浙江利捷孫皓

　　經(jīng)過(guò)長(zhǎng)假之后，證券市場(chǎng)“硝煙”又起。那么，行情將如何演繹呢？是否會(huì)繼節(jié)前81點(diǎn)的大陽(yáng)線后繼續(xù)展開(kāi)向上攻勢(shì)呢？

　　一般來(lái)講，長(zhǎng)假使得市場(chǎng)上的做多和做空能量積聚，節(jié)后就有一個(gè)集中釋放的過(guò)程，形成市場(chǎng)向某一方向加速運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。而通常，節(jié)后是上漲或是下跌，都已在節(jié)前最后幾天的走勢(shì)中體現(xiàn)出來(lái)了。在這個(gè)意義上，節(jié)后行情是由節(jié)前行情決定的，節(jié)后行情是節(jié)前行情的放大，是后者慣性運(yùn)動(dòng)的產(chǎn)物。

　　從進(jìn)入牛市以來(lái)歷次長(zhǎng)假前后的走勢(shì)來(lái)看，似乎都已證實(shí)了“長(zhǎng)假效應(yīng)”的存在。去年“五一”的最后一個(gè)交易日，大盤(pán)以上漲1.66%收盤(pán)，長(zhǎng)假后大盤(pán)的做多動(dòng)能快速釋放，連續(xù)兩個(gè)交易日大盤(pán)出現(xiàn)了6.1%的漲幅。去年的“十一”也出現(xiàn)了同樣的情況，節(jié)前大盤(pán)走強(qiáng)，節(jié)后大盤(pán)出現(xiàn)慣性的大幅上揚(yáng)。可見(jiàn)節(jié)前漲、節(jié)后漲的“長(zhǎng)假效應(yīng)”已經(jīng)是牛市的一種特征，因此，如果按照歷史會(huì)重演的角度去分析，那么本次“五一”節(jié)前的逼空行情，在節(jié)后將再度延續(xù)。

　　當(dāng)然，對(duì)于節(jié)后行情的樂(lè)觀，不能單單從歷次的“長(zhǎng)假效應(yīng)”做出簡(jiǎn)單判斷，更重要的在于市場(chǎng)宏觀因素的支持。筆者認(rèn)為，市場(chǎng)上的兩大因素將支持節(jié)后首日行情向好。其一是周邊市場(chǎng)的捷報(bào)頻傳，“五一”長(zhǎng)假期間周邊市場(chǎng)并不停市，因此周邊市場(chǎng)的走勢(shì)對(duì)于節(jié)后行情的演繹將起到巨大的參考作用。從去年“五一”和“十一”來(lái)看，正是由于周邊市場(chǎng)的強(qiáng)勁走勢(shì)給國(guó)內(nèi)節(jié)后市場(chǎng)的行情奠定了基礎(chǔ)。而本次“五一”長(zhǎng)假期間，周邊市場(chǎng)表現(xiàn)得更為強(qiáng)勁，道指在制造業(yè)數(shù)據(jù)良好的背景下以4連陽(yáng)連創(chuàng)歷史新高，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)也突破了1500點(diǎn)大關(guān)，是該指數(shù)自2000年9月以來(lái)首次突破1500點(diǎn)大關(guān)，短期來(lái)看，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好和大型并購(gòu)傳聞的出現(xiàn)，美股指數(shù)仍有上行空間。除了美國(guó)之外，歐洲、亞洲市場(chǎng)的股指均出現(xiàn)了明顯的大幅上揚(yáng)，因此，周邊市場(chǎng)的走強(qiáng)必然會(huì)使國(guó)內(nèi)

　　其二，目前市場(chǎng)資金面依然較為寬松。今年的3月和4月份都是基金大規(guī)模發(fā)行的時(shí)期，光4月底的一周就有5只基金發(fā)行，募集金額達(dá)410億元。大量的基金發(fā)行必然會(huì)給市場(chǎng)后續(xù)資金提供充足的彈藥，再加上源源不斷的散戶資金的入市，筆者認(rèn)為，只要市場(chǎng)環(huán)境沒(méi)有發(fā)生根本性的改變，那么資金仍將繼續(xù)推動(dòng)股指上揚(yáng)。