容維

　　延續三兩陽的升勢，本周三上證指數以3140.68點小幅跳空高開，在權重股作用下快速沖高后，再度產生劇烈震蕩行情，午市3095.12點報收，大跌43.70點，成交金額急劇放大至898.8億元。盤面顯示，權重指標股對指數影響巨大，西藏地域板塊借政策集體大幅上攻，港口、電力等二線藍籌再起風云。

　　盤面上，權重指標股早盤一度出現集體上攻動作，直接引領上證指數到達3180點附近。不過該群體這一舉動又導致了其余小盤類股票嚴重失血，以致于股指產生了超過120個指數點的激烈震蕩，成交量急速放大。不過從個股表現上觀察，我們近期所連續強調的大資金加緊布局優質權重股的動作在上午拉高的過程中得到了突現。其中，工、中兩大行、中國人壽、中國平安等均出現了走出底部向上攻擊的態勢；同時，券商概念股、優質地產股、電力股、港口股等市場龍頭股以及二線藍籌品種繼續得到資金的關照，下檔承接力度較大，總體表現偏強。消息面看，正是我們提前指出的股指期貨臨近，該類股票留給主流資金布局的時間漸趨勢緊迫，才造成了久違的二八效應再現，其后市的表現將重新主導大盤，建議投資者加大對該類股票的關注力度。技術面看，大盤在連續三陽之后，獲利盤的大量堆積造成調整壓力，昨日我們已反復指出了調整要求。但我們也同樣認為，股指的快速下跌正是牛市的特征，對于浮動籌碼的清洗有積極的作用。而大盤更不會因暫時的震蕩扭轉整個牛市的格局，行情運行依然相當健康，此時投資者應引起高度重視。均線系統上，各線繼續多頭排列并向上發散，在下檔對指數形成直接的支持；技術指標方面，短線指標超買之后進行了必要的修正。綜合分析，大盤在3100點整數位上下形成了鞏固確認，盡管短期震蕩較為激烈，但消化與調整高企技術指標的特征明顯，主動權在多方牢固掌控之中。投資者在操作上，不應懼怕下跌，逢低仍可大膽參與資金連續流入的板塊，擇股上仍應重點關注質地優良、前期調整充分的品種，持優質股待漲當為明智選擇。

　　個股板塊方面，在權重股重新表現的背景下，各種題材股出現大幅調整。我們前期已指出，盡管金融板塊中的銀行、保險股一直表現溫和，但總體上升趨勢保持完好。而券商概念股方面，中信證券、宏源證券等的形態上更已經調整到位，有再度向上突破的趨勢。今日在有關股指期貨消息的傳聞之下再度啟動。我們認為，該類

股票近期的反復異動具有相當重要的意義。在大資金加緊布局股指期貨、新基金發行熱烈等資金面不斷擴容的背景下，對于質優權重股的頂推作用相當顯著，再加上本身優秀的素質，中線前景依然看好。這樣龍頭板塊的強勢表現將持續把中線行情引入佳境。投資者在操作上可重點觀其走向以研判后市。其他板塊表現方面，昨日受消息提振西藏板塊出現高開低走。這種持續性較差的脈沖式爆發行情投資者應該注意風險的規避，個股仍將依基本面優劣面臨分化，操作上高位追漲風險巨大。二線藍籌股方面，港口、電力、鋼鐵等調整充分的行業個股抗跌性十分好，大有同一線權重股一同展開新升浪的跡象。我們認為該群體的基本面仍然支持中線行情。再結合上文我們提及的股指期貨等有利條件的推出，以港口、電力、鋼鐵等行業品種，尤其是鋼鐵行業，在連續釋放了利空，股價卻始終高位橫盤后，盤面中主力資金悄悄布局的跡象逐漸暴露。投資者在個股泥沙俱下之時更應提高關注力度。上述前期調整充分的優質股群體中，具有規模與業績優勢的龍頭個股將再臨機遇，成為增量資金攻擊首選對象的概率極高。整個二線藍籌群體看，強勢特征顯著，價值挖掘過程正向縱深發展。后市局部機會巨大，建議投資者可進行重點挖掘。

　　總體分析，上證指數強力突破了3100點這一心理壓力后，受個股價格重新排列的影響產生了劇烈震蕩行情，但其表現十分健康，主控權仍在多方手中。后市一旦開始企穩，又將在基本面與資金面的雙重支撐下將不斷走高。投資者在操作上不應見大跌盲目恐慌，反而可緊跟新老資金重新調整持倉結構，逢低作好對績優及具實質性題材品種的中線布局工作，且應重點注意資金流向集中的群體；而短期缺乏基本面及題材、股價高企之股應在當前全面反彈之中予以堅決減磅。

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