銀華投資

　　消息面上：國家統計局昨日發布通告，將3月CPI等敏感數據推遲至本周五發布。今天下午，國務院新聞辦將舉行新聞發布會，邀請國家統計局新聞發言人李曉超發布今年一季度國民經濟運行情況。經濟學家預計，首季CPI很可能超過3%。另有分析認為，年內可能出現連續數月CPI超過3%的情況。這加大了市場對監管當局加強宏觀調控的預期。

　　受宏觀調控政策出臺預期提高以及周邊股市普遍調整的影響，滬深大盤本周四(4月19日)全日表現低開低走，深幅調整，再度上演"黑色星期四"，兩市股指的下跌幅度僅次于2月27日，成為年內第二大單日跌幅。上證指數收盤3449.02點，較周三下跌4.52%，成交1895億；深圳成指收盤9857.23點，下跌5.23%，成交1064億。兩市交投再放歷史天量，共有1279只股票下跌，僅209只股票上漲，跌停多達40余只。

　　從盤面觀察,早盤滬綜指以3610點小幅低開，快速摸至3617點后震蕩下探，由于前期的連續上揚積累了較多的獲利籌碼，盤中套現壓力較大，隨著股指的下挫市場出現了恐慌性拋售，盤中的兩波快速跳水擊穿了投資者脆弱的心理承受底線，多殺多的恐慌盤不計成本的涌現出來，個股風險集中釋放，股指一舉跌破5日、10日均線，尾盤跌至20日均線后受支撐出現小幅反彈，成交量較上一交易日放大一成多。正如我們昨日估計的那樣，市場在持續漲升之后，消息面上的任何風吹草動，都會影響投資者的持股信心，短線獲利盤借機回吐，引發股市劇烈震蕩下調。從近幾個交易日情況來看，隨著題材股的活躍，市場的上漲力度實際上已逐漸趨弱，調整壓力如箭在弦上，而政府延遲公布宏觀經濟數據成為壓倒市場的最后一根稻草，調整如期而至。盤面上，由于大盤權重指標股大幅跳水領跌，除了少數的題材股依然保持強勢之外，各大板塊呈現普跌跡象，兩市大部分個股均是出現了不同程度的下跌，近期漲幅較大的

房地產、化纖、有色金屬、汽車、煤炭石油以及部分基金重倉股均是處在跌幅榜的前列，收盤時兩市下跌的個股達到1279家，上漲的股票僅有209家。大盤藍籌延續跌勢，中國石化、寶鋼股份幾近跌停，工商銀行、招商銀行等同樣破位下行，而上漲股票主要集中在部分強勢題材股上。中水漁業、達安基金、廣濟藥業以及成都建設等逆勢漲停。ST板塊和未股改板塊成為避風港，整體漲勢較好。電力板塊總體走勢強于大盤，長江電力、華能國際、桂冠電力等二線藍籌股極為抗跌。

　　整體來看，上市公司業績的超預期增長和資金的流動性泛濫這兩大推動行情上漲的因素依然存在，牛市行情還遠沒結束。但由于前期股指連續走高，市場獲利籌碼較為豐厚，盤中存在較大的套現壓力。今日大盤短期上漲趨勢受阻，3500點上方未能有效站穩，股指將重回3300點——3600點進行箱形整理。

　　操作上，大盤短線在快速殺跌后，使得市場在短期之內實現了充分的換手，同時也使得市場平均持籌成本進一步抬高，后市有望出現技術性的反彈行情。預計五一之前市場仍以振蕩整理為主。市場熱點集中于資產注入、整體上市、奧運題材、3G、消費升級等方面。

　　個股方面可關注：太鋼不銹(000825)、桂冠電力(600236)、春蘭股份(600854)。

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