匯陽投資 徐冠華

　　一、市場描述

　　今日上證綜合指數開盤4046.40點，最高4081.43點，最低3940.36點，收盤4046.39點，漲24.71點，量能達到1874.9億，較上一交易日有所放大。

　　周一滬深兩市股指早盤雙雙大幅低開，并一度出現快速下探，但此后隨后隨著市場人氣的再度集聚，最終滬深兩市股指均刷新歷史新高。而從成交量方面看，自上周三滬深日成交金額出現2572億元之后，近四個交易日萎縮跡象較為明顯。近期調控信號不斷，且力度有所加強，投資者不應輕視管理層對市場的控制力。短線來看，滬指在4000點附近將會形成一個反復拉鋸的震蕩過程。

　　二、熱點追蹤

　　盤面上來看，滬深兩市B股今天繼續大幅上漲，其中高價績優品種開始啟動，象新城B、杭汽輪B、伊泰B等。受到明天交行將上市消息刺激下，金融板塊已經提前啟動，迎接板塊新成員。房地產板塊目前處于漲幅第一，特別是北京和上海兩地的地產股受到了奧運與世博的利好支撐，有望成為地產板塊的領漲股。貴州茅臺的上漲帶動了整個釀酒食品板塊的活躍，目前具有定向增發的釀酒個股還有維維股份、海南椰島、沱牌曲酒等。另外，鋼鐵、汽車等一批權重藍籌股也表現不俗，引領大盤向上行。

　　三、外圍市場掃描

　　5月14日人民幣匯率官方中間價7.6739。周邊市場今天除了臺灣股市略有下跌外，其余全部上漲，其中港股漲幅最大為2.67%，上漲了540點，也成為今天推動A股走強的因素之一。中資電信股聯通(0762-HK)漲6.3%，網通(0906-HK)升2.87%，中電信(0728-HK)升5.8%。受平保(2318-HK)獲納入恒指成分股的影響，中資金融股升勢強勁，財險(2328-HK)升3.78%；工行(1398-HK)、建行(0939-HK)、中行(3988-HK)及招行(3968-HK)都有不同程度上揚，明日A股登場的交行(3328-HK)升2.79%。此外，今日加入大摩指數的中信銀行(0998-HK)反彈。資源股，中石化(0386-HK)漲7.09%，江銅(0358-HK)升11.5%，中鋁(2600-HK)升9.46%，兗煤(1171-HK)升9.23%。鋼鐵股馬鋼(0323-HK)升11.75%，重鋼(1053-HK)升13.29%；公路股江蘇寧滬(0177-HK)漲9.42%，安徽皖通(0995-HK)漲6.48%；電力、航空、航運、港口股等也表現強勢。

　　四、中線主流跟蹤

　　2007年1季度房地產開發投資增長26.9%，比上年同期加快6.7個百分點。房地產投資加速反彈，顯示出在銀根緊縮的環境下開發商融資渠道的變化，也表明央行采取加息政策對目前房地產市場影響不大。同時，人民幣匯率中間價為7.6739，再創歷史新高。人民幣匯率屢創新高極大地激發了市場主流資金對人民幣升值受益最大的房地產板塊的哄搶熱情，房地產龍頭萬科A兩個漲停之后繼續飆升，直接引發了天創置業、東華實業等地產股的全面爆發，房地產股領漲龍頭風范盡顯，成為推動大盤不斷創新高的最重要做多力量。重點關注：萬科A(000002)、金地集團(600383)、北辰實業(601588)。