渤海投資 周延

　　資產注入下的領軍龍頭滬東重機一步一個臺階的強勢上攻，周一該股再度輕松漲停，報收于99.67元，離百元大關也僅絲毫之離!到目前為止，資產注入對該股的貢獻度為300%，無稽之談嗎？難以想象嗎？非也！資產出入帶來的強烈的外延式擴張正在強烈的沖擊著整個市場的投資主題的加速洗牌，未來牛市行情的真正意義上的主導力量已經呼之欲出]！

　　一、資產注入主題將成為今后股市的主導力量

　　近期股市特征與去年6月份的市場驚人相似，，這兩個時段的市場具有相似的運行機理，即都表現為市場驅動因素發生重大轉換。去年6月份以后，市場處于從股改推動向業績推動轉換，而當前市場推動因素則處于從內涵業績增長向外延業績增長的轉換。當前市場推動因素的轉換來自于產業重組和央企整合所引發的歷史機遇，我們相信，資產注入主題能夠成為今后股市的主導力量。對資產注入的分析不應局限于對注入概念的個股挖掘，而應著重理解資產注入與股市運行模式和整體經濟變革的內在機理。如果把整體經濟作為一個資產注入案例分析，得出如下結論：1、管理層政策支持和引導，將促動全面的資產重整浪潮；2、實體經濟中"可注入資產"遠大于上市公司資產存量，潛在重整空間巨大；3、整體的"可注入資產"盈利能力高于上市公司資產，將提升公司未來業績增長。我們認為，資產注入是與

　　二、場內資金的強烈認同奠定大行情的爆發

　　隨著滬東重機、北方國際、長春一東、泛海建設等注資，整體上市概念股強勁的爆發性走勢成為了近期一道奪目的風景線。而從2006年開始，貴研鉑業、南山實業、云南銅業、太鋼不銹、中寶股份、鞍鋼股份、云南銅業、深圳機場紛紛宣告資產注入計劃，而毫無以外的開盤當日均受到場內資金的強烈追捧�？梢哉f資產注入題材幾乎是得到了市場前所未有的高度追捧。值得提醒的是，不少上市公司在股改中承諾不斷地將優質資產注入到上市公司，可以說未來幾年將是控股股東或大股東兌現股改承諾的重要時期。因此，具備存在優質資產注入與整體上市預期的品種也必然會成為市場的持續熱點與機會所在，從這個角度來看，如何挖掘并把握具備優質資產注入的投資品種是擺在投資者面前的一項重要策略。國資委去年12月發布的《關于推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》中，明確表示鼓勵已經上市的國有控股公司通過增資擴股、收購資產等方式，把主營業務資產全部注入上市公司，進而實現整體上市。因此，投資者可重點關注在股改過程中作出承諾，或者擬進行定向增發的品種。

　　實戰出擊：洞庭水殖(600257)：公司現在擁有的大湖和水庫使用權面積達到41.3萬畝，這些大湖泊和水庫的使用年限大部分為50年。洞庭水殖公司淡水魚養殖業從97年的 800萬，發展到06年的2億多，九年期間每年復合增長48%。公司計劃到2011年淡水魚產量擴大五倍，從現在的1.8萬噸增加到9萬噸以上。隨著中信集團重組湖南亞華種業公司的進展，公司擔保借款問題有望得到較好解決，公司今年計劃定向增發一個億左右，增發事項現正進行中，該股后市表現值得期待。