節后周二大盤大幅上行。經過節前的充分蓄勢，“五一“長假后的第一個交易日，兩市大盤迅速從節日的休閑氣氛中恢復到上漲狀態下，上午開盤時即高舉高打，分別留下49.98點和131.83點的上跳缺口，單邊震蕩揚升，再創歷史新高3964.71點和 11405.04點。午后股指的上推力度雖然減弱，但邊震蕩邊洗盤更加顯示出主力的老道。上證指再次逼近千四關口，全天呈現震蕩直高的態勢。成交量與前一交易日相比放大，包括權證在內兩市共成交3318億元。短線預計大盤繼續震蕩上揚。

　　消息面上，中國金融期貨交易所公布了《中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約》、《中國金融期貨交易所交易規則》及其實施細則征求意見稿，并正式征求意見。從征求意見稿看，中金所以防止市場過度投機為重點，對參與股指期貨設置了較高門檻。

　　我們觀察到，較高門檻表現在：股指期貨的最低交易保證金將為“合約價值的10%”。之前仿真交易曾規定的最低保證金為“合約價值的8%”，提高了兩個百分點。以滬深300指數前一交易日收盤價3558點，再根據合約中關于“合約乘數為每點300元”的規定計算，目前滬深300股指期貨的合約價值約為106.74萬元。如果按照10%的保證金比例計算，那么現在理論上投資者參與股指期貨所需的最少資金則約為10.67萬元；如按原先8%的保證金比例則只需要約為8.53萬元資金。由于股指期貨風險極大，提高門檻實為中小投資者考慮，力不從心者應該慎之。

　　盤面上，熱點板塊有券商金融、商業連鎖、有色金屬、公用事業、電力能源等表現活躍。權重股以蓄勢為主。個股方面有華西村、明天科技、飛亞股份等近140多只沖擊漲停。都市股份、安信信托等券商概念股漲幅居前。跌幅榜上部分高價股和眾多ST股跌幅在前。表明機構調倉換股繼續進行。

　　五一黃金周之前消息面上有過一次上調存款準備金率的利空，但很快被消化了，節前大盤經過了充分的蓄勢，節后迎來大幅度的上漲并不出人意料。現在的行情完全可以高看一線。為什么這樣說呢？金融業上市公司2007年一季報日前漸次亮相。與2006年出色的年報業績相比，2007年的一季報再度帶給投資者以驚喜。受益于有利的利率環境和資本市場的持續火爆，加上本身資產負債管理水平和成本控制能力的不斷提升，近日漸次亮相的各家上市銀行一季報延續了去年年報的靚麗表現。首先，上市銀行盈利普遍超過市場預期，有同比數據的同比均接近或超過50%，無同比數據的按年度化增長率計算或每股收益均為較高水平。例如，民生銀行一季度凈利潤達到11.05億元，同比增長46.8%；招商銀行凈利潤約24.62億元，同比增長71.93%。深發展則實現凈利5.35億元，同比增長129%。工行稅后盈利189億元，按年度化計算增長率達51.6%；興業銀行凈利14.08億，每股收益在已披露銀行中最高，稀釋后為每股0.30元。其次，不良貸款比率普遍下降，撥備覆蓋率提升，資產質量進一步改善。如工行的不良貸款率從去年底的3.79%下降至3.60%，撥備覆蓋率自去年底的70.6%上升至74.5%；深發展的不良率從去年底的7.99%下降到一季末的7.68%，準備金覆蓋率相比去年同期提高了約3.8個百分點達到49%；民生銀行的不良率從去年底的1.23%下降到1.21%，準備金覆蓋率由116.6%增至123.4%。支撐各家銀行業績激增的首先依然是良好的利率環境。去年以來央行三次加息使各家銀行的凈息差均有不同幅度的擴大。最后，以手續費和傭金收入帶動的中間業務增長也成為各家銀行業績提升的重要推動力。工行今年一季度凈手續費收入達64.7億元，在營業收入中的比重也達到了11.8%。民生銀行凈手續費收入飛速增長161.2%，在營業收入中的占比從去年一季度的3.7%提高到6.6%。這些都顯示出中資銀行的收入結構正得到改善。

　　短線預計周三股指看漲。接下來請關注低價績優概念股板塊的動向。