鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　周五,滬綜指跌23.2點(diǎn)報(bào)3759.9點(diǎn)，深綜指跌1048.5點(diǎn)，成交2437億元，與周四接近，但周四新上4股，光中信銀行即占84億元。市場(chǎng)傳社保基金將減持A股，造成部分社保重倉(cāng)股拋單大增，如中國(guó)石化低開低走，直接壓制了股指。因周五下跌有被動(dòng)和偶然因素，故預(yù)計(jì)下周一股指將漲，投資者可滿倉(cāng)過(guò)節(jié)。

　　壓力多管齊下

　　周五消息較多，央行發(fā)布3月金融運(yùn)行報(bào)告、

證監(jiān)會(huì)發(fā)布行政處罰聽證規(guī)則、社保基金將減倉(cāng)傳言都對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行構(gòu)成一定影響。另外，中信銀行上市首日遠(yuǎn)強(qiáng)于分析師預(yù)測(cè)，換手奇大，這使資金分流，也使投資者擔(dān)心其計(jì)入指數(shù)后有可能拖累股指。

　　市場(chǎng)目前本質(zhì)上仍然極強(qiáng)，只表面上弱一點(diǎn)，因?yàn)榻恍芯揞~申購(gòu)資金處于凍結(jié)階段，還有長(zhǎng)假不安心理，有些投資者擔(dān)心長(zhǎng)假期間加息，這使地產(chǎn)股走得極弱。本來(lái)這些因素也沒(méi)什么，市場(chǎng)應(yīng)可應(yīng)付，但周五忽然再加上社保減持傳言，所以大盤就走得暫時(shí)較弱。

　　周五大盤稍弱，但筆者估計(jì)這只是暫時(shí)的，因股市走牛根本因素沒(méi)變，阻礙股指上漲的只是些消息面因素，不是基本面發(fā)生本質(zhì)變化。以社保為例，其若將持倉(cāng)從40%降為30%也不過(guò)減400億元，僅相當(dāng)于兩三天新開戶帶來(lái)資金。在如今的瘋子市場(chǎng)中，

開放式基金也算不了什么，社保規(guī)模雖大，但迄今投入股市額并有限，所以也算不了什么。

　　社保基金減持傳言可能對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生短期影響，這就是減緩價(jià)值投資理念的樹立，因?yàn)樵搨餮砸怀觯�社保重倉(cāng)的績(jī)優(yōu)股首先出現(xiàn)拋壓，而垃圾股卻無(wú)此擔(dān)憂，反而沒(méi)事。

　　日本不加息利多A股

　　周五日本公布一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，顯示通縮仍較嚴(yán)重，日本央行宣布不加息，專家們分析認(rèn)為日元套利交易仍會(huì)延續(xù)。該消息潛在影響極大，會(huì)間接影響A股，因?yàn)槿�球股市因此可能“恒牛”，�?dāng)全球股市不倒，A股源自港股下跌拖累的機(jī)會(huì)就會(huì)大降。

　　另一個(gè)因素也可能有利于A股，日本既然不能加息，那么人民幣加息掣肘就會(huì)加大，因?yàn)槿绱藭?huì)擴(kuò)大和日本貿(mào)易逆差，人民幣如果加息會(huì)兌對(duì)日元獲額外升值壓力。

　　筆者一擔(dān)心日元，二擔(dān)心行政打壓，三擔(dān)心外匯管理公司，現(xiàn)在看來(lái)短期內(nèi)似乎不必?fù)?dān)心。至于股指期貨筆者從沒(méi)往心里去，一直當(dāng)成聽相聲。其實(shí)有些事以史為鏡即可，深市出創(chuàng)業(yè)板也經(jīng)歷類似過(guò)程，即“老聞樓梯響，不見人下來(lái)”。人若不長(zhǎng)記性，不是蠢又是什么？

　　下周一大盤極可能高開走高，周五尾市有許多個(gè)股在低位放量，資金承接跡象明顯，許多大資金采用的是人棄我取策略，如中石化、保利地產(chǎn)等。大資金一般是反向操作，如果2月27日暴跌不買，其后連日強(qiáng)攻也不買，盤中的殺跌仍然不買，那他們到底在等什么？如果這樣還炒什么股？

　　技術(shù)面而言，大盤已經(jīng)連拉6根周陽(yáng)線，而6連陽(yáng)見頂極為罕見，好象從沒(méi)發(fā)生過(guò)。歷史上股指見頂周陽(yáng)線一般是5、8或13之類，不會(huì)是6。為什么會(huì)如此，筆者是這樣理解的，這是因?yàn)?連陽(yáng)時(shí)阻力會(huì)極大，空頭力量會(huì)消耗極大，所以其后僅僅上漲1周阻止不了大盤續(xù)漲。

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