□ 渤海投資 甘丹

　　昨日A股市場在新多資金涌入所形成的買盤力量推導下，一度沖高，上證綜指擊穿3300點，最高達到3308.15點。但隨后由于地產股、金融股的一度回軟，從而出現沖高回落的走勢，上證綜指收盤時微漲0.24點，收于3291.54點。

　　兩度盤中跳水折射什么樣的信息？

　　雖然A股市場在近期出現較為強硬的單邊上升走勢，但盤中依然不時出現如雨的拋盤，而一旦形成集中性的拋壓，就會促使大盤出現跳水走勢，在本周二、本周三的盤面走勢就是如此，只不過，本周二的跳水時間是在13：40，本周三的跳水時間是在14：20。

　　而從以往經驗來看，盤中跳水其實并不可怕，可怕的是在午市后的跳水，因為這往往折射出獲利籌碼利用早盤的誘多式上升而吸引更多的資金涌入，營造出一個相對祥和的氛圍，從而使得獲利盤能夠在午市后順利派發(fā)。有經驗的股市“老手”也認為，大盤跳水不可怕，可怕的是在14：30的跳水，2·27行情的暴跌其實也是在14：30后出現如雨的拋盤，最終使得跌幅放大，造成2·27行情的小股災。所以，隨著跳水的時間逐漸延遲，一旦大盤在14：30再度形成跳水，那么，可能就是大盤出現調整的信號。

　　值得指出的是，導致近兩個交易日大盤盤中跳水的力量主要來源于金融股、地產股，昨日的跳水就是工商銀行突然在盤中往下急栽導致大盤出現急挫式的跳水走勢。與此同時，萬科A等地產股也有幅度不等的回落，看來，市場各路資金對市場人氣股的金融地產股有著較大的估值分歧，也就是說，盤中跳水的背后也顯示出金融地產股的分歧有所加大。

　　短線走勢無憂

　　但正因為如此，業(yè)內人士認為，大盤短期走勢并沒有大的改變，因為盤中跳水雖然給A股市場的上升通道帶來考驗，但由于龐大貿易順差所帶來的資金流動性過剩現象依然十分明顯，所以，業(yè)內人士認為人民幣升值以及支撐經濟強勁增長的動能依然充沛，那么，作為人民幣資產股的金融、地產就不會出現深幅回落。或者說，獲利盤的每一次拋盤打壓出的低點均會被場外資金視為難得的建倉對象。昨日盤中跳水后迅速引發(fā)場外資金入場搶盤從而導致大盤出現報復式的回抽就是最好的說明。

　　如此來看，A股市場短期趨勢雖然屢屢受到盤中跳水的考驗，但由于流動性過剩所帶來的充沛的場外資金存在，短期內依然會延續(xù)著上升通道繼續(xù)前行，或者說短線趨勢并沒有太大的擔憂。但如果在日后的走勢中，一旦在14：30后出現50點以上的調整幅度且不能迅速修復，那么，就意味著大盤的賣壓開始蓋過場外資金買盤的力量，也可能顯示出市場存量資金對突發(fā)性調控政策的擔憂，如此就可能帶來大盤的調整走勢。也就是說，短期內雖然屢屢出現盤中跳水，但尚未引發(fā)趨勢的改變。

　　關注放量明顯的題材股

　　對此，有業(yè)內人士認為，上述的市況特征其實說明了當前場外資金進場的方向分為兩個，一是以價值投資為準繩的新基金為代表的機構新增資金，他們的目標就是金融股、地產股以及類似于鐵路投資、電網投資等代表著我國經濟發(fā)展方向以及反映我國經濟熱點的個股，其中如果再與市場投資主題形成“交集”的個股，那么，未來的股價上漲動力將更為強勁，比如說具有注資預期的天鴻寶業(yè)、一汽轎車、東莞控股、漳州發(fā)展、蘭太實業(yè)等個股就是如此。

　　二是符合主題投資的題材股，雖然未股改ST股進入到調整趨勢中，但是并未改變場外新多資金對個股題材的充分挖掘，可以講，凡是近期持續(xù)放量且進入到上升通道的個股，往往會出現主升浪的K線組合，持續(xù)收出18根陽K線的國祥股份就是如此，因此，蘇州高新、長征電器、友誼股份、飛樂音響等個股可密切關注。