武漢新蘭德余凱

　　繼前日大盤大幅上漲后，周二兩市強勢不改，但盤中震蕩幅度明顯加大。經(jīng)過了連續(xù)上漲后，由于市場短線積累的獲利盤相當沉重，隨著昨日早盤中國銀行、工商銀行兩大指標股被迅速拉升，反而引發(fā)短線獲利盤涌出，并引發(fā)了一波快速跳水走勢。

　　強勢特征仍將持續(xù)

　　經(jīng)過前期的巨幅重估，目前A股估值已處于全球各主要市場的最高端，但同時也是預期業(yè)績增長最快的市場。雖然近期股指位于歷史新高，關于股市泡沫的爭論四起，但國內(nèi)居民參與股市的熱情沒有絲毫衰減，日新增

股票和基金開戶數(shù)疊創(chuàng)歷史新高�；�金大擴容的步伐還在繼續(xù)，三月份以來6只基金的發(fā)行已募集了近700億元。央行一季度儲戶問卷調(diào)查顯示：在居民擁有的最主要金融資產(chǎn)中，“基金”占比從上季度的10%躍升至16.7%，刷新歷史紀錄，“股票”占比也提高了2個百分點。

　　與此同時，國家統(tǒng)計局公布的全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)1-2月份實現(xiàn)利潤情況表明，前兩月2932億元的盈利，比上年同期增長43.8%，是2005年以來的最高增幅。顯然，作為中國實體經(jīng)濟最為優(yōu)秀的群體，上市公司業(yè)績的快速增長，為A股市場的長期繁榮奠定了扎實的基礎。

　　理性投資機會仍多

　　盡管A股市場長期牛市的基礎并沒有發(fā)生改變，短線的震蕩也使市場更加健康，但隨著投資者對風險的敏感度增強，短期內(nèi)大盤維持震蕩整理的概率增大。同時，值得投資者關注的是，政府實施調(diào)控的力度和頻率超出預期，這從近期連續(xù)上調(diào)存款準備金率就可見一斑。此外，2007年2季度將迎來股改后限售股解禁的第一個高峰期，全季度新增可流通市值估計在3300億元左右。

　　不過，市場估值還遠未到整體泡沫的地步，A股市場還有相當多的理性投資機會，特別是經(jīng)過充分的調(diào)整，一些投資機會又有所凸現(xiàn)，典型的如地產(chǎn)股、有色金屬股近期的大幅反彈。而隨著年報不斷披露，高送轉股已經(jīng)集結成群，在馳宏鋅鍺搶權行情的帶動下，該板塊中的保利地產(chǎn)、天房發(fā)展、華勝天成、五糧液等均值得期待。

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