銀河證券 羅路石

　　在牛市中盲目做空確有很大的風(fēng)險(xiǎn)，盡管上周五尾市大盤(pán)出現(xiàn)殺跌，但今天兩市繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)向上，滬指再創(chuàng)歷史新高并迫近3600點(diǎn)關(guān)口，再一次說(shuō)明了在牛市在盲目做空可能要付出很大的代價(jià)，因此，在趨勢(shì)未逆轉(zhuǎn)之前，要堅(jiān)持牛市不輕易言頂?shù)耐顿Y理念。

　　我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，06年是價(jià)值回歸的牛市初級(jí)階段，以藍(lán)籌股的炒作為主線(xiàn)，而07年在完成了牛市的初級(jí)階段后，進(jìn)入牛市的中級(jí)階段，是炒成長(zhǎng)，是炒預(yù)期，那么，就不難理解為什么杭蕭鋼構(gòu)會(huì)因大訂單概念而連續(xù)漲停，所以未來(lái)市場(chǎng)最大的牛股仍是在炒預(yù)期的成長(zhǎng)股和題材股中誕生，而非藍(lán)籌股。而牛市末段是透支未來(lái)，透支預(yù)期，既然是炒預(yù)期，毫不違言，它是充滿(mǎn)著風(fēng)險(xiǎn)，這就好像“大訂單概念”的炒作具有一定的不確定性一樣。而從最近的盤(pán)面可以看出，市場(chǎng)的炒預(yù)期行情有向重估增值題材轉(zhuǎn)變的跡象，這主要是在股改全流通后，隨著“大非”、“小非”上市流通高峰期的到來(lái)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施等多種因素結(jié)合，它的炒作自然就水到渠成。當(dāng)然，也有人民幣大幅增值的題材和因素，典型的如歲寶熱電和東方集團(tuán)等，尤其是歲寶熱電，雖然其去年每股收益只有0.01元，但市場(chǎng)預(yù)期，其出售民生銀行等股票后有望為其帶來(lái)業(yè)績(jī)驚人的增長(zhǎng)，所以股價(jià)已高居35元，股價(jià)累計(jì)升幅已超過(guò)2倍。而東方集團(tuán)周一封向漲停也同樣是因?yàn)槠涑钟写罅可鲜泄�司股份，所以后市�?duì)持有大量上市公司股份又或者擁有大量商鋪，未來(lái)有望重估大幅增值的個(gè)股。除此之外，從周一的盤(pán)面來(lái)看，山大華特和創(chuàng)業(yè)環(huán)保等封于漲停，所以我們對(duì)環(huán)保概念仍是繼續(xù)看好。此外，醫(yī)藥股繼續(xù)有不少個(gè)股大幅上揚(yáng)和封于漲停，葛洲壩和中國(guó)高科繼續(xù)漲停，顯示對(duì)整體上市、定向增發(fā)概念和高校概念仍然值得期待。

　　個(gè)股方面，建議重點(diǎn)關(guān)注第一醫(yī)藥(600833)，因?yàn)槠渥畲蟮牧咙c(diǎn)是持有中國(guó)海誠(chéng)653.85萬(wàn)股，以中國(guó)海誠(chéng)目前約26元的股價(jià)計(jì)算，其持股市值高達(dá)16797萬(wàn)元，而投入成本只是約1000萬(wàn)元，折合其總股本，每股帳面增值高到0.99元！而且它還持有交大昂立159.6萬(wàn)股、申達(dá)股份60.98萬(wàn)股和棱光實(shí)業(yè)54萬(wàn)股等上市公司股份，因而其所持股份日后一旦上市流通，其業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)驚人的增長(zhǎng)。而且它還具醫(yī)藥流通概念，而無(wú)論是商業(yè)流通還是醫(yī)藥流通概念，在人民幣長(zhǎng)遠(yuǎn)升值的潛力下，具大幅增值題材，典型的如蘇寧電器早已成為市場(chǎng)的大牛股。此外，其控股股東百聯(lián)集團(tuán)曾在國(guó)內(nèi)推動(dòng)了一百與華聯(lián)整合上市的創(chuàng)新模式，在目前整體上市持續(xù)火爆，葛洲壩連續(xù)漲停的背景下，未來(lái)百聯(lián)會(huì)否對(duì)其整合，無(wú)疑值得重點(diǎn)關(guān)注。此外，還可關(guān)注海南海藥(000556)，因?yàn)樗�具有定向增發(fā)概念又是醫(yī)藥股，而且它目前7元多的股價(jià)離10元大股東的最低承諾減持價(jià)格仍有巨大的想象空間。