匯正財經 朱國政

　　周五大盤震蕩洗盤。午后2點半后大盤突然跳水，最低點下探到3504點，后逐漸回升，上證指收出一根小陰線，表明盤中中多方仍然控制著局面，后市有望繼續震蕩上行。

　　在行情震蕩整理的過程中，投資者最關心的無疑是哪個板塊最為抗跌？根據市場輪動的軌跡和資金的流向看，投資者也應把注意力重點集中到港口海運板塊上。為什么這樣說呢？

　　首先，體制改革進一步開放。WTO過渡期完成后，關稅的降低以及一些非貿易壁壘的降低，意味著我國將進入一個對外高度開放的發展環境，由此將帶動進出口貿易的擴大，而國際貿易總是與海上運輸和港口服務密切聯系的。目前我國貨物的進出口約九成以上是通過海洋運輸來完成的，因此未來港口業的貨物吞吐量必然會有一個較大的增長。另外由于港口業所具有的自然壟斷性和其建設資金投入量大、建設周期長的特點，將使港口業成為實力雄厚的外資購并的重點行業之一。尤其是港資參與投資的深圳鹽田港近年來良好的發展勢頭，給外資參與港口服務業起到了良好的示范效應。可以預見該方面的政策必將進一步放寬，外資參與中國港口業并購、參股涉及的港口數目也會逐漸增加，而且外資的進入也有望從集裝箱碼頭行業向其他港口及相關行業擴展，將為相關上市公司帶來機遇。

　　其次，行業景氣度良好。07年1-2月集裝箱吞吐量1510萬TEU，同比增長30.83%。07年1-2月原油進口量2579萬噸，同比增長5.7%。07年1月原油進口量為06年1月以來單月進口量最多的月份，增速低是因為06年1月基數過大。我們認為全年原油進口量至少10%的增長。07年1-2月發運煤炭7430萬噸，增長22.4%.預計從3月開始港口煤炭發運量將放緩，全年增速為9%左右。07年1-2月

鐵礦石進口量6459萬噸，同比增長25.64%，預計3月可能會出現鐵礦石進口高峰。3月后鐵礦石進口量增速會略有回落，趨向平穩，全年增速為20%左右。

　　最后，投資價值突出，抗跌性好。港口業有很高的進入壁壘，在經濟增長預期減速的情況下，是機構投資者建倉的主要目標之一，也是QFII歷來重倉的品種。正是有了機構投資者的青睞，港口類

股票才能在大盤下挫中獨領風騷。目前主要港口類上市公司的平均市盈率較低，就其高增長、低風險的行業背景來看，港口板塊具有較大的投資價值。對于其中價格比較低的品種，目前正是建倉的良機。

　　個股關注：天津港600717：濱海明珠 加速噴發

　　天津港600717：濱海新區是我國四大新區之一，承擔著我國華北地區改變經濟增長方式、建設新型工業中心試點的重任。無論現代經濟如何發展，物流產業都是經濟生活的命脈。濱海新區規劃中，天津港將是濱海新區的物流樞紐，未來三至五年，天津港將投巨資將港區由30平方公里擴張到100平方公里，建設大小項目30余個，還將投入巨資把港口與物流園區合為一體，形成具有國際中轉、國際采購、國際配送、轉口貿易、商品展示、出口加工等多功能的東疆保稅港。東疆保稅港的建設是加快天津港北方國際航運航運中心建設，以及推進天津濱海新區開發、開放的重要舉措，該項目建設周期為20個月，預計將于2008年下半年投產；2007年上半年北港池一期、2007年底的北港池二期和2008年的北港池三期將陸續投產，預計2009年可實現盈利。東疆保稅港將是規模超越鹽田港保稅區和洋山港保稅區的我國最大保稅區，這將快速提升天津港的盈利水平。

　　公司是我國北方最大的國際性現代化多功能港口，物吞吐量位居世界10強，是我國內地第五大集裝箱港口，也是國內最大的人工港，目前已與170多個國家和地區的300多個港口通航，中國東北、西北、華北三個地區甚至蒙古國的貨物都通過天津港出口。天津港地理位置優越，扼渤海灣咽喉，是我國兩大直轄市也是兩大工業基地北京和天津主要的出海口，港區現有水陸域面積近200平方公里，萬噸級以上泊位55個，泊位岸線總長1.4萬米，是我國第二大

能源輸出港，所處的環渤海地區是我國北方最具經濟活力的區域，而且以制造業為主。考慮區域地理環境和成本因素，海運成為該地區主要的物流途徑，隨著我國產業結構升級的加速，進出口運輸將大幅增加，天津港作為我國北方最重要的港口，必然從中受益。

　　公司擬自籌11.7億元與全球最大集裝箱碼頭經營公司——新加坡港務集團的孫公司PSA天津有限公司合資設立天津港太平洋國際集裝箱碼頭有限公司，預計達產后年收入達12.6億元，盈利前景極佳。公司還投資1。25億元與天津港集團共同出資設立天津港財務有限公司，其參股金融概念值得進一步挖掘。

　　公司2006年年報顯示，全國社保基金、南方、嘉實等多家基金進行了大幅增倉，前十名大股東中基金便達七名，可見其投資價值得到了機構投資者的強烈認同。在目前市場熱點快速切換之際，該股作為濱海概念的龍頭和二線藍籌股的典型代表，有望接過下一輪領漲大盤沖關的重任。短線看，5、10線再度粘合，向上再度強勢噴發已呼之欲出，可高度關注。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。