萬聯證券　鄧悉源

　　“步步為營”是四月份大盤走勢的主基調，雖然曾經歷“4.19”暴跌的洗禮，但基本上整個行情還是穩中有升，幾乎天天都是以小陽線的方式一點一點往上推進。對于五月份的大盤走勢我們則認為有可能將進入“大干快上”的主升浪行情，回歸自2006年以來的前兩個升浪我們會發現，無論是2006年4月至5月的第一個升浪，還是同年11月至12月的第二升浪，大盤都會有一個由盤升到加速然后短線見頂高位調整的過程，而且非常巧合的是兩次的加速都是由銀行股來“煽風點火”的，而目前的銀行股板塊同樣具備這樣的補漲基礎。由于金融股板塊對指數所具有的杠桿作用，一旦金融板塊出現整體補漲指數將會以非常快的速度沖上4000點，同時也再度引發“二八現象”，然后大盤就在五月份完成本輪牛市的第三大升浪。

　　雖然五月份的行情有很大的機會進入主升浪，但市場將面臨“二八現象”帶來的困惑，選好個股才能把主升浪行情做好賺足，對于純粹炒作朦朧概念的三線股在五月份將面臨一個價值高估后的回歸過程，建議應及時獲利出局，而對于像金融板塊中的銀行、保險、券商等則可重點關注，從已公布季報的深發展、招商銀行、工商銀行來看，其凈利潤增長幅度都超過了50%以上，而在此前的行情中股價漲幅明顯是落后的，五月份金融股板塊具有相當強烈的補漲欲望，可積極買入。此外，中國平安、中國人壽、中信證券等也可密切留意，良好的成長性帶來的將會是股價的長期走牛。

　　招商銀行(600036)：公司06年實現凈利潤71.07 億元，同比大幅增長87.69%，每股收益0.483 元，經營業績以及盈利能力的提升主要來源于各項業務協同發展效應提升、利差擴大、營業費用控制得當，招行當前多業務協同發展的模式仍領先于目前的競爭態勢。技術走勢上，目前股價正面臨一個突破前期高位展開新升浪的臨界點，由于公司所具有的良好成長性，未來股價仍有不錯的上漲空間。

　　中信證券(600030)：行業龍頭地位確立，各項業務全面爆發式增長2006年在經紀業務代理交易，債券承銷業務，衍生產品交易和自營證券差價收入各項業務，公司都位列行業第一位。確立和鞏固了行業龍頭地位。06年公司實現凈利潤23.71億元，同比增長492.70%，每股收益為0.80元。07年1-2月份公司合并

股票基金成交額5823.55億元，同比大幅增長5.95倍，高于同期市場5.17倍的增速。雖然眾多“大非”、“小非”對公司股票進行了不斷的減持，但二級市場股價走勢卻是異常的堅挺，顯示有大機構在背后進行“人棄我取”的策略大量建倉，鑒于公司是牛市行情最大的受益者之一，未來股價有望加速攀升。

　　中國平安(601318)：2006年公司實現凈利潤59.86億元，較2005年增長79.3%，每股收益0.97元。公司是以保險為核心的綜合金融集團，業務覆蓋壽險、產險、銀行、信托、證券等多項金融業務。2006年公司壽險、財險、銀行、信托和證券業務收入同比增長17.2%、42.9%、882%、157%和505%。可以預計，在保險業務穩定增長的趨勢下，未來公司非保險業務的快速發展將對公司利潤增長提供有力支撐。上市后股價漲幅并不大，仍處于機構吸籌階段，后市股價有進一步上漲的要求。

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