首放實戰掘金報告2007年3月26日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　3000億新資金發動行情新攻勢

　　北京首放

　　本欄3月23日點3G科技股，上海普天、高鴻股份、匯源通信漲停，烽火通信、長江通信最高大漲超過9%，東方通信、波導股份、大唐電信最高上漲超過7%，20只3G科技股整體漲幅超過4%。

　　在上海普天、匯源通信、高鴻股份等3G科技股開盤迅速漲停帶動下，周一大盤放量攻擊3100點，3G科技股群體上漲，帶動北京股、電力股、旅游股、中小板等各類熱點紛紛活躍，市場迎來新的個股黃金炒做期。

　　一、3000億新入場資金發動了新一輪新高行情攻勢，板塊、個股輪動成為新行情主要特點。

　　在經過反復耐心蓄勢之后，正如本欄反復指出的那樣，股指打破前期3000點箱體，在周一攻克3100點，仔細分析行情上攻背后的主要推動力量，很顯然今年以來新入場的資金成為行情新一輪攻勢的主要推動力量。今年以來的新入場資金包括：超過300萬的新開戶股民，各類實業資金轉戰股市、上市公司部分資金、各類海外資金、新發行的基金等資金，根據首放資金監測系統顯示。這些新市場資金總規模超過3000億元。構成狀況大概為：

　　第一，如果新開戶股民按照300萬人，每戶資金平均按照5萬元計算，就有1500億資金流入股市；加上今年以來新發行的各類基金，兩者加起來應超過2000億元。

　　第二，在上市公司投入股市的資金，從各類公告中，基本可以分為申購新股、委托理財、購買其他上市場外增發等類型，由于去年以來很多上市公司通過增發等一系列手段，募集到大量資金；加上“大非”、“小非”減持增值，閑散資金很多，股市火暴投入市場資金增多成為自然反應。

　　第三，在各類實業資金資金中，根據首放資金監測系統顯示，以前的炒煤團、炒房團、炒礦團等紛紛進軍股市。

　　第四，在各類海外資金中，臺灣資金、香港資金、日本資金、韓國資金以及海外華僑資金成為五大主流，事實上看一看羅杰斯異常關注并投資中國股市，顧比干脆在中國搞起了培訓板，國際有頭有臉的洋大師紛紛淘金中國，在中國的數百萬臺商、港商自然會通過各種渠道投資中國股市，再加上海外華僑，光是華人圈帶來的新增資金就相當龐大，再加上部分從房地產投資轉向股市的資金，不考慮日、韓等其他國家資金，這部分華人資金保守估計應超過1000億。

　　這些超過3000億新入場資金，成為本次行情上攻新主力。由于新入場資金的多樣性和“散民性”，造成熱點的多樣性和“散戶行情”特征，比如近一階段滯漲股和低價股的持續輪動活躍，就是新入場熱錢四處流動帶來的結果，應該說熱點輪動仍是當前行情的主要特征之一。

　　二、 在個股新的黃金炒作期中，可重點關注3G科技、北京股、中小板等熱點。

　　由于行情剛剛突破前期3000點盤整箱頂，按照一般走勢規律，如果沒有利空消息打壓，股指還會出現反復震蕩上攻局面，上攻高度將取決于銀行等權重股走勢而定。從銀行股為首的基金重倉權重股表現看，基金陣營作多的不積極，客觀上對行情上攻起到壓住陣腳的穩定作用。并不會妨礙其他個股迎來新的黃金炒做期。

　　就當前已經興起的局部熱點看，可關注三類熱點：

　　第一，3G科技股周一率先集體上攻，明顯受到增量資金重點關注，短、中期的上漲爆發力仍然值得重點關注，尤其是在中移動百億大單招標正式啟動的敏感階段。隨著消息面對招標進程的不斷報道，將會刺激相關3G科技股頻頻活躍。從近期四環藥業連拉10家漲停分析，在3G科技股中，流通盤小的品種，比較容易攻擊漲停，而5元左右的超低價小市值股，出現連續攻擊漲停的可能性更大。

　　第二，北京股出現加速拉升高潮，其中旅游、商業、醫藥等北京股連續放量大漲，成為大資金集中拉抬的重點目標之一，相關潛力股可適當關注。

　　第三，中小板近期不斷有潛力牛股涌現，成為每個交易日沖擊漲停的熱門板塊之一，由于有較多個股仍然滯漲，短、中期的投資、投機機會依然很多。

　　首放實戰掘金二：權證攻略

　　攻克3100點連創新高升浪展開

　　北京首放

　　一、大勢研判：再創新高

　　1、明日預測：再創新高。周一滬深兩市高開高走，在工商銀行、中國人壽和萬科A等金融地產股的領漲下，上證綜指一舉突破3100點。我們認為，由于政策暫時處于平靜狀態，在外圍資金充沛的情形下，各路資金將陸續作多，從而有利于再創歷史新高。

　　2、 ① 股指波動范圍：3070點-3200點；

　　②運行方式：高開高走、震蕩走高；

　　③大勢關注焦點：上證綜指能否摸高3500點？

　　3、中短線趨勢：震蕩走高。在金融、地產、低價、3G和旅游等多個板塊輪番走強下，市場人氣再度活躍，作多力量再次聚集，大盤有望在短期連創新高。操作隨著個股黃金炒作期再度來臨，可關注3G、北京股、中小板等已經輪番啟動的熱點板塊中的潛力個股。

　　二、認購權證走勢較好

　　周一，滬深兩市高開高走，震蕩上揚。其中，上證綜指有效突破3100點，并創下歷史新高3123.18點。從盤面看，以中國聯通、匯源通信和高鴻股份等為代表的3G概念股，在早間開盤之后，便一路走高，帶動了整個3G科技題材股的集體走強。同時，在盤中旅游板塊和銀行板塊，也出現了一定程度的聯動效應。可見，在政策面保持相對真空狀態下，市場外圍資金正在源源不斷地流入股市，所以，我們有理由相信滬深兩市將繼續迭創歷史新高，大部分個股將繼續乘著牛市的“東風”，震蕩走高。由于帶有認購權證的正股不斷走高，在杠桿效應的作用下，相應的認購權證也將隨之走高。所以，周一權證市場中的認購權證表現活躍，處于領漲狀態。

　　從盤面看，23只權證中，上漲權證共有14只，其中，云化CWB1、國電JTB1和馬鋼CWB1等認購權證品種，在盤中表現較好，處于漲幅前例，其上漲幅度分別為5.34%、4.78%和3.90%等。從以上漲幅情形看，由于漲幅較小，沒有一只權證漲幅超過10%。所以，目前投資者對權證品種的觀望程度越來越高，或者說權證品種處于無人問津的“冷漠”狀態。下跌權證共有7只，主要是萬華HXP1、鋼釩PGP1和海爾JTP1等認沽權證處于下跌，但總體下跌幅度并不大。

　　實際上，隨著A股市場上證綜指有效突破3000點，帶有權證的正股，有可能迎來較好的投資機會。實際上，周一部分認購權證已經隨大盤和正股進入上漲趨勢，而下跌的幾乎全是認沽權證。我們認為，大盤可能出現繼續震蕩走高的趨勢，認沽權證整體系統性風險開始加大，投資者投資認沽權證應該有所謹慎。而部分認沽權證的上漲，只不過利用大盤指數、正股和權證的杠桿效應而已，屬于短期炒作行為，而大部分認沽權證存在較高的溢價率，其泡沫程度相當高。建議穩健性投資者給予回避。

　　從估值情況看，權威研究機構認為，目前認購權證平均溢價率為8.27%，萬華HXB1(-8.74%)和五糧YGC1(-6.51%)較低，中化CWB1(18.20%)和鋼釩GFC1(20.66%)較高；認沽權證平均溢價率為62.62%，鉀肥JTP1(52.71%)和華菱JTP1 (54.04%)較低。認購權證平均的隱含波動率為1.0487，五糧YGC1、包鋼JTB1、邯鋼JTB1 和萬華HXB1 較低，均為0.00。 首創JTB1 較高(3.0939)；認沽權證平均隱含波動率為2.1473。認購權證中市價和理論價值的比值平均為1.14 倍，認沽權證平均為26.657 倍。從以上數據可以知道，由于認購權證估值處于相對低估狀態，所以認購權證存在一定的投資機會或者交易性機會。

　　另外，由于大盤震蕩走高，股票市場賺錢效應明顯，不排除有部分資金暫時撤離權證市場的可能。隨著3、4 月份不斷有權證到期，權證品種將不斷減少。我們認為，隨著權證品種的減少，權證市場交易可能會日趨清淡。不過，品種的減少，有可能為游擊資金集中狙擊個別權證品種提供了機會。建議投資者可以適當關注價格低廉、折價幅度較大、遠未到期的認購權證。同時，建議投資者遠離毫無價值的認沽權證如雅戈QCP1、萬華HXP1、五糧YGP1、茅臺JCP1 等。

　　邯鋼JTB1還有2天就將摘牌，該權證價內程度很高，持有權證的投資者都將行權。但我們認為其行權套利的空間比較狹小且存在一定的風險。建議穩健性投資者注意控制風險。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(3月26日)

　　滬指掀起一輪氣勢磅礴的主升大浪

　　北京首放

　　本欄上周旗幟鮮明地指出3G板塊將成為行情沖關動力，今天該板塊全線啟動，上海普天，高鴻股份，匯源通信，TCL集團等達到漲停，很多個股大幅上攻。上周二旗幟鮮明的指出環保能源板塊的機會，個股大面積暴發，菲達環保，合加資源等漲停，漲幅超過10%，即買即賺。

　　上周明確指出，市場將成功站穩3000點，形成有效突破，而且在周五短暫的回抽確認后，一輪新升浪已經開始，今天滬指強勢上攻，屢屢刷新歷史高點，成功站穩3100點整數關口，幾乎以最高點收盤，顯示出多方的強大動力，而且成交量繼續放大，滬市金額保持在千億元的水平上方，對行情起到了非常有利的支撐，可以認為，指數的突破，市場的強勢，以及強大的賺錢效應，不斷刺激著場外的增量資金，新增資金的不斷進場將是未來行情的主要推動力，對于后市，我們認為，市場正處于一輪加速的格局中，充滿著機會，也正是投資者加大操作力度的黃金時機。

　　焦點一：多方信心被充分激發，滬指掀起一輪氣勢磅礴的主升浪。

　　在經過了2007年1月份的以來的巨大波動，瘋狂殺跌，慢牛上揚之后，市場信心逐步穩定，尤其是在上周滬指突破并且牢牢站穩三千點大關之后，市場參與者對于后市的充滿著良好預期，信心充沛，表現在操作中就是，持股心態極為穩定，具體到盤面中，就是指數不斷向上拓展空間，期間空方的打壓被多方完全化解。從今天的盤中看，只有早盤一個小時的時間內，有部分的投資者采取了逢高獲利拋售的操作，而這些籌碼都被新增資金全線吞沒。從技術上看，上周滬指突破三千點，并且周五出現了完美的回抽確認，今天滬指成功突破3100點整數大關，中陽線的出現意味著一輪快速上攻行情即將到來，而具體突破后的目標，如果將2007年以來的走勢看作是一個大三角形，那么向上的目標就在3400-3500點附近，而這只是一個最低的基本目標，如果從權重指標股蓄勢待發，3000點附近積累的眾多成交量分析，我們認為，多方的目標將不僅僅是最基本的目標沒，也就是說，本輪上攻滬指有望試探性攻擊4000點大關。

　　焦點二：權重指標股蓄勢待發，必將成為推動指數上升的最大動力。

　　進入2007年之后，隨著指數的波動加大，作為最大的多方動力，權重指標股紛紛進入了修正，至今已經3個月的時間，而且從幅度地上看，相當多的個股調整幅度超過20%，甚至部分個股超過30%，也就是說，權重指標藍籌股已經基本調整到位，向上再度發起攻擊只是時間問題，而從今天的盤面看，銀行股一度走強，如工行在早盤的快速拉升直接推動了指數的上揚，還有高速板塊群體啟動，可以說，在調整多時之后，基金重倉股開始蠢蠢欲動，雖然目前還沒有跡象表明，藍籌股群體將出現一輪較大的行情，但是我們認為，從戰略角度以及安全角度分析，投資者在近期都必須將重點轉移到藍籌股身上，而且根據這部分個股對市場權重的影響分析，我們認為，在后市該板塊必將成為多方作有力的推動力量。

　　焦點三：個股普漲帶來賺錢效應，新增資金陸續進場掀起個股行情。

　　從上周開始，市場出現了普漲格局，，無論是補漲股，績差股、題材股等，還是二線藍籌、權重指標股等，都出現不同程度的上揚，而推動這部分個股上揚的最大動力則是新增資金的進場，而且在個股普漲的大氛圍下，賺錢效應大肆擴散，對場外觀望資金也形成了較大的刺激，如此這樣，市場形成了良性循環，但是需要關注的一點就是，近期超跌股、低價股的瘋狂在很大程度上就是新增資金的原因，可以說，新增資金進場對市場的影響不會在短期內消失，也就是說，個股行情仍會非常活躍，熱點從補漲個股轉移到調整到位的藍籌股還需要一個過程，但是從今天未股改股的整體下跌，以及很多補漲個股換手率超過10%的現象分析，我們不得不小心補漲股的行情，具體到操作中，投資者可在補漲股中尋找機會，但倉位不能過大，而將重點轉移到已經調整充分，具有內在價值的藍籌股身上。這個結論與前兩個觀點是互相印證的。

　　北京首放實戰掘金報告四：實戰策略(3月26日)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指成功突破3100點整數大關，成交量繼續保持在非常活躍的水平，個股普漲跡象明顯，多方動力十足，后市滬指將繼續向上拓展空間。

　　策略分析

　　在目前市場氛圍下，多方強勁十足，持籌心態穩定，處于一個較為穩健的個股運作時期，投資者的總體策略仍是加大運作力度，但需要區分戰術和戰略上的品種的不同。

　　板塊研究

　　權重指標股：指數上揚拓展空間必須依靠這一板塊，屬于戰略性品種，也是安全性品種，繼續看好。

　　銀行股板塊：繼續長線看好，中線調整到位，繼續看好。

　　地產板塊：繼續看好上市公司行業龍頭，以及二線品種。

　　高速，鐵路，電力等：防御性品種，是目前階段新增資金的關注目標。

　　3G板塊：有資金流入跡象，繼續短線看好。

　　選股思路

　　1，在績差股等已經出現大幅上攻之后，業績有保證的品種，是后市較為安全的品種；2，前期已經出現一定幅度的調整的個股板塊，具有較好的操作機會，安全性也較高；3，價格不高的品種仍是近期的主流；4，歷史漲幅不大的品種，是新增資金青睞的目標。

　　中線跟蹤

　　工商銀行601398，中國銀行601988，招商銀行600036，深萬科00002，保利地產600048，大秦鐵路601006，長江電力600900，中科三環000970，新興鑄管000778，士蘭微600460

　　策略回顧

　　本欄上周旗幟鮮明地指出3G板塊將成為行情沖關動力，今天該板塊全線啟動，上海普天，高鴻股份，匯源通信，TCL集團等達到漲停，很多個股大幅上攻。上周二旗幟鮮明的指出環保能源板塊的機會，個股大面積暴發，菲達環保，合加資源等漲停，漲幅超過10%，即買即賺。