萬聯(lián)證券 鄧悉源

　　股市“泡沫”并非大家想像中的洪水猛獸，這就如市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的“通貨膨脹”一樣，一提起這個(gè)大家可能就會(huì)聯(lián)想到教科書里面關(guān)于民國(guó)時(shí)期一麻包袋紙幣還換不到一斤豬肉的惡性通貨膨脹事件，但其實(shí)這是大家對(duì)通貨膨脹概念的誤解，通貨膨脹通常可以分成三類：溫和的通貨膨脹、奔騰式的通貨膨脹和惡性通貨膨脹，在經(jīng)濟(jì)上升周期里溫和的通貨膨脹是存在的，也是有益的，它意味著居民消費(fèi)能力的增強(qiáng)，同時(shí)推動(dòng)了物價(jià)的小幅上漲。

　　股市跟國(guó)民經(jīng)濟(jì)一樣，也需要溫和的通貨膨脹，這就是適度的“泡沫”，泡沫意味著

股票的溢價(jià)，體現(xiàn)了投資者對(duì)上市公司未來成長(zhǎng)所給予股價(jià)的高估值。因此，雖然目前的股市已開始存在泡沫，并且這個(gè)“泡泡”還在不斷被吹大，但從現(xiàn)在的狀況來看還沒有到爆裂的危險(xiǎn)邊緣，君不見近期發(fā)布年報(bào)、季報(bào)的大部分上市公司業(yè)績(jī)均出現(xiàn)了不同程度的大幅增長(zhǎng)，而這個(gè)正是支持泡沫繼續(xù)吹大的根本原因,業(yè)績(jī)跟隨股價(jià)一同上漲，行情也會(huì)走得更遠(yuǎn)。所以在目前階段，特別是大盤已明顯進(jìn)入加速上揚(yáng)的時(shí)候，雖然風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在不斷增大，但盈利的機(jī)會(huì)也是最大的時(shí)候，把握好個(gè)股把行情做好做足是關(guān)鍵。

　　個(gè)股操作方面，可以繼續(xù)關(guān)注華意壓縮(000404)、新希望(000876)、上海家化(600315)也可密切留意。

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