匯正財經 朱國政

　　周五大盤震蕩整理。在加息利空傳聞的影響下，兩市大盤突然低開,稍有反彈后繼續下滑，中間雖有一波企穩反彈，但上證指在4000點上下無疑需要整固。午后股指繼續震蕩，最低點下行到3949點，重心不斷下移。正當人們以為今天會下跌到百點大關時，股指卻快速三波推高，到2點多時竟然出現了紅十字星走勢，收盤時雖然收出下影線較長的小陰線，但表明下檔支撐較強。短線預計大盤繼續震蕩上揚。

　　消息面上，5月10日，央行貨幣政策分析小組發布的《中國貨幣政策執行報告(2007年第1季度)》(以下簡稱：報告)稱：2007年第一季度城鎮儲戶問卷調查顯示：65.3%銀行家的預期消費品價格上升，同比提高25.2個百分點。企業家也預期銷售價格繼續走高，預期指數上漲3.2%。由央行完成的這項調查還顯示：44.3%的居民預期未來物價上升，比上季度回落6.5個百分點，但同比提高15.6個百分點。這一判斷與銀行家、企業家基本一致。

　　匯正財經觀察到，央行的調查顯示：二季度居民對增加收入的預期為歷史同期最高水平。報告特別指出：

資本市場繁榮所帶來的財富效應增強了居民的消費信心。如果央行此時或稍后加息，對資本市場構成短期利空、中期利好。

　　盤面上，熱點板塊通信、軍工、百貨以及

人民幣升值受益等表現活躍。權重股以蓄勢調整為主。個股方面有歲寶熱電、安徽水利、勝利股份、健特生物等近十多只沖擊漲停。跌幅榜上部分高價股跌幅在前。表明機構調倉換股仍在進行。

　　今天的走勢是5月份以來的第一次較大洗盤。對于不少新股民或者老股民來說，可能都有所擔心害怕，感覺大盤到頂了，越看越像個頭部。我們認為，此觀點錯了，原因在于牛市中的頭部一般的人看不出來，牛市中的頭部和熊市中的頭部大為不同，拿熊市中的經驗來套牛市，很可能南轅北轍。事實證明收盤時大盤幾乎收復了失地，看空的股民只是虛驚一場，做空的話多少就有些損失了，其實更多的不是金錢上的損失，而是思路上的搖擺導致下一步的做法不穩。今天消息面上是央行有關預測CPI升高的動向，導致不少人以為下一步央行加息在即，那么我們是怎么看呢？權當央行加息吧！加息為了誰？加息好了誰？現在存貸款利率都較低，是近十多年來最低的一個階段，如果能加加息，回收一部分閑錢，那流入股市的資金會更加健康和理智。如果能拓寬投資渠道，那也會吸引一部分資金過去，形成多元化的市場競爭格局，從長遠來說更加有利于資本市場發展。如同央行報告特別指出，“統籌協調直接融資與間接融資的規模與結構，促進資本市場健康發展”是進行流動性管理的重要手段。

　　央行站的高看的遠，接下來的事決不是光加加息就行啦。

　　短線預計下周一股指看漲。

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