□ 西南證券 張 剛

　　上周滬深兩市B股不僅跟隨A股維持升勢，而且漲幅超過A股，特別是周五在主要股指收陰的情況，逆勢收陽。滬市B指周五創出2001年7月5日以來的新高，周五以接近這一位置報收。深證B指周五創出歷史新高，并接近日高報收。周內B股市場有九成股票上漲，漲幅居前的股票多為績優股，包括大眾B、麗珠B、伊泰B、招商局B等。逆勢下跌的股票也有績優股，包括杭汽輪B、江鈴B、張裕B等。B股市場漲勢強勁，但績優股雖然領漲，但分化嚴重。

　　紅籌或被熱炒 分流壓力較大

　　目前監管層正在和有關方面草擬相關法規，以促使紅籌公司加速回歸A股。預計今年下半年紅籌股回歸將有實質性的起步。據介紹，2006年下半年，管理層就開始探討紅籌股回歸A股市場的模式。雖然之前已有中國聯通模式的回歸，但考慮到聯通模式帶來的成本增加，因此紅籌公司在A股市場實施股份增發直接上市的方式開始納入管理層考慮視野。上海證券交易所研究部總監胡汝銀博士表示高度贊同。胡汝銀認為，紅籌股、外國企業到A股市場上市不僅沒有法律上的障礙，在技術方面也不存在任何障礙。此消息將吸引境外資金炒作紅籌公司，B股市場資金分流壓力增大。

　　境外股市出現分化 B股市場漲勢強勁

　　上周境外主要股市出現分化。美股方面，周初因油價上漲出現下調，企業季報利多促成道指重拾升勢，經濟數據利好更進一步促成加速上揚，道指上至13000點之上，納指和SP500也創出近六年新高。港股走勢相對較弱，處于震蕩反復走勢，成交也出現明顯的縮減，在“五一”黃金周來臨之際，投資者態度趨于謹慎。境外股市走勢分化，而內地B股漲勢強勁，雙雙創出新高。

　　從技術上看，上證B指日K線連續走高，并遠離短期均線支撐，略有超買跡象。均線系統的多頭排列繼續發散，維持上升形態。擺動指標上看，上證B指在多方強勢區上翹，多方力量增強，目前位置仍有一定的上行空間。深證B指同樣依托短期均線上揚，略顯超買，均線系統的多頭排列保持發散趨勢。擺動指標顯示，深市B指后勢仍有一定的上升潛力。

　　A股市場周五漲勢趨緩，但B股強勢不改，而且成交明顯放大，顯示投資者入市積極性較高。相對于A股市場，B股市場的定位明顯偏低，加上