容維

　　受市場傳聞影響，本周四上證指數以3610.02點小幅低開，全天呈現大幅殺跌行情，終盤以3449.02點報收，暴跌163.38點，成交金額放大至1895.7億元，創歷史天量。盤面顯示，個股基本出現普跌行情，一線權重指標股成為打壓指數工具，券商、航天軍工概念、電力等二線藍籌股、優質股以及題材類股逆勢走強。

　　今日兩地市場經過連續上攻后，受利空傳聞影響再次出現盤中急跌，并且部分處于相對高位的一線權重股成為空方發力主攻的對象，刻意所為的痕跡十分明顯。量能方面，今日的天量急跌使得場內大量浮動籌碼與恐慌盤奪路而逃，與近期相比出現快速放量，我們認為這對于徹底清洗浮籌具有較為積極的意義。我們通過仔細研究盤面發現，今日午后股指急挫至最低位時，多數跌停股票在跌停位置的封單數量極其有限，即使從最終收報跌停個股來看，該特征依然延續。而尾盤在指數急速反彈之中，個股打開跌停的動作也相當輕松。上述特征顯示，今日股價的大幅下挫多為主力刻意打壓，而真正具有主動性出局的資金是極為有限的。再看盤后眾人所關注、又姍姍來遲的一季度宏觀數據，CPI指數的漲幅顯然大大低于多數人的預期，說明經濟并未如人所擔心的過熱情況，今日的市場反應已有過頭的嫌疑。而同步直播的國家統計局的第一季度新聞發布會上，有關聲音并未偏向“經濟過熱”，反而卻給出了較為正面的論調。因此，我們認為今日大盤的暴跌有市場反應過度的嫌疑，利用傳聞進行強力洗盤的手法已被主力反復使用，提醒投資者進行注意。技術面看，今日股指出現長陰，而短期過快漲幅與嚴重的超買已得到一步到位般的修正。均線系統上，各線繼續多頭排列并向上發散，尤其是20日線盤中在下檔對股指形成了堅實的支撐。技術指標方面，在分時指標得到修復后，日線指標經過粘合也開始了修正過程。而昨日我們指出的對龍頭板塊觀察與大趨勢的把握，我們對行情偏向樂觀態度仍不改變，短期的震蕩正是為后市更為強勁的上升行情拓展了廣闊空間。綜合來看，主力繼續采用盤中激烈震蕩策略強力清洗浮籌，但場外資金極度充裕仍將使股指處于總體強勢之中，短線行情不會輕易改變中線走向。建議投資者在操作上，可趁此時機調整持倉結構，逢低作好后市行情的鋪墊。

　　個股板塊方面，兩市劇烈震蕩中，多數

股票呈現泥沙俱下，但題材股與權重股分化現象明顯。金融板塊中，銀行與保險股成為了主力調控指數的對象，拖累了股指大多數的跌幅。但與之形成鮮明對比，券商股概念股在昨日率先突破的基礎上強勢特征牢固。盤面觀察，盡管具備權重效應的中信證券、宏源證券等同樣受到打壓，但其抗跌性顯然較其他權重股大大增強，并不時出現低位主動性買盤。而其他小盤類券商概念股更是出現了成都建投這支連續漲停股。綜觀受到刻意打壓的銀行、保險股與強勢顯著的券商股，均在主力強大的把握之中，上升步伐節奏控制得當，顯示了很高的長遠目光與策略。這點對于我們上文提及的大盤方向性選擇上具有一定的積極意義。建議投資者應持續對該群體保持高度關注，尤其是部分領漲品種應加大重視力度。其他板塊表現方面，前期所重點強調的二線藍籌股局部的活躍行情仍未終結，顯示各路主力對優質股的布局力度不斷提高；與此同時，部分題材股，特別是ST類股卻逆勢大面積走強。我們對于二線藍籌中的電力、煤炭、有色金屬等行業早已反復強調了中線低估的價值與巨大潛力，持續性的走強當在情理之中。而在類似今日的大幅震蕩中，波段低點應引起投資者的大膽關注，一旦行情回穩，該類股票向上巨大的能量將再次爆發。此外。我們昨日提及的受益于中國鐵路大提速的相關行業公司價值重估機會在大跌市中得到了場外資金的明顯關照，后市仍可遵循我們前期所強調的個股挖掘脈絡深入發掘衍生出的中短線機會。至于ST類等題材股，由于基本面情況復雜，在操作上不建議盲目激進，該類短線游資品種中，缺乏實質性價值的個股風險不容忽視。

　　總體分析，主力再次利用利空預期與權重股效應使得兩地指數出現激烈震蕩，但由于部分龍頭個股已有運行趨勢顯現的苗頭，市場大趨勢不會被輕易改變。建議操作上，投資者不應盲目追漲殺跌，可遵循去年至今的重要個股運作脈絡主動作好持倉結構的調整，牛市的大跌之后不宜恐慌，對具有實質性內在價值的股票以積極操作，而質地優良的品種更堅決逢低大膽吸納。

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