周四滬深股市繼續(xù)上漲，滬綜指漲36點報3531點，站上3500點整數(shù)關(guān)口；深綜指漲20.4點報949點。兩市成交從周三的2417億元略縮為2359億元。個股普漲，傳媒、釀酒食品、電力等類股漲幅居前；指標(biāo)股漲跌互現(xiàn)，有利好的保險股沖高回落，令人莫名其妙。經(jīng)過連日震蕩后，周四盤面震蕩減小，籌碼安定性有所提升。今日股指將攻擊3600點，若攻得太急大盤有望回調(diào)，投資者應(yīng)適當(dāng)謹(jǐn)慎，不能漲得忘乎所以。

進(jìn)入“樸素上漲”階段

　　

平安保險公布了2006年業(yè)績，每股收益0.97元，同比增長79.6%，攤薄后每股收益為0.81元，凈資產(chǎn)收益率16.3%。該股漲至58元，收盤跌至53.44元，反較周三收盤跌0.10元。該股如此惡劣表現(xiàn)既顯示其中主力與眾不同個性，也顯示出信息不對稱一面，因為如此業(yè)績事前保密得好，報表公布后一定是漲。平保既然業(yè)績好且有望繼續(xù)增長，那么昨日長上影應(yīng)是“仙人指路”而非“射擊之星”。

　　平保表現(xiàn)短線對績優(yōu)股有打壓作用，同時對題材股有支撐作用。超級題材性牛股杭蕭鋼構(gòu)連拉第四個漲停。重題材的傳媒股也漲幅靠前，東方明珠漲停、電廣傳媒漲3.95%、歌華有線漲3.71%。繼華聞傳媒不斷收購媒體類資產(chǎn)之后，剛完成借殼上市的新華傳媒，日前也計劃通過定向增發(fā)收購解放日報報業(yè)集團(tuán)旗下相關(guān)優(yōu)質(zhì)報業(yè)資產(chǎn)。而其它老牌傳媒類上市公司博瑞傳播、電廣傳媒、東方明珠等亦有資產(chǎn)注入預(yù)期。

　　總之市場進(jìn)入“樸素”階段，沒漲到就漲，大伙最終漲幅一樣，互相攀比。專家們可以說市場投機(jī)過度，但實際上依筆者看也可以說市場看透了一切，即我國上市公司業(yè)績其實難說好壞，因為太多壞公司會莫名其妙變好，好公司也會莫名其妙變壞。也就是說，市場存在信任危機(jī)。

“永動機(jī)”暫時還能“動”

　　市場有健康一面，也有不健康和幼稚一面。市場的健康在于上市公司利益和中小股民一致，不健康在于業(yè)績多水分，這使牛市結(jié)束后許多人將被迫裸泳。

　　目前有許多公司業(yè)績來自其它公司股價能否上漲，因為其互相參股或直接炒股，這樣下去的后果說多嚴(yán)重就有多嚴(yán)重。奇的是當(dāng)大盤漲時這些公司市盈率可能會下降，表面上泡沫不增反縮，有可能形成個無限循環(huán)的泡沫怪圈，即大盤越漲，投資收益越高，每股業(yè)績越好，反過來造成股價和大盤再漲，循環(huán)造成業(yè)績更好……

　　這種瘋狂的“永動機(jī)”臆想肯定是不能成立的，然而這個市場卻因為越怕便越漲個沒完，這主要是當(dāng)前市場空頭比例太多，而非多頭比例太多。筆者曾說過若持倉比例恒定，比如是60%倉，那么滬綜指會每天自然上漲50點，這是增量資金超過籌碼增量的必然結(jié)果。如果大盤平均每天漲幅只有25點，那么市場總持倉或降為59%。

　　目前估測股指將漲到哪很困難，筆者以前曾看到3600點，但實際牛市言頂很難，只能走一步看一步。目前操作上持倉較好，若加速上漲可出逃。當(dāng)前的“永動機(jī)”市場靠其自身難跌，除非政策引導(dǎo)，政策將決定股指最終能漲到哪。
鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞

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