匯正財經 朱國政

　　周五大盤震蕩整理。從資金流向上可以看到，鋼鐵板塊走勢較強，個股漲幅較大。特別是寶鋼股份的強勢再起，為大盤平穩走好起了關鍵的作用。在大盤震蕩的過程中，后市哪一個板塊能夠具有中流砥柱的作用呢？按照市場輪動的軌跡和資金的流向看，投資者應把注意力集中到鋼鐵板塊上。為什么這樣說呢？

　　首先，政策扶持 發展潛力巨大。2005年國家公布了《鋼鐵產業政策》，根據這個政策，今后發展重點是技術升級和結構調整。通過兼并、重組，擴大具有比較優勢的骨干企業集團規模，提高產業集中度。到2010年，鋼鐵冶煉企業數量較大幅度減少，國內排名前十位的鋼鐵企業集團鋼產量占全國產量的比例達到50%以上；2020年達70%以上。到2020年，形成與資源和能源供應、交通運輸配置、市場供需、環境容量相適應的比較合理的產業布局。數量的整合將帶來質量、價格的提高。

　　其次，行業景氣度良好。2006年中國生產粗鋼41878.2萬噸，同比增長18.48%；生產生鐵40416.7萬噸，同比增長19.78%，已分別占全球產量的33.79%和46.6%。同時中國2007年的鋼材消費與中國經濟依舊向好，如果中國的經濟增長模式不發生重大變化，鋼材消費強度也將不會出現重大變化，消費將繼續保持樂觀形勢，維持在13%-15%的水平。基于以上供需分析，2007年中國鋼鐵供需形勢樂觀。

　　最后，鋼鐵股投資投機兩相宜。前期大盤持續上漲，但鋼鐵板塊中的一批個股漲幅并不大,具有補漲的潛力和可能，為中線投資者迎來了難得的建倉良機，因此從穩健的角度看，現在介入可謂投資投機兩相宜。隨著“十一五”期間每年的盈利積累，動態市凈率還將會下降。把鋼鐵股放在中國經濟未來的成長大背景中來看，投資鋼鐵板塊還是會有利可圖的。建議投資者關注其中的強勢品種。

　　個股關注：武鋼股份(600005)：鋼鐵藍籌 搶籌井噴

　　武鋼股份(600005)公司是我國中部最早興建的特大型鋼鐵企業，已經成為我國中部的鋼鐵龍頭企業，同時也是國內高檔鋼材產品的領跑者。公司不僅熱軋板卷和冷軋硅鋼產品品種最齊全、規模最大，而且保持在冷軋取向硅鋼片和高牌號冷軋無取向硅鋼片的國內獨家生產地位，現具有12萬噸取向硅鋼和96萬噸無取向硅鋼的生產能力，國內市場份額分別達到30.27%和10%以上，市場競爭優勢極為明顯。公司目前雙高產品在總產量中占比達到80%，不僅不會受行業調控的限制，反而受到國家產業政策的重點扶持，這奠定了公司高成長的基礎。更值得關注的是，隨著國內外行業并購速度的加快，武鋼集團的重組并購步伐也已經展開，將與柳州鋼鐵集團共同設立武鋼柳鋼(集團)聯合有限責任公司，其中武鋼集團將占控股地位，雙方將共同推進總投資達600-700億元的防城港鋼鐵項目，這意味著武鋼集團不但將間接控股柳鋼股份，而且其生產規模可能出現成倍增加。

　　公司2006年三季度產品10%左右的價格上調導致公司三季度毛利率明顯上升。隨著公司四季度產品價格基本持平，2007年一季度產品價格上調，公司毛利率水平逐季上升，業績穩步回升。同時，隨著2006年下半年新投產的二冷軋、二硅鋼、鍍鋅線等新生產線逐步順產，預計未來幾年業績將保持平穩增長。公司近期發行元可轉債募集77億用于投資“十一五”規劃的主要項目——三硅鋼、三冷軋、轉爐-薄板坯連鑄連軋、高速重軌萬能軋機項目，使公司到2010年末實際產量將接近1800萬噸，相對2006年產量增長接近80%，將迎來爆發式發展機遇。

　　公司還具備目前市場最為熱門的參股券商題材，持有5000萬股長江

　　二級市場上，根據2006年底基金持倉報告分析，共有58只基金產品持有武鋼股份，共同持股合計持有14.53億股，占流通股本的60%左右，如果再考慮券商持股和近期權證行權影響，預計主力機構的持股比例將繼續提高。從走勢上分析，該股近期成交量持續放大，再度出現機構搶籌行情，后市有望隨權證的上市再度猛烈爆發，建議投資者重點關注。