如果要用一句古詩來形容近期行情的話，那么“輕舟已過萬重山”這句話再貼切不過了。上周，正當市場人士在計算調整目標位的時候，我們已率先指出多頭的綿里藏針、直指三千的野心。本周在利空徹底釋放后，這種走勢變成了現實。在金融板塊、參股金融概念、航運板塊等一、二線藍籌股的輪番推動下，上證指數已輕松創出歷史新高且逼近了3100點這又一整數關口。盤面上，昨日滬市再次留下向上的跳空缺口，并且上午已直逼3100點。不過我們需提示投資者，連創歷史新高后，在獲利盤大量堆積與上檔3100點整數位的心理壓力下，將面臨再次震蕩。仔細研究盤口便可發現，滬指周四由于高開，留下將近24點的跳空缺口，若該跳空缺口成立則將以衰竭缺口呈現。故而收盤前主力打壓大藍籌股，試圖強行補缺口。因此，明日必然有繼續補缺的要求，并順勢確認3050左右的突破有效性。同時技術面上，滬指與5日均線的乖離率明顯變大，這也提示股指有暫時休整的要求；短期技術指標于強勢區域有逐漸收口的跡象。不過整個均線系統上，短、中、長期各線又開始向上發散的過程，而近期我們已反復強調，當前市場平均成本已高達2700點附近，而大量新基金的發行又為市場帶來源源不斷的“新鮮血液”，下檔空間相當有限。因此，中線行情看好無疑。并且我們可以看到，周四盤中最高點為3099.82，這顯然為主力有意控制，多頭主導盤面主動權的特征得到顯現。短線行情方面，再次回抽后，3100點將成為下一攻擊目標。

　　個股板塊上，各板塊輪動特征依然延續。我們昨天提示重點關注的工行復牌后整體表現穩健，特別是在尾盤中行跳水的情況下，力挽狂瀾收報紅盤，顯示了很好的穩定市場的作用。從前期啟動的部分金融股看，每次上漲后，消化均較為主動，并且技術形態保持完好、盤中量價配合理想。在總體趨勢被有效向上扭轉以及政策面的呵護下，其將延續帶動指數向上的走高的任務。地產板塊方面，昨日早盤受人民幣持續升值的刺激繼續高開。不過正如我們所料的，幾乎集體表演后出現了休整。但從其日線圖看，輪動、波段特征依然十分明顯。基于其龍頭地位與人民幣迭創新高的牢固趨勢，中線行情不會輕易結束，尤其是部分具有或即將注入優質資產的品種，在前期泥沙俱下之后價值低估明顯，這將成為后期挖掘的主要對象。我們認為在震蕩調整充分之后仍應重點留意具有新增資金介入的板塊。這種龍頭板塊群體的行情將貫穿全局，投資者應引起高度關注。二線藍籌方面，承接港口、電力等類股強勁回升的勢頭，以中海發展、中遠航運等為代表的航運板塊個股連續調整后出現了大幅回升。這種優質股之間的輪動再次反映出連續調整后的做空風險。建議投資者操作上不應在波段低點盲目悲觀，反而此時恰是介入的良機，逢低可堅持吸納原則。此外，我們近期所重點關注的年報高預期類

　　總體分析，上證指數在突破重要阻力后，存在一定的消化整固與技術補缺的要求，但市場主動權仍在多方的牢固控制之中。后市完成必要的震蕩確認后，有望在權重股、優質股的聯袂推動下，繼續向上挺進，3100點的位置不存在實質性壓力。投資者在操作上不應見調整盲目恐慌，仍可繼續緊跟新老資金重新調整持倉結構，逢低作好對績優及具實質性題材品種的中線布局工作。

　　容維