渤海投資 秦洪

　　昨日A股市場(chǎng)早盤一度承接周一暴漲之余威，出現(xiàn)大幅上漲行情。但想不到的是，由于金融股臨陣倒戈，A股市場(chǎng)出現(xiàn)寬幅回落的走勢(shì)，上證綜指一度急跌80余點(diǎn)。不過(guò)，在午市后，A股市場(chǎng)迎來(lái)如雨的買盤，上證綜指節(jié)節(jié)走高，不跌反漲15.43點(diǎn)。深成指同樣出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢(shì)，在最大跌幅超過(guò)2%的情況下，收盤也是轉(zhuǎn)危為安，漲了39.90點(diǎn)。值得注意的是，兩市成交額再創(chuàng)新高，合計(jì)達(dá)到2700億元，深市首次突破了1000億元。

　　調(diào)控預(yù)期強(qiáng)烈引發(fā)主流資金擔(dān)憂

　　不可否認(rèn)的是，雖然目前新多資金有著初生牛犢不怕虎的特征，對(duì)調(diào)控并不擔(dān)憂。但對(duì)于長(zhǎng)期在

　　反觀目前A股市場(chǎng)，由于一季度的投資增速出乎市場(chǎng)預(yù)期之外，加息的預(yù)期再度強(qiáng)烈。而近兩年來(lái)的每一次的加息雖然成為大盤上漲的加速器，但在目前點(diǎn)位以及加息過(guò)后對(duì)銀行股盈利能力的擔(dān)憂也隨著股價(jià)的上漲而有所強(qiáng)化，所以，一旦加息，極有可能壓抑銀行股的盈利能力，從而推導(dǎo)著銀行股業(yè)績(jī)的下滑預(yù)期，也就有了昨日銀行股在盤中出現(xiàn)急跌的走勢(shì)，如此也就使得大盤在昨日盤中出現(xiàn)跳水。

　　個(gè)人投資者活躍成市場(chǎng)上漲原動(dòng)力

　　但為何昨日A股市場(chǎng)在急跌后又迅速逆轉(zhuǎn)呢？對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是盤中主流資金的刻意洗盤。但筆者認(rèn)為，近期機(jī)構(gòu)資金的角色充其量是引導(dǎo)的作用，真正的力量是來(lái)源于近期迅速涌入A股市場(chǎng)的新增資金。有資料顯示，這部分新增資金以中小投資者為主，據(jù)媒體報(bào)道，上周在中國(guó)證監(jiān)會(huì)1818會(huì)議室召開的“2007年第一次證券市場(chǎng)形勢(shì)分析座談會(huì)”上，交易所公布的數(shù)據(jù)顯示增量的資金來(lái)源中，個(gè)人投資者資金增量1700多億元，而機(jī)構(gòu)資金只有500多億元。相對(duì)應(yīng)的是，機(jī)構(gòu)資金交易占比機(jī)構(gòu)20%不到，個(gè)人超過(guò)80%。也就是說(shuō)，在短期內(nèi)個(gè)人投資者的交易日益活躍，漸成大盤加速上漲的強(qiáng)勁推動(dòng)力。

　　而從以往A股市場(chǎng)的規(guī)律來(lái)看，每一輪行情發(fā)展到一個(gè)程度后，就會(huì)引來(lái)無(wú)數(shù)個(gè)人新投資者，而這部分個(gè)人投資者具有極強(qiáng)的羊群效應(yīng)，缺乏機(jī)構(gòu)資金特有的謹(jǐn)慎投資心理，追漲激情往往出乎市場(chǎng)預(yù)料之外，業(yè)內(nèi)經(jīng)常傳說(shuō)某機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股出貨后居然被個(gè)人投資者再將股價(jià)抬升到一個(gè)新高度的故事。如此就顯示出在市場(chǎng)人氣亢奮之際，個(gè)人投資者的買盤力量的確可以將A股市場(chǎng)推到一個(gè)新的高度，也就是說(shuō)，羊群效應(yīng)助力散戶漸漸成為A股市場(chǎng)上漲的原動(dòng)力，這極有可能是昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)的主要原因之一。故筆者認(rèn)為，大盤有望進(jìn)入百花齊放的主升浪行情。

　　輕大盤重個(gè)股重點(diǎn)關(guān)注兩大板塊

　　正因?yàn)槿绱耍�在目前背景下，A股市場(chǎng)極有可能形成群眾力量是無(wú)窮的主升浪行情，上證綜指有望在近期持續(xù)快速的漲升。如此也就意味著目前的投資思路可不必考慮更多的因素，而只考慮二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)尤其是日K線圖的趨勢(shì)，比如說(shuō)是不是已經(jīng)形成起飛前的緩緩爬坡的上升通道，是不是已經(jīng)剛剛以放量漲停的方式突破前期平臺(tái)。

　　而從目前盤面來(lái)看，此類個(gè)股主要包括兩類，一是未股改的S股，近期S股在股改復(fù)牌的個(gè)股強(qiáng)勁上漲所帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)推動(dòng)下，出現(xiàn)強(qiáng)勁的上漲行情，昨日竟然有九成的S股出現(xiàn)5%的漲停走勢(shì)。在此賺錢效應(yīng)的引導(dǎo)下，會(huì)有更多的未股改S股出現(xiàn)漲升行情。故S佳通、S*ST北亞、S*ST源藥等個(gè)股可密切關(guān)注。

　　二是參股券商、參股銀行以及互相參股上市公司股權(quán)的個(gè)股，將面臨著極大的重估增值效應(yīng)，從而形成股價(jià)的催化劑，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)有較強(qiáng)的上升空間，故建議投資者對(duì)新希望、雅戈?duì)?/a>、華資實(shí)業(yè)、蘭生股份等個(gè)股可密切關(guān)注。