大摩投資 雷靂

　　在滬深300指數(shù)、深成指、中小板指昨天陸續(xù)創(chuàng)出歷史新高后，今天早盤股指跳空高開，并且高開高走震蕩上揚(yáng)，下午股指在指標(biāo)股打壓下順勢(shì)回補(bǔ)今天的跳空缺口，不過(guò)市場(chǎng)做多量能相當(dāng)充沛，在資金凈流入的推動(dòng)下大盤繼續(xù)震蕩走高，收盤基本上以全天最高點(diǎn)收市，成交量也同步有所放大。

　　從資金流向看，隨著工商銀行、中國(guó)銀行提升整個(gè)市場(chǎng)估值重心，基金重倉(cāng)的中高價(jià)二線藍(lán)籌重新活躍，象滬東重機(jī)等高價(jià)股連續(xù)漲停鼓舞了機(jī)構(gòu)投資者做多信心，高價(jià)股蘇寧電器的上揚(yáng)也推動(dòng)了中小板的活躍，而盤中以煤電油運(yùn)為代表的二線藍(lán)籌表現(xiàn)更是相當(dāng)突出，一些低市盈率的基金重倉(cāng)藍(lán)籌受到資金的關(guān)注，象鋼鐵、煤炭、電力等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期較為突出的藍(lán)籌板塊將成為新基金增倉(cāng)的主要目標(biāo)。另外，封閉式基金在昨天大漲超過(guò)3%的情況下今天繼續(xù)加速放量上漲，基金開元在昨天盤中一度漲停之后今天再漲近9%，拉開了整個(gè)封閉式基金的搶權(quán)填權(quán)行情，其他如基金開元、基金泰和、基金豐和、基金銀豐等品種近兩個(gè)交易日漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期大盤。在昨天我們也明確提示投資者關(guān)注封閉式基金，尤其是折價(jià)率高的封閉式基金仍不失為一個(gè)重要的投資品種，下一階段封閉式基金的搶權(quán)填權(quán)行情仍將成為市場(chǎng)一個(gè)重點(diǎn)的熱點(diǎn)。

　　從市場(chǎng)的基本面看，盡管當(dāng)前市場(chǎng)整體估值水平已上升至高位，但強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍將繼續(xù)支撐市場(chǎng)高位運(yùn)行。從已經(jīng)公布的年報(bào)業(yè)績(jī)看，2006 年 A 股和滬深300整體利潤(rùn)增長(zhǎng)將高于同期 31%的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速，而 2007 年 1-2 月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)提高到 43.8%，2006 年年報(bào)和 2007 年一季度季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期效應(yīng)仍將進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)的樂觀情緒。可見當(dāng)前的股市基本面是健康的，并且從目前直到日后股指期貨的推出這段時(shí)間，權(quán)重股可能繼續(xù)上漲，因此當(dāng)前時(shí)期應(yīng)該積極做多。

　　業(yè)績(jī)的爆炸性增長(zhǎng)將成為個(gè)股漲停的直接導(dǎo)火索,可重點(diǎn)關(guān)注600328蘭太實(shí)業(yè)。該股最大的看點(diǎn)是06年4季度業(yè)績(jī)的爆炸性增長(zhǎng)，公司06年前三季度業(yè)績(jī)僅0.08元，而06年第四季度每股收益就高達(dá)0.09元，是第三季度的三倍，比前三季度總和還要多，業(yè)績(jī)正呈現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。而且這種增長(zhǎng)是建立在主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)之上，并不是由非正常損益造成的利潤(rùn)調(diào)節(jié)！作為世界最大的金屬鈉廠商，蘭太實(shí)業(yè)無(wú)疑具有當(dāng)之無(wú)愧的龍頭地位。而且公司還是世界少數(shù)幾家掌握核級(jí)鈉生產(chǎn)能力的企業(yè)，核能霸主地位鮮明！蘭太實(shí)業(yè)實(shí)際控制人為中國(guó)鹽業(yè)總公司，是這家央企巨頭唯一控股的上市公司，資產(chǎn)整合潛力巨大！作為長(zhǎng)期滯漲品種，蘭太實(shí)業(yè)近期底部放量非常明顯，周K線剛剛爬出歷史底部，配合4季度正出現(xiàn)爆炸性的業(yè)績(jī)大拐點(diǎn)，值得重點(diǎn)關(guān)注！

　　公司的核極鈉題材極具震撼力。公司與中國(guó)原子能科學(xué)研究院合作，建設(shè)核極金屬鈉生產(chǎn)項(xiàng)目，應(yīng)用高科技鈉凈化技術(shù)生產(chǎn)核極鈉，已經(jīng)向我國(guó)第一座快中子實(shí)驗(yàn)核反應(yīng)堆提供了350噸的核極鈉。此舉不僅使公司取得了核極鈉的生產(chǎn)技術(shù)及其配套設(shè)備，而且使公司成功的切入了高尖端科技的核能源領(lǐng)域。核能源憑借其體積小，總成本低，能量轉(zhuǎn)換率高，能大規(guī)模推廣及普及而受到全世界的一致推崇，而我國(guó)核電量在最近幾年將達(dá)到2000萬(wàn)千瓦，巨額的利潤(rùn)空間有望使公司的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，帶給市場(chǎng)廣闊的想象空間。

　　公司的核極金屬鈉已經(jīng)吸引了世界的目光，印度方面有意向蘭太購(gòu)買800噸左右的核級(jí)鈉用于其50萬(wàn)千瓦電功率的原型快堆PFBR的建設(shè)，俄方也發(fā)出投標(biāo)邀請(qǐng)，希望蘭太為其在建的80萬(wàn)千瓦電功率的BN-800快堆電站提供核級(jí)鈉。盡管蘭太和印度方面還沒有最終的談判結(jié)果，但在全球能源緊張、核能源民用化日益普及的背景下，核電站的建設(shè)已成為世界各國(guó)環(huán)保新能源的首選，對(duì)核級(jí)鈉會(huì)有大量的需求。公司由此也擁有了兩市中極為罕見的民用核能概念，受國(guó)家安全政策的大力扶持！蘭太實(shí)業(yè)面臨巨大的商機(jī)。

　　此外，公司還是國(guó)內(nèi)最大的鹽湖生產(chǎn)企業(yè)，金屬鈉的生產(chǎn)能力位居全球第三、亞洲第一，行業(yè)龍頭十分突出。公司擁有礦藏儲(chǔ)量l.l4億噸的吉蘭泰鹽湖，通過(guò)擴(kuò)建后成為世界最大制鈉企業(yè)之一，產(chǎn)品出口歐美等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司主營(yíng)加碘食用鹽、化工原料鹽以及以鹽湖為依托，高附加值、高科技含量的金屬鈉及副產(chǎn)品、天然胡蘿卜素系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。從公司的主營(yíng)方面來(lái)看，公司以鹽湖資源作原料，引進(jìn)國(guó)際最先進(jìn)的美國(guó)杜邦生產(chǎn)技術(shù)，生產(chǎn)出目前國(guó)內(nèi)質(zhì)量最好的金屬鈉產(chǎn)品。金屬鈉年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸的生產(chǎn)規(guī)模，成為全球規(guī)模最大的制鈉企業(yè)之一，是國(guó)內(nèi)電耗最小、成本最低、質(zhì)量最好的生產(chǎn)企業(yè)，金屬鈉的產(chǎn)品毛利率在50%以上，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約42%。公司被評(píng)為中國(guó)行業(yè)50家最佳經(jīng)濟(jì)效益工業(yè)企業(yè)第一名。與公司相似的鹽湖鉀肥股價(jià)已高達(dá)30元，而公司鹽湖規(guī)模不輸給鹽湖鉀肥，目前僅僅8元的股價(jià)，比價(jià)優(yōu)勢(shì)突出。

　　值得關(guān)注的，公司股權(quán)經(jīng)過(guò)劃轉(zhuǎn)，中國(guó)鹽業(yè)總公司已成功入主，由于我國(guó)原鹽屬國(guó)家壟斷性產(chǎn)業(yè)，因此背依“國(guó)字號(hào)”大股東，將使公司具備壟斷的資源優(yōu)勢(shì)，而中鹽總公司的大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)則有可能注入上市公司。今日國(guó)資委再資強(qiáng)調(diào)要在07年大力推進(jìn)央企整體上市，中鹽作為典型央企，旗下僅蘭太實(shí)業(yè)一家上市公司，因此公司還具備了潛在的整體上市概念。整體上市公司股票的優(yōu)異表現(xiàn)有目共睹，滬東重機(jī)股價(jià)已由啟動(dòng)時(shí)的8元上漲至目前的90元，上港集團(tuán)股價(jià)也因整體上市上漲了500%多，因此蘭太實(shí)業(yè)股價(jià)未來(lái)上漲空間極具想象力。

　　蘭太實(shí)業(yè)擁有核能、資源壟斷、央企控股等諸多熱門題材， 股價(jià)長(zhǎng)期滯漲，是被明顯低估的壟斷資源股。大股東股改承諾減持價(jià)為8元，而該股目前股價(jià)僅僅8元，極為少見。該股構(gòu)筑長(zhǎng)達(dá)兩年的大型”W 底”，從年初以業(yè)開成明顯上升通道，并于一周前突破頸線位，近日在8元一線蓄勢(shì)整理極為充分，在金屬鈉價(jià)格暴漲公司業(yè)績(jī)暴增刺激下，后市有望報(bào)復(fù)性飆升。