大摩投資

　　今天大盤出現(xiàn)了大幅震蕩，早盤跳空高開，五大股指迅速創(chuàng)出歷史新高。在一些大盤藍(lán)籌如寶鋼股份公布一季度業(yè)績預(yù)增150%以上大大刺激了市場對藍(lán)籌股業(yè)績的想象，鋼鐵等藍(lán)籌板塊早盤繼續(xù)大幅沖高。不過由于市場短線積累獲利盤相當(dāng)沉重，且前半個小時市場成交放大過快，隨著指標(biāo)股盤中迅速拉升，反而引發(fā)短線獲利盤拋壓涌出，盤中出現(xiàn)快速跳水。但在逢低買盤的介入下，市場迅速趨穩(wěn)回升，最終，上證指數(shù)還上漲45點(diǎn)，成交1544.2億元，再創(chuàng)歷史天量。

　　從市場熱點(diǎn)看，今天早盤跌幅居前的基本上是一些年報和季報業(yè)績虧損、下滑或增長低于市場預(yù)期的個股，而漲幅居前的品種中不少都屬于業(yè)績增長預(yù)期比較明確的個股。截止到今天滬深A(yù)股一共67家公司預(yù)告了一季度業(yè)績預(yù)增預(yù)盈公告，其中寶鋼股份、中國石化等核心藍(lán)籌業(yè)績增速明顯超過市場預(yù)期，在整個宏觀經(jīng)濟(jì)向好的背景下，上市公司今年以來業(yè)績整體盈利偏好，這將支持整個市場估值預(yù)期提升，同時隨著季報逐步展開，市場仍將圍繞著季報行情展開挖掘，一些一季度業(yè)績有望出現(xiàn)大幅增長的行業(yè)板塊和個股值得投資者密切關(guān)注。比如600408安泰集團(tuán),擁有爆炸性業(yè)績增長+參股金融+壟斷千億鐵礦石資源多重眩目題材,后市主升一觸即發(fā)!市場大煉鋼鐵熱情高漲,而與鋼鐵行業(yè)具有明顯正相關(guān)性的焦炭行業(yè)卻被嚴(yán)重忽略,事實(shí)上隨著鋼鐵產(chǎn)能急劇擴(kuò)張,國內(nèi)焦碳價格一路狂飆,山西焦化一季度業(yè)績竟預(yù)增25倍.安泰集團(tuán)光06年第四季度每股收益就高達(dá)0.30元,接近前三季度的4倍。而今年一季度國內(nèi)焦炭價格一路高歌猛進(jìn)，安泰集團(tuán)緊隨山西焦化一季度業(yè)績繼續(xù)大增的可能性很大，在業(yè)績預(yù)增公告前介入有著巨大的套利空間！公司擁有的梁溝鎮(zhèn)神巖壑鐵礦鐵礦石的儲量為1597萬噸，理論價值接近百億，并獲得了山西省國土資源廳頒發(fā)的鐵礦石采礦許可證書，此外公司參股民生銀行股權(quán)出現(xiàn)巨額增值，可以說具備市場最為火爆的礦產(chǎn)資源與參股金融題材，股價已經(jīng)處于主升浪中，值得密切關(guān)注！

　　3月份以來的本輪行情，從啟動之初就伴隨著重重疑慮。首先是政策調(diào)控問題。3月17日，央行宣布加息；4月5日，宣布再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。對于這些調(diào)控政策的擔(dān)憂，曾經(jīng)是做空股市的重要理由，但市場卻在加息之后選擇了上漲并進(jìn)入主升浪，大盤自身的內(nèi)在上漲動力發(fā)揮了作用。歷史上美國從2004年6月30日到2006年6月30日連續(xù)17次加息，而道瓊斯指數(shù)卻從9800點(diǎn)一路震蕩上行到12500點(diǎn)，那么中國股市在未來央行貨幣調(diào)控政策中繼續(xù)震蕩走高也是完全有可能的。

　　另一方面，就是市場的估值問題。前期沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“泡沫論”近日有所消退，根本的原因就是上市公司業(yè)績的大面積增長。不但2006年年報業(yè)績整體大幅增長，今年一季度更是形勢喜人。

　　申銀萬國報告預(yù)計(jì)，2007年一季報A股公司平均凈利潤有望同比增長55%，增幅較之前預(yù)期的40%上調(diào)15個百分點(diǎn)。而在業(yè)績大幅增長的個股中，除了重組并購等實(shí)現(xiàn)基本面突變的上市公司外，績優(yōu)藍(lán)籌股也毫不遜色，比如中信證券預(yù)增12倍，山西焦化預(yù)增25倍左右，金融街預(yù)增幅度更是高達(dá)30-31倍。

　　我們認(rèn)為，市場仍將在空頭的猶豫中繼續(xù)上漲，并且這種運(yùn)行態(tài)勢很可能貫穿整個4月份，雖然盤面中驚心動魄的震蕩將會隨時出現(xiàn),但投資者在控制好倉位的前提下,仍應(yīng)積極投入市場,錯過這波行情意味著放棄今年最大的暴利機(jī)會,我們認(rèn)為這一輪上漲行情有可能會持續(xù)到5月。

　　隨著鋼鐵產(chǎn)能急劇擴(kuò)張,國內(nèi)焦碳價格一路狂飆。以下摘自根據(jù)中國化工報07年3月28日的報道“一年的時間里，山西焦炭企業(yè)發(fā)起了5次令世界鋼鐵業(yè)心驚的集體提價：2006年4月15日，每噸提價40元人民幣。一周后，全國其他省市的焦化企業(yè)迅速跟進(jìn)；接下來的5月、6月兩番向全行業(yè)提出指導(dǎo)價；7月份每噸再提價50元；2007年1月4日，每噸提高30元；2007年2月初，焦炭售價每噸再提50元。3月12日，記者從該省焦炭協(xié)會了解到，自今年2月份再次提高焦炭價格以來，山西省焦炭業(yè)每噸焦炭價格平均上漲160元，全行業(yè)增加收入100多億元。一年內(nèi)5次提價均獲成功。”山西焦炭企業(yè)山西焦化預(yù)告今年一季度業(yè)績同比增長2500%，股票價格也連續(xù)上沖至14.6元。同樣是地處山西的焦炭企業(yè)，安泰集團(tuán)一季度業(yè)績非常值得期待，其實(shí)06年第四季度公司每股收益就達(dá)到0.3元，業(yè)績增長態(tài)勢已經(jīng)超乎尋常，幾乎是前三季度的四倍。全年0.38元的收益比山西焦化0.17元的收益高出接近130%，然而安泰集團(tuán)9.26元的股價卻反而比山西焦化低了50%多，由此對比可以看出安泰山集團(tuán)目前正處于價值嚴(yán)重低估狀態(tài)。　　

　　安泰集團(tuán)主要從事煤炭洗選，焦炭的生產(chǎn)銷售，主要產(chǎn)品冶金焦，地處的山西省介休市是山西最主要的煤炭能源生產(chǎn)地，因此資源優(yōu)勢得天獨(dú)厚。公司所生產(chǎn)的焦炭80%出口國際市場，在海外建立了穩(wěn)固的銷售渠道和營銷網(wǎng)絡(luò)， 目前已與世界最大的鋼鐵集團(tuán)阿賽洛公司建立了長期合作關(guān)系， 簽訂了長期供貨合同，與世界第二大鋼鐵集團(tuán)LNM公司也開始了合作。更為引人注目的是，公司近年的產(chǎn)能擴(kuò)張異常迅速， 2006年焦炭產(chǎn)量約175萬噸，生鐵產(chǎn)量約80萬噸。在產(chǎn)能迅速擴(kuò)張之后，安泰集團(tuán)將成為國內(nèi)最大焦炭企業(yè)之一。06年公司通過定向增發(fā)不超過1億A股募資投向200萬噸焦化技改項(xiàng)目二期工程，總投資7.63億元，投產(chǎn)后可新增加焦炭100萬噸/年，預(yù)測一，二期工程可實(shí)現(xiàn)稅后利潤3.945億元/年。

　　更為震撼的是，公司還是兩市唯一擁有千萬噸鐵礦儲備的上市公司，實(shí)質(zhì)受益鐵礦石漲價潮。安泰集團(tuán)日前探明山西省原平市梁溝鎮(zhèn)神巖壑鐵礦鐵礦石的儲量為1597萬噸， 并獲得了山西省國土資源廳頒發(fā)的鐵礦石采礦許可證書。在探明儲量后， 安泰將根據(jù)計(jì)劃組織實(shí)施鐵礦石的采選工作。綜觀整個證券市場，目前擁有千萬噸以上鐵礦石儲量的上市公司僅安泰集團(tuán)一家！其擁有的龐大的鐵礦石資源其未來發(fā)展?jié)摿�無可估量。2006年，中國國內(nèi)鐵礦石每噸平均價格基本在90美元上下波動，目前，中國鋼鐵工業(yè)所用的鐵礦石接近50%以上來自進(jìn)口，全球新增鐵礦石量的90%以上用于中國的消費(fèi)， 而且自2004年起，進(jìn)口鐵礦石價格一直在不斷地上漲。以此粗率估算安泰集團(tuán)的鐵礦石儲量價值有望達(dá)14億美元以上，由于世界知名的鐵礦石供應(yīng)商銷售利潤率一般都在50%以上，因此同比估算在未來可貢獻(xiàn)利潤有望在7億美元左右。全球鐵礦石價格在過去的2個年度中， 分別大幅上漲了71.5%和19%。從3月1日開始，印度政府對從本國出口的所有品位鐵礦石征收300盧比/噸的關(guān)稅，約合7美元/噸，而以前印度鐵礦石出口是沒有任何關(guān)稅的，并且印度鐵礦石出口商宣布將減少40%的鐵礦石出口。以上傳出的種種消息顯示，對我國這樣一個資源稀缺性國家來說，資源價格的上漲將是長期趨勢。"中國崛起"需要鋼鐵的脊梁，擁有鐵礦石資源優(yōu)勢的股票必將受到主流資金長期關(guān)注。安泰集團(tuán)擁有的千萬噸鐵礦山題材一旦被實(shí)力機(jī)構(gòu)挖掘有望震撼爆發(fā)。

　　根據(jù)中銀國際的研究報告，安泰集團(tuán)在1996年作為民生銀行的發(fā)起人之一投資1000萬元認(rèn)購了民生銀行的股份，截至06年10月26日，公司共持有民生銀行44078580股股票。由于初始投資極低，公司股權(quán)資本增值異常驚人。由于公司非凡的資源優(yōu)勢以及良好的業(yè)績增長趨勢，在二級市場上該股受到中國工商銀行-中銀國際收益混合型證券投資基金、諾安價值增長股票證券投資基金、中國工商銀行-諾安股票基金的青睞，均是06年3季度進(jìn)入，持股占流通股的近10%。而該股自今年初以來的翻番行情中，量能急劇放大，換手率超過300%，如果沒有機(jī)構(gòu)資金介入，是不可能出現(xiàn)這么大的換手的。該股近日以5日10日均線為支撐溫和上揚(yáng)，盤中出的震蕩是機(jī)構(gòu)邊拉邊洗所為，后市加速爆發(fā)可期。