長江證券 劉開忠

　　【內容摘要】

　　上證指數昨天收于3612點，微漲0.53點，成交1687億元，和前一交易日相比稍有萎縮；深證成指收于10401點，上漲112點，成交1002億元。

　　上證指數3600點上方壓力明顯加大。近兩個交易日，盡管多方攻下了3600點關口，但盤中“跳水”現象頻繁發生。上證指數高位出現兩顆十字星，顯示出大盤在連續上漲之后已顯露疲態。

　　昨日市場的特點是 “八二現象”重演。權重股大多呈現下跌走勢，對大盤形成明顯拖累，這也是個股雖然活躍而上證指數勉強報收紅盤的重要原因。

　　目前個股走勢仍然是明顯的散戶操作特征：低價股無論基本面好壞，甚至那些即將暫停上市的個股均出現普漲。個股的過分投機炒作預示著市場風險正在積累。而另一方面，市場資金供給依舊充裕，“錢比

股票多”是目前市場上最顯著的特征。登記結算公司統計資料顯示，從4月11日A股新增開戶數日增突破20萬后，12日21萬，13日23萬，16日更是創下了史無前例的25萬戶，17日也高達24萬。截至17日，A股個人賬戶達到7968戶。分析認為，如果以每戶帶來5萬元資金量計算，近期散戶入市的效應相當于每日一只100億的基金入市。目前市場普遍認為價值高估，但是在市場信心出現變動之前，個股的炒作(沒有多少人提及“投資”了)仍然可能持續。

　　近期操作策略：在市場信心出現變動之前可考慮持倉觀望，但是應該時刻保持警覺。而穩健型投資者可適當減倉。(劉開忠)

　　【提要結束】

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