浙江利捷

　　經過長假之后，證券市場"硝煙"又起。那么，行情將如何演繹呢？是否會繼節前81點的大陽線后繼續展開向上攻勢呢？

　　一般來講，長假使得市場上的做多和做空能量積聚，節后就有一個集中釋放的過程，形成市場向某一方向加速運行的態勢。而通常，節后是上漲或是下跌，都已在節前最后幾天的走勢中體現出來了。在這個意義上，節后行情是由節前行情決定的，節后行情是節前行情的放大，是后者慣性運動的產物。

　　從進入牛市以來歷次長假前后的走勢來看，似乎都已證實了"長假效應"的存在。去年"五一"的最后一個交易日，大盤以上漲1.66%收盤，長假后大盤的做多動能快速釋放，連續兩個交易日大盤出現了6.1%的漲幅。去年的"十一"也出現了同樣的情況，節前大盤走強，節后大盤出現慣性的大幅上揚。可見節前漲、節后漲的"長假效應"已經是牛市的一種特征，因此，如果按照歷史會重演的角度去分析，那么本次"五一"節前的逼空行情，在節后將再度延續。

　　當然，對于節后行情的樂觀，不能單單從歷次的"長假效應"做出簡單判斷，更重要的在于市場宏觀因素的支持。筆者認為，市場上的兩大因素將支持節后首日行情向好。其一是周邊市場的捷報頻傳，"五一"長假期間周邊市場并不停市，因此周邊市場的走勢對于節后行情的演繹將起到巨大的參考作用。從去年"五一"和"十一"來看，正是由于周邊市場的強勁走勢給國內節后市場的行情奠定了基礎。而本次"五一"長假期間，周邊市場表現得更為強勁，道指在制造業數據良好的背景下以4連陽連創歷史新高，標準普爾500指數也突破了1500點大關，是該指數自2000年9月以來首次突破1500點大關，短期來看，隨著美國經濟數據的向好和大型并購傳聞的出現，美股指數仍有上行空間。除了美國之外，歐洲、亞洲市場的股指均出現了明顯的大幅上揚，因此，周邊市場的走強必然會使國內

　　其二，目前市場資金面依然較為寬松。今年的3月和4月份都是基金大規模發行的時期，光4月底的一周就有5只基金發行，募集金額達410億元。大量的基金發行必然會給市場后續資金提供充足的彈藥，再加上源源不斷的散戶資金的入市，筆者認為，只要市場環境沒有發生根本性的改變，那么資金仍將繼續推動股指上揚。