兩市處于跌停位置的“雙S”股近50家

　　武漢新蘭德

　　周一市場強勁上揚，在外圍資金蜂擁而至的推動下，兩市大盤經過短暫的休整后幾乎是單邊走高，滬指3100點整數關口被輕易突破，A股市場強勢畢現。然而，和大盤凌厲走勢截然不同的是，前期風光無限的S、ST股卻出現了集體退潮現象，兩市處于跌停位置的“雙S”股近50家，個股風險凸現。

　　最近一段時期，資產注入、資產重組等題材炒作蔚然成風，“雙S”股更是雞犬升天，今年以來該板塊整體漲幅達到了驚人的90%，而同期大盤只有14.27%的上漲幅度。不過，三月底及四月份將是年報披露高峰期，“雙S”股的瘋狂將面臨年報的考驗。

　　經驗表明，每年年報公布高峰期，是ST類公司重組的快速推進期，此時往往會出現一波較大的異動，但每年無例外的，也都會有一部分ST股票不得不面臨退市風險。此外，到目前還沒有股改的“雙S”股票，大多是問題股，有的還是財務狀況嚴重惡化的公司，離破產只有一步之遙。顯然，投資這類股票將面臨較大的風險。

　　同時，針對“雙S”股投機性操作所孕育的較大風險，政策面的調控也在不斷強化。滬市周一27家S股公司統一發布風險提示公告，以提示投資者注意投資風險。為提高信息披露透明度，減少市場跟風炒作，防范市場風險，上證所已對S股公司作出定期進行風險提示的要求。可以預見的是，信息披露透明度的強化，將會在一定程度上降低場內游資對“雙S”股的炒作熱情。

　　與此同時，上證所將對《股票上市規則》進行修訂。其中最惹眼的就是對未按期披露定期報告的公司，將啟動快速退市機制，即退市寬限期將由以前的6個月縮短為3個月；年報披露不再停牌；無法表示意見及否定意見的有關定期報告的

審計報告，無法向市場提供有效信息，公司被出具這兩類報告將被實施退市風險警示，進入退市程序。定期報告的新修訂，無疑對上市公司的業績和誠信度提出了更高要求，尤其是對部分經營不佳、資產惡化的ST股，其內在的壓力不言而喻。再結合前期媒體披露的差別交易機制漸行漸近，顯示出管理層取向十分明確的政策，即大力發展藍籌股市場，推動上市公司進一步做優、做強、做大。顯然，在這樣的背景下，藍籌股面臨的機遇，將會明顯高于這些經過瘋狂炒作的“雙S”股。

　　眾所周知，目前仍未股改的S類個股大多基本面不佳、業績相對較差，或因為股權的特殊性，導致股改方案難以得到投資者支持。大多數未股改上市公司選擇了資產重組和資產置換加適當的對價支付，這是這些上市公司按期完成股改最有效的“通行證”。同時，股改方案的優劣，將主導投資者對S板塊的最終取舍，這些都將進一步加劇未來S板塊的兩極分化。可見，盡管目前S股已成為市場中的稀缺資源，但并不是所有S股都是適合掘金的寶藏。

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