證券通

　　4月份前兩周市場整體的估值水伴隨著市場的繼續(xù)走高，呈現(xiàn)一路攀升的態(tài)勢，市場整體估值水平一舉接近40倍的水平，市場估值水平也隨之進(jìn)入高估值階段，估值壓力不斷提高，市場風(fēng)險隨之也越積越大，市場熱點(diǎn)相比前期出現(xiàn)較明顯的變化，股指期貨預(yù)期相對的明朗化和上市公司年報和一季報業(yè)績的超預(yù)期推動一線、二三線藍(lán)籌股再度走強(qiáng)，市場風(fēng)險進(jìn)一步積聚。

　　從市盈率分布頻率上看，與3 月30 日相比50 倍市盈率以下區(qū)間的公司數(shù)量繼續(xù)呈減少的趨勢，而50 倍以上區(qū)間的公司數(shù)量則出現(xiàn)明顯的增加，高PE 水平的公司數(shù)量呈現(xiàn)不斷增加的趨勢。滬深300 指數(shù)在4 月份前兩周走勢要強(qiáng)于上證指數(shù)。市盈率分布頻率的變化情況與A股市場的變化基本類似。

　　截至4 月13 日，大部分子行業(yè)整體法市盈率水平呈現(xiàn)繼續(xù)攀升的格局，整體PE 在50 倍以上的子行業(yè)增加到35 個，40 至50 倍之間的子行業(yè)有9 個，30 至40 倍之間的子行業(yè)有6 個，而低于30 倍的只有4 個子行業(yè)，低于A 股市場PE 水平的子行業(yè)也只有10 個。整體法市盈率水平低于20 倍的只有鋼鐵和石油