容維

　　經過昨日的劇烈震蕩，本周三上證指數繼續以3454.42點再度高開，上午呈現震蕩走高行情，午市3492.41點報收，逼近3500點整數關，大漲48.12點，成交金額放大至853.0億元。盤面顯示，金融等權重指標股表現強勁，鋼鐵、有色金屬等二線藍籌股、優質股持續領漲，前期累積漲幅巨大的小盤股繼續回調。

　　盡管上午大盤頑強地再創新高并逼近3500點，但這并不能掩蓋累積獲利盤的巨大，盤中大量個股已出現高位滯漲，主力正在不斷階段性減倉動作。盤面上看，主力拉抬中國平安、中國人壽以及銀行股掩護真實動作的策略相當成功，并刻意將股指拉升至3500點附近以營造強烈的突破現象。需要提醒投資者注意的是，除了累積的大量獲利籌碼外，大盤3500點的技術意義較前期各個整數位更為重大。一旦眼前個股的技術性調整由點到面鋪開并再疊加上述因素，屆時對大盤影響的力度便可想而之。而以中信證券、宏源證券為代表的券商概念龍頭今日出現了主動性消化與技術調整，這對股指短線走向亦具有指導作用。技術面看，今日上午股指再開小陽，使得整個形態沖破了上升通道，因此存在一定的回拉要求。均線系統上，各線繼續多頭排列并向上發散，與5日均線這根上升通道下軌線的乖離率繼續加大。技術指標方面，日線指標的超買現象仍然嚴重，顯示市場尚有繼續震蕩要求，而中線向好十分明確。綜合來看，盡管大盤再度大漲，但短線的技術與資金面壓力仍不小。投資者在操作上，應避免盲目追高，以提防震蕩風險，可趁此時機主動調整持倉結構。由于行情趨勢仍然不改，逢低可大膽介入優質個股板塊。

　　個股板塊方面，近期優質股與質差股繼續分化，在優質權重股走強之中，績差股跌幅不斷擴大。市場龍頭——金融板塊中，銀行股、保險股領漲作用明顯，而券商股則在主動性消化之下成為輪動中暫時休整的角色。不過我們認為，券商股以及中國平安，工、中兩大行等的表現仍然為典型的資金流入特征，無論是技術面還是市場環境來看。后市來看，擔當市場龍頭角色，帶動大盤毫無任何懸念。我們再次重申這種龍頭板塊，特別是貫穿去年至今的券商股對行情走向中線指導意義重大，值得投資者的高度關注。只要其沒有中線轉向的跡象，就無大調整之虞。其他板塊表現方面，近期所重點強調的二線藍籌股，個股后勁充足。其中，有色金屬行業在馳宏鋅鍺不斷刷新市場記錄的同時走勢強悍，為指數上升的主力軍之一。而我們近期關注的電力煤炭、港口等板塊運行穩健。對于上述行業，我們已反復指出了其戰略與投資價值，后市值得投資者的反復關注。鋼鐵板塊作為上周與銀行股同樣壓盤吸貨的品種，在利空完全釋放后，價值有集體重估的要求。并且技術上看，大量成員已接近調整尾聲，新升浪呼之欲出。我們昨日指出的大盤震蕩消化行情中避風港效應已在其中得到驗證，后市仍可反復加以關注。對于尚處行情萌芽階段、并同時具備優質與權重特征的二線藍籌群體可持續關注，一旦回檔到位就是最好的買入時機。建議投資者可繼續踏準主力節奏，反復運作該類

　　總體分析，兩地指數經歷連創歷史新高后，逐漸加劇了震蕩。盡管技術上仍有消化要求，但中線走向不會輕易改變。個股以業績為主線的運作表明行情十分健康。后市有望在資金加緊涌入各類優質股的背景下，不斷刷新歷史新高。在此繼續建議投資者，對于質地優良的品種可堅決持有，而缺乏實質性業績與題材的個股應趁此良機堅決予以減磅。