渤海投資 周延

　　周五伴隨著銀行股等大盤藍籌品種的休整，兩市步入震蕩整理格局，均微跌報收，成交量急劇萎縮，顯示3200點附近主力行動趨于謹慎。但大市震蕩并不能阻礙牛股前進的腳步：滬東重機、東安動力紛紛封于漲停，北方國際、昌河股份等也有不俗表現，軍工股的做多熱情再一次被市場點燃。我們認為，在集團整體上市以及民企參與軍品開發生產等基本面利好的作用下，軍工板塊有望受到市場資金的青睞而全面爆發，上演“星星之火，可以燎原”的經典戰役，其中的優勢品種值得我們予以重點關注。

　　一、集團整體上市提升價值

　　國防科工委明確提出，"

十一五"期間，實現總收入要大幅度增加，經濟效益顯著提高，初步形成若干具有國際

競爭力的大企業集團。發展大軍工，建立大集團，借助

證券市場是必然的選擇。從最近的一個軍工企業的股改方案中，我們可以窺見軍工企業發展的一些端倪：上市公司被定位為某一核心產業的載體，裝入所有相關的產業，做大做強該上市公司，從而達到整體上市的目的。通過整體上市，吸收社會資本，擴大資金來源，將促進軍工企業更快發展。通過上市還可以提高上市的治理水平，改善軍工企業評價體系，提高軍工企業的經營效率。因此，綜合來看，一旦集團實現整體上市，作為集團資產運作平臺的上市公司有望吸收集團的大批優質資產，其自身價值將會大幅提升，在二級市場上的價格也自然水漲船高，無疑值得我們予以重點關注。

　　二、民企“參軍”加速行業發展

　　近日，國防科研機構公開表示，歡迎非公有制經濟組織進入該領域。同時，中國國防科技工業企業管理協會秘書長李洪彥也曾表示，預計非公有制經濟參與國防科技工業建設將在近期升溫，而據媒體報道眾多民企對這項舉措給予了極大的關注，業內人士紛紛表示，作為曾經的國家壟斷性行業的軍工行業，如今對民營企業敞開大門，這就充分表現出國家對民營企業的政策性扶持。而且他們不僅對軍工領域抱有極大興趣，更表示對整個市場充滿了信心。

　　如果民營企業能夠真正進入國家壟斷多年的軍工行業，無疑將會活化整個行業的氛圍，使其煥發出全新的生命力，軍工行業也有望借此契機邁入高速發展的快車道。而行業景氣的提升無疑將使業內的上市公司受益，軍工板塊中的優勢企業更是有望占得先機，其中的優勢品種值得我們給予高度關注。

　　就具體的投資品種來看，北方天鳥(600435)經過一系列重組后，其實際控制人已變更為中國兵器集團，從而具備了實實在在的軍工概念，而集團擁有的巨大軍品和民品優勢資源，無疑為公司未來發展帶來了巨大的想象空間，值得我們密切關注。

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