申銀萬國

　　周三前市滬深股市振蕩整理。上證指數(shù)收盤3596.35點(diǎn)，跌15.52點(diǎn)，成交873.65億元；深成指收盤10349.83點(diǎn)，漲60.83點(diǎn)，成交543.87億元；滬深300指數(shù)收盤3285.98點(diǎn)，漲2.38點(diǎn)，成交667.90億元。兩市的成交金額為1417.52億元，同比增加1.56%。從申萬行業(yè)指數(shù)觀察，前市表現(xiàn)較強(qiáng)的行業(yè)為采掘(+3.86%)、農(nóng)林牧漁(+2.40%)，表現(xiàn)較差的為金融服務(wù)(-1.33%)、信息服務(wù)(-0.74%)。從申萬風(fēng)格指數(shù)觀察，前市表現(xiàn)較強(qiáng)的為微利股指數(shù)(+2.62%)、低價股指數(shù)(+1.98%)，表現(xiàn)較差的為新股指數(shù)(-0.76%)、高市凈率指數(shù)(-0.33%)。

　　前市個股漲跌之比約為958：459。股市上行趨勢不變，但還會有振蕩。

　　今日14家基金公司旗下93只基金披露一季度報表，反映出現(xiàn)了基金有較大面積的減倉。偏股型基金減倉5.58個百分點(diǎn)。有一種說法，一季度基金集中減倉的時間主要在2月份，也就是在3000點(diǎn)以下。結(jié)合2月份股指箱體振蕩及當(dāng)時市場泡沫之爭的情況判斷，這種說法還是比較符合實(shí)際情況的。如是，則說明當(dāng)時基金相對謹(jǐn)慎，但不能認(rèn)為目前基金也普遍持當(dāng)時的看法。當(dāng)然，畢竟基金是減倉了，這事對市場的短期心理多少有點(diǎn)負(fù)面影響。周四，一季度CPI數(shù)據(jù)將披露，市場擔(dān)心數(shù)據(jù)超線，所以短線持等待觀望心態(tài)者增多。正因如此，股指出現(xiàn)適度的振蕩就可以理解了。估計短線股指還有振蕩的可能。中長期而言，股市上行的格局不變，4000點(diǎn)是可預(yù)期的，投資者應(yīng)對此有信心。操作上關(guān)注實(shí)質(zhì)性題材股和績優(yōu)成長股。