渤海投資 周延

　　周三受有媒體報道股指期貨可能會在5、6月份推出消息的影響，直接導致一些新成立的基金加大配置權重股的力度，尤其是在工商銀行、招商銀行、華夏銀行、民生銀行等率領股指度創出歷史新高！事實再一次證明金融板塊上演了市場中“不老的神話”，銀行、證券的輪番發力，同時超航母的先后回歸也使金融板塊成為這個市場中真正的中流砥柱！而隨著市場不斷的放量創出新高，則更是券商業績數量級爆發的征兆，可以預見參股金融板塊即將在2007上演一出萬紫千紅總是春的好戲！

　　一、 金融龍頭卷土重來 誰將順風順水乘勢而起？

　　從今天盤面的變化看來，銀行等金融板塊的全線走強成為推動股指上漲的主要動力所在。而作為市場核心資產和行情發展重要風向標的金融板塊和權重指標股群體的表現，仍將是決定后市行情能否實質性突破3200點關口阻力的重要因素。無論從市場搏弈角度還是從資產的配置的角度來看，包括金融板塊在內的權重核心藍籌板塊由于具備流動性較強和業績穩定增長的特征而備受市場關注。同時隨著融資融券在即，銀行、券商、期貨等金融公司將成為最大的受益者。在巨大的成長性的推動下，金融板塊在二級市場上的表現可謂令投資者期待良多。金融板塊的不斷上漲，推升了參股金融的上市公司價值重估的幅度，特別是新會計準則的實施，那么參股金融的上市公司帶給市場的想象空間更大了！仔細想想，上市公司只有幾元錢買入的非流通股，而在目前全流通的環境下，金融板塊整體大幅上揚的背景下，持有大量股份的上市公司將無可爭議的成為最大的受益者！隨著股改工作的展開，那些原本價格低廉的非流通股也變成了與二級市場上同價格的流通股。因此，那些持有大量上市公司股份的個人或上市公司可謂是一夜暴富！給參股金融的上市公司帶來了其巨大的財富，其價值重估開始逐漸得到市場的挖掘。參股銀行板塊就是現在的主流熱點，就是現在的大勢所趨！

　　二、業績是考驗股價最好的試金石！

　　隨著金融板塊部分參股金融企業或持有其它上市公司股權的個股繼續受到市場的追捧，如廈門國貿、中大股份、弘業股份、西北化工、美爾雅等等。尤其是券商類上市公司，2007年前2個月，券商的盈利表現則更為出色。前2個月，A股市場合計股票成交額達9.42萬億元，同比增長了5.73倍。這使得收入以傳統經紀業務為主的國內券商業績再次大幅增長，不少優勢券商在1、2月份即超額完成了既定的半年度經營目標，業績表現明顯超出市場預期。因此，在經歷了2006年業績的快速增長之后，預期即將公布的2007年1季度業績報告中，券商類個股仍然會給投資者帶來驚喜。而最近提到，根據現行的會計準則，上市公司持有的其他上市公司的股權只能以成本法或權益法來計算，股權價值還得不到真正體現。而新會計準則實施后，這些股權將出現在“交易性金融資產”、“可供出售金融資產”、“持有至到期投資”3個新的會計科目中，且以公允價值入賬。無論是參股銀行、券商還是期貨公司，股權增值板塊之所以受到市場的熱烈追捧，其本質上屬于股權增值帶來的業績增長。業績增長是股價上漲的根本動力，在年報、季報密集披露期間，圍繞年報、季報業績為主線的價值挖掘同樣值得投資者關注。

　　實戰出擊:上海金陵(600621)：上海金陵擁有交通銀行、上海銀行、華鑫證券、中房信托等金融資產，早期投資巨資8000萬元參股華鑫證券，所占比例為8%。同時，上海金陵還是多家本地和老牌上市公司的發起人股東，持有包括東方明珠、原水股份、四川長虹等21家上市公司的股權，而當初的持股成本極低，隨著全流通的實現，公司持有的非流通股已逐步開始流通，投資收益十分可觀。