鄭步春 每日經濟新聞

　　昨日滬深股市震蕩上行，滬綜指漲48.5點，收報3123點，突破了3100點關口；兩市共成交1694億元，略有放大。奧運題材股整體表現強勢，而前期熱門的未股改股和ST股紛紛大跌。

　　從盤口看，市場總體氣氛比較謹慎，預計震蕩盤升格局仍將維持，二線藍籌股有補漲潛力。

　　奧運是持續性炒作題材

　　昨日奧運股漲停有4只，分別是北新建材、北京旅游、中青旅和首旅股份。另外，中體產業漲8%，西單商場漲7.8%，路橋建設漲7%，王府井漲7%，北京城建漲6.5%。奧運股運作至今，從未出現如此大面積上漲現象，這表明該板塊主力運作已深，已到了快速上漲階段。

　　平心而論，奧運股的一部分在2007年和2008年業績雖會大幅提升，但2009年會大降，不過，這不妨礙主力瘋炒。這幾年主力們大炒鋼鐵、有色之類周期股，整個市場從來就是如此。

　　總而言之，任何一家奧運股，只要今明兩年業績受益奧運即可，就算后年將變成ST也照炒不誤。奧運股漲多了也會調整，不過在未來一年內此類個股每隔一陣又將反復表現，其中主力必將頑固不化地運作，股價將在一片“理性”的罵聲中上漲。

　　大盤料繼續震蕩走高

　　最近盤口表現出一種謹慎，機構們普遍看空，典型的看法是大盤即使創新高，也是2月27日崩跌后的調整。

　　然而如此多的機構表現出謹慎，那么事情未必會這么糟。看空的機構越多，越說明整個市場平均倉位很低。當前基金重倉股尤其是超級航母股表現較弱，這肯定是大機構資金在凈流出，而此類大資金兌現后，總體持倉百分比一定會下降。

　　目前部分券商、基金等超級主力存在分歧，其中一部分看好并做多。

　　另一部分看空和做空。從

大盤走勢看，當前似乎看空的基金和券商較尷尬，如果跟著游資和其它做多的券商和基金做多，那么垃圾股主力必將趁熱絡氣氛而殺跌出逃，留下這些基金做冤大頭；如果反手做空，那就取決于散戶力量增長力度，如果散戶開戶出人意料地強勁和持久，則最終基金將被逼瘋。

　　基金是有契約的，其做空有個限度，超過限度后，基金就變成了大盤向上的動力，而非向下動力，而此事幾乎是必然的。換言之，如果基金股提前游資股一、兩周減持，那么基金將完勝，但如果基金減持動作過度提前，比如提前大盤800點或提前三個月做空，那么輸的必是基金。

　　筆者估計最近做空基金會被動，因大藍籌和二線藍籌和垃圾股有比價效應，明顯缺少下跌動力，拋空了未必還能回補。

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