武漢新蘭德余凱

　　“五一”節(jié)前的最后幾個交易日，券商概念股無疑成為場內(nèi)的主流熱點板塊。從漲幅榜來看，漲停的品種中絕大部分都是與券商概念沾邊的品種。不得不承認，券商概念股已是如日中天。那么，如何看待當前券商概念股的行情？未來該板塊究竟會如何演繹？

　　雙輪驅(qū)動：價值重估＋業(yè)績暴增

　　近期券商股可謂是風(fēng)光無限，而券商行業(yè)景氣度更是持續(xù)高漲。隨著兩市股指的不斷上揚，證券市場的成交量和年度IPO總量都創(chuàng)出歷史新高，全國券商經(jīng)紀收入和承銷收入出現(xiàn)爆發(fā)式增長。而股指期貨、融資融券等層出不窮的金融創(chuàng)新，將為券商經(jīng)營業(yè)績持續(xù)造好提供堅實的保障。與此同時，自廣發(fā)證券2006年首開借殼上市先河之后，現(xiàn)公布借殼方案或確定借殼目標的券商已接近10家，近期海通證券的借殼上市方案獲有條件批準，無疑成為點燃券商概念股的導(dǎo)火索。而且，除借殼上市之外，另有許多券商把IPO作為了上市的主要途徑，而按照新的會計準則，部分上市公司的資產(chǎn)重估溢價將會在季報中得到體現(xiàn)，持有券商股權(quán)的上市公司受到的影響將最為明顯。因此，無論券商是借殼或者IPO上市，參股券商的上市公司所獲得的資產(chǎn)溢價將會更高，其價值重估的空間也會更大。

　　與此同時，得益于A股市場的持續(xù)“火爆”行情以及融資功能的重新啟動，證券行業(yè)收入大幅增加。2006年中國證券行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約600億元，凈利潤255億元，其中19家創(chuàng)新類券商營業(yè)收入378億元，凈利潤161億元。2007年第一季度證券市場繼續(xù)大幅造好，其中，二級市場總體成交量一個季度已經(jīng)接近2006年全年的水平，交易持續(xù)活躍、各項業(yè)務(wù)順利開展，從而使業(yè)務(wù)收入大幅上升。近期光大證券季報出爐，2007年1-3月共實現(xiàn)營業(yè)收入11.6億元，較去年同期增長5.5倍；實現(xiàn)利潤8.7億元，較去年同期增長10倍。顯然，隨著年報、季報披露的不斷深入，這對提升參股券商類上市公司的業(yè)績可以說作用顯著。

　　券商概念股動力充沛

　　不難看出，券商概念股其實是有堅實業(yè)績基礎(chǔ)的。而隨著越來越多的券商成功借殼上市，以及多家券商正在緊鑼密鼓籌劃中的IPO上市，這些都將一波又一波地掀起此類品種的投資熱度。事實上，從近期東北證券借殼S錦六陸和海通證券借殼都市股份的方案雙雙獲得中國證監(jiān)會的有條件通過，從而導(dǎo)致參股東北證券的亞泰集團以及參股海通證券的相關(guān)品種紛紛紛漲停便可充分顯示，市場上券商概念的炒作氛圍已相當突出，只要有相關(guān)券商借殼上市的相關(guān)消息出現(xiàn)，便可“一石激起千層浪”。

　　另外，像參股德邦證券的豫園商城、參股招商證券的中糧地產(chǎn)、參股東方證券的上海建工和