huán)境下，這意味著相當(dāng)多的儲蓄資金正在大規(guī)模流入股市，而根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月份滬深兩市新增A股賬戶總數(shù)高達(dá)478.7萬戶，一舉超過了整個一季度的新增開戶總數(shù)，同時超越了前兩年的新增開戶數(shù)總和。兩市賬戶總數(shù)為9394.54萬戶(包括A、B股和基金賬戶)，逼近1億大關(guān)。這印證了儲蓄很大部分流向股市的結(jié)論。而且從宏觀數(shù)據(jù)來看，四月份M2同比增長17.1%，比上月低0.1個百分點；M1同比增長20.0%，比上月高0.2%個百分點，與此同時四月貿(mào)易順差為168.8億美元，創(chuàng)歷史同期最高，這個數(shù)據(jù)說明國內(nèi)流動性過剩壓力依然巨大。可以認(rèn)為，在資金流動性泛濫的環(huán)境下，新資金的流入將有力支撐市場的強勢，而且這種趨勢不會再短期內(nèi)結(jié)束，也就是說，即使目前市場處于絕對的高位，平均股價超過12元，技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重超買，獲利籌碼龐大等等，但上升趨勢不會改變，仍將繼續(xù)延續(xù)。

　　焦點二：權(quán)重藍(lán)籌股活躍，新增資金尋找安全性交易品種。

　　五一長假是市場熱點轉(zhuǎn)換的分水嶺，1-4月份題材股、補漲股、低價股等雞犬升天，大幅拉升，不時出現(xiàn)連續(xù)大幅上揚的黑馬個股，而在五一之后這種現(xiàn)象出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)變，權(quán)重指標(biāo)股，績優(yōu)藍(lán)籌股開始活躍，深萬科連續(xù)上揚逼近30%，中國聯(lián)通漲停創(chuàng)出新高，工行、中行等也開始活躍。可以認(rèn)為，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因，是因為在4000點歷史高位，資金的選擇開始向保守或者說防御性品種轉(zhuǎn)移。逼近在連續(xù)上揚之后，市場確實出現(xiàn)了些許的過熱，或者說是泡沫的跡象，但是撐市場發(fā)展的基石還很牢固，并沒有脫離健康發(fā)展的道路。經(jīng)過股權(quán)分置改革、券商新一輪整頓之后，很多制度出臺了，包括新會計制度等，市場主體的規(guī)范性提高到新的水平，或者說發(fā)生了本質(zhì)性的改變，市場基石得到了夯實。這種情況下，個股的分化仍將加劇，一些在近期被大幅拉高，但缺乏實質(zhì)業(yè)績支撐的題材股，存在一定技術(shù)性調(diào)整風(fēng)險。而資金追求安全性和穩(wěn)健性操作的本性，將會使一些嚴(yán)重滯漲的藍(lán)籌股受到追捧。這就是近期銀行、鋼鐵、地產(chǎn)等價值嚴(yán)重低估的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股開始受到資金的熱烈追捧，也是新增資金重點選擇的目標(biāo)。

　　焦點三：汽車板塊全線啟動，領(lǐng)漲三劍客進入持續(xù)飆漲大浪。

　　在上周房地產(chǎn)、銀行、鋼鐵全線啟動后，今天汽車板塊擔(dān)當(dāng)了最大的多方動力，整個板塊全線啟動，明顯有新增資金大舉進場，從基本面看，汽車板塊走牛是具有堅實的基礎(chǔ)的。從最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年第一季度全國汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持較快增長態(tài)勢，各類汽車產(chǎn)銷為219.28萬輛和212.37萬輛，同比分別增長22.57%和22.17%，其中轎車產(chǎn)銷為117.27 萬輛和112.16萬輛，同比分別增長30.45%和30.14%，再次成為拉動汽車業(yè)發(fā)展的主要動力。而且從走勢看，汽車板塊是近期升幅最少，市盈率較低的板塊之一，汽車板塊經(jīng)過將近幾個月的調(diào)整，大部分股票股價已處于合理估值區(qū)域。隨著增量資金開始流入績優(yōu)藍(lán)籌股，該板塊也會有上佳表現(xiàn)機會，建議投資者重點關(guān)注其中的強勢品種。實戰(zhàn)出擊第一梯隊一汽轎車(000800)：公司是我國轎車整車大型生產(chǎn)基地之一，擁有“紅旗”這一民族轎車第一品牌，而且，公司大股東一汽集團實力雄厚，與豐田、德國大眾等世界汽車巨頭有著密切合作關(guān)系，背靠的股東支持，中期發(fā)展空間較為廣闊。走勢上周一打破近期盤局，向上連續(xù)大突破欲望強烈。

　　第二梯隊：一汽夏利(000927)；

　　第三梯隊：一汽四環(huán)(600742)。

　　風(fēng)險提示： 在超級牛市震蕩加速中，輕易拋售有望進入主升浪拉升的品種，盲目作空存在一定風(fēng)險。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告四：實戰(zhàn)策略(5月14日)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指在大幅低開后，快速上揚，并且創(chuàng)出了歷史新高，雖然成交量他有所萎縮，但屬于正常的技術(shù)性震蕩，滬指在近期將繼續(xù)圍繞4000點震蕩，雖然不排除回補缺口，但是并不會改變上升趨勢，之后仍將繼續(xù)向上拓展空間。

　　策略分析

　　堅定牛市信心，堅定持股信心的策略。雖然指數(shù)處于歷史高位，管理層提示風(fēng)險，但長期牛市的格局不會發(fā)生改變，任何的快速下跌都是投資者大舉進場建倉的時機，而根據(jù)市場環(huán)境，選擇安全性的交易品種最為重要，如大盤藍(lán)籌、整體上市、行業(yè)拐點等板塊個股，回避前期漲幅過大的題材、績差、補漲、低價的沒有業(yè)績支撐的熱點。

　　板塊研究

　　汽車板塊：在上周房地產(chǎn)、銀行、鋼鐵全線啟動后，今天汽車板塊擔(dān)當(dāng)了最大的多方動力，整個板塊全線啟動，明顯有新增資金大舉進場，從基本面看，汽車板塊走牛是具有堅實的基礎(chǔ)的。從最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年第一季度全國汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持較快增長態(tài)勢，各類汽車產(chǎn)銷為219.28萬輛和212.37萬輛，同比分別增長22.57%和22.17%，其中轎車產(chǎn)銷為117.27 萬輛和112.16萬輛，同比分別增長30.45%和30.14%，再次成為拉動汽車業(yè)發(fā)展的主要動力。而且從走勢看，汽車板塊是近期升幅最少，市盈率較低的板塊之一，汽車板塊經(jīng)過將近幾個月的調(diào)整，大部分股票股價已處于合理估值區(qū)域。隨著增量資金開始流入績優(yōu)藍(lán)籌股，該板塊也會有上佳表現(xiàn)機會，建議投資者重點關(guān)注其中的強勢品種。

　　選股思路

　　1、業(yè)績優(yōu)良的品種，基金建倉的品種，這樣的個股在大盤處于歷史高位的時候安全性好；2，具有長期的題材支撐，整體上市、資產(chǎn)注入等是貫穿牛市的最熱門題材，也是最具有爆炸性的題材，容易產(chǎn)生黑馬牛股。3，價格不能太高，中低價個股容易吸引資金流入。

　　實戰(zhàn)出擊

　　第一梯隊一汽轎車(000800)：公司是我國轎車整車大型生產(chǎn)基地之一，擁有“紅旗”這一民族轎車第一品牌，而且，公司大股東一汽集團實力雄厚，與豐田、德國大眾等世界汽車巨頭有著密切合作關(guān)系，背靠的股東支持，中期發(fā)展空間較為廣闊。走勢上周一打破近期盤局，向上連續(xù)大突破欲望強烈。

　　第二梯隊：一汽夏利(000927)：

　　第三梯隊：一汽四環(huán)(600742)。

　　風(fēng)險提示

　　在超級牛市震蕩加速中，輕易拋售有望進入主升浪拉升的品種，盲目作空存在一定風(fēng)險。

　　策略回顧

　　上周推薦汽車板塊成為最大熱點，一汽夏利巨量漲停，創(chuàng)出歷史新高，一汽四環(huán)再度漲停、一汽轎車放量突破，仍有較好的空間。節(jié)前重點推薦葛洲壩兩天漲幅20%，即買即賺。4月20日推薦的中國聯(lián)通至今漲幅超過20%。9日推薦的馬鋼股份達(dá)到漲停，5月8日推薦的馬鋼權(quán)證大漲逼近18%，介入機會多多。