匯正財經 朱國政

　　周一大盤震蕩上行。作為“五一“長假前的最后一個交易日，兩市大盤在利空消息的影響下不跌反漲，在雙雙低開后快速上推，10點左右才開始小幅向下震蕩，最低下探到3759點和10640點。午后股指在券商概念股漲停的推動下，不斷走強，雙雙創出各自的新高，并以中陽線收盤。全天呈現高舉高打的態勢。成交量與前一交易日相比放大，包括權證在內兩市共成交2978億元左右。短線預計大盤繼續震蕩上揚。

　　消息面上，中國

人民銀行29日宣布，決定從2007年5月15日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。央行表示，此舉是為加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸合理增長。本次上調存款準備金率，是央行今年第4次動用這一貨幣政策工具，也是自2006年以來第7次上調存款準備金率。這次調整后，普通存款類金融機構將執行11%的存款準備金率標準。

　　匯正財經認為，上調存款準備金率并不是專門沖著股市而來，而是針對于CPI的高企。節前市場遭遇這么一個利空其實是好事，可以借勢清洗浮籌，這樣‘五一’長假之后市場就可以繼續走高。

　　盤面上，熱點板塊有券商金融、科技、電力、傳媒等表現活躍。權重股以蓄勢為主。個股方面有華升股份、天科股份、長城電腦等近六十多只沖擊漲停。海欣股份、安信信托等眾多券商概念股漲幅居前。特別是吉林敖東成為兩市第一高價股，也是兩市唯一一家百元股。

　　周一股指在利空消息的影響下不跌反漲，可能出于很多看空投資者的預料之外，當然看空不做空也是一種手法，就怕看空加做空，那樣的話在牛市中也無能為力了。可能很多的投資者想明白，大盤何以不跌反漲且大漲近百點？按過去的看法是上調存款準備金是利空，可是現在的行情下，上調存款準備金成了清洗浮籌的好辦法。這樣一來，節后的行情完全可以高看一線。為什么這樣說呢？例如中信證券披露的2007年第一季度報告表明，公司實現凈利潤12.54億元，同比增長902.52%。中信證券首季利潤的大幅增長僅僅是證券業欣欣向榮的一個縮影。隨著股市的持續走牛和成交天量的不斷創出，券商的經紀業務和自營業務遇到了前所未有的機遇。一方面，今年一季度，

股票基金權證交易額已達到8.64萬億元，為2006年全年交易額的77%，日均交易額超過1500億元；同比分別增長176%和171%。在這一交易水平下，平均每家券商的日均手續費收入達到450萬元左右。按照這一水平，市場全年交易額將達到36萬億元左右，全年券商經紀手續費收入將達到1100億左右。在1季度的基礎上，若市場日均交易額每增加10%，整個行業的凈利潤將增長7.7%。另一方面，在年初以來的行情中，券商自營業務也都獲利不菲，今年又是上市公司執行新會計準則的第一年，從下半年起，所有證券公司也都將執行新準則，投資浮盈收入將首次在券商利潤中得到全面體現，從而進一步提升券商業績。

　　短線預計節后股指看漲。

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