由于上周末多空消息集中公布(其中既有新的所得稅法通過全國人大審議表決，《期貨交易管理?xiàng)l例》也通過國務(wù)院常務(wù)會議審議后正式發(fā)布，而央行在3月18日正式上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率)，導(dǎo)致今天大盤股指低開66點(diǎn)，但是在以工商銀行等指標(biāo)股連續(xù)大手筆買入放量反彈帶動下股指迅速回升，并且大漲，尤其是中午前后浦發(fā)銀行等銀行股漲停推動上證指數(shù)摸高3038點(diǎn)，離歷史最高僅一步之遙。如此戲劇性的表現(xiàn)堪稱驚天大逆轉(zhuǎn)！深圳市場由于缺乏象工商銀行一樣的大型指標(biāo)股而表現(xiàn)弱于上海市場。

　　從資金流向看，一些參股期貨類個(gè)股如廈門國貿(mào)、中大股份、美爾雅、魯能泰山等率先漲停激發(fā)市場人氣成為盤中最大亮點(diǎn)。而指標(biāo)股則成為帶動大盤空翻多的最主要力量，我們認(rèn)為此次多個(gè)重大措施出臺將使市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整行情進(jìn)一步深化，市場的主導(dǎo)資金將從游資重新回到以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，市場熱點(diǎn)也將從垃圾股重組行情重新回到大藍(lán)籌行情。元旦以來一些基金重倉藍(lán)籌持續(xù)調(diào)整，一些低價(jià)垃圾股則在重組預(yù)期下全面大幅上漲，隨著新一輪基金發(fā)行高潮到來，機(jī)構(gòu)投資者將再度主導(dǎo)市場，一些調(diào)整充分的基金重倉藍(lán)籌將重新活躍，特別是隨著《期貨交易管理?xiàng)l例》出臺，股指期貨推出時(shí)間表日益明朗，機(jī)構(gòu)投資者對于籌碼的爭搶將使主流藍(lán)籌重新主導(dǎo)市場。長期沉默的超級機(jī)構(gòu)重現(xiàn)江湖主導(dǎo)了行情的戲劇性表現(xiàn)！

　　元旦以后的行情特點(diǎn)主要是橫盤振蕩、無方向，但是在波浪分形上，它是以窄幅橫盤振蕩替代一波技術(shù)上的回調(diào)。行情之所以陷入如此尷尬的境地，原因有二：

　　1、中低價(jià)個(gè)股處于全面上漲；特別是深圳本地股、上海本地股、以及軍工、航天、奧運(yùn)、3G、濱海新區(qū)等題材類、概念類個(gè)股肆無忌憚，不管是指數(shù)漲跌，市場一直保持著較好的熱度；

　　2、指標(biāo)股元旦之后進(jìn)入中線調(diào)整，所以壓制了近期指數(shù)的上漲，另一方面小盤股、題材股、概念股此起彼伏，維持著良好的市場熱度，雖然它們對指數(shù)影響甚微，但是數(shù)量龐大，抵消了指標(biāo)股對指數(shù)向下的打壓；這兩個(gè)因素綜合起來，形成了長達(dá)幾個(gè)月的橫盤振蕩格局。

　　從目前來看，指標(biāo)股整體調(diào)整基本結(jié)束或者處于尾聲，也就是說市場以橫盤振蕩替代一波回調(diào)已到末段，這個(gè)時(shí)候的市場需要刺激打破僵局，重新構(gòu)建市場熱點(diǎn)。加息利空及時(shí)出臺引起短期恐慌完成最后一跌快速結(jié)束由橫盤替代的長達(dá)十幾日的技術(shù)回調(diào)，一輪由指標(biāo)股發(fā)動的更堅(jiān)實(shí)的、創(chuàng)新高的上漲在即！指標(biāo)股會成為下一輪上漲的主力軍，中線操作上多關(guān)注滬深300個(gè)股。由于股指上漲態(tài)勢明朗，短線調(diào)整充分的認(rèn)購權(quán)證有望快速爆發(fā)，其中具備罕見期貨題材的580004首創(chuàng)認(rèn)購權(quán)證值得密切關(guān)注！

　　大股東首創(chuàng)集團(tuán)擁有首創(chuàng)證券、第一創(chuàng)業(yè)證券，更掌控首創(chuàng)期貨。首創(chuàng)期貨在期貨領(lǐng)域堪稱中信證券，名列全國十大期貨公司，在全國擁有廣泛的客戶資源及營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。值得關(guān)注的是首創(chuàng)證券注入前鋒股份引發(fā)該股創(chuàng)滬深漲停記錄，因此大股東旗下首創(chuàng)期貨股權(quán)未來花落誰家的整合題材將更加引人關(guān)注，大股東罕見期貨概念有望刺激首創(chuàng)認(rèn)購權(quán)證出現(xiàn)強(qiáng)勁爆發(fā)行情。 近段時(shí)間，含有期貨概念的上市公司股價(jià)都大幅上升，如中大股份由7。7元升至10。64元；天利高新由6元升至7。37元；弘業(yè)股份在近25個(gè)交易日股份翻番；夏門國貿(mào)從去年圣誕節(jié)啟動至今也股份翻番至12。67元；億城股份、高新發(fā)展、美爾雅等也是以極快的速度實(shí)現(xiàn)了股份翻番。由此可見股指期貨今年推出的預(yù)期對期貨概念股利多影響之巨大。600008首創(chuàng)股份也具備期貨概念，大股東首創(chuàng)集團(tuán)獨(dú)資擁有首創(chuàng)期貨，作為首創(chuàng)集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未來存在整合可能，并以此全力打造首創(chuàng)集團(tuán)的資本運(yùn)做上市平臺。首創(chuàng)集團(tuán)前期將首創(chuàng)證券注入前鋒股份引發(fā)25個(gè)漲停板，股價(jià)上漲了330%，而且該股還有繼續(xù)漲停的可能。因此首創(chuàng)期貨的未來動向，更加值得密切關(guān)注！

　　北京首創(chuàng)期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司成立于1996年，正值期貨行業(yè)整體低糜之時(shí)。首創(chuàng)期貨在這種背景下成立，顯示出了股東的戰(zhàn)略眼光和雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。伴隨著期貨市場的規(guī)范整頓，首創(chuàng)期貨也不斷的強(qiáng)化內(nèi)部管理。期貨市場的復(fù)蘇，也給首創(chuàng)期貨帶來的了發(fā)展的契機(jī)，公司從2003年起成交量和成交金額一路飆升，從2003年全國成交量、成交額排名63名，發(fā)展至2005年的成交量第8名、成交額第9名，擠身于全國成交排名前十名之列。而大股東首創(chuàng)集團(tuán)擁有各類全資、控股和參股企業(yè)142家，其中國內(nèi)、境外控股上市公司5家，境外持股上市公司2家，國內(nèi)上市證券基金2家，香港上市基金1家。集團(tuán)同時(shí)還擁有期貨、保險(xiǎn)、擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)管理和投資顧問公司，形成了比較完備的投資銀行金融業(yè)務(wù)體系，總體經(jīng)營效益遠(yuǎn)高于國內(nèi)上市公司的平均值，綜合實(shí)力位于全國大企業(yè)

　　首創(chuàng)股份作為首創(chuàng)集團(tuán)的核心上市公司，未來資產(chǎn)整合可能性較大，目前7.8元的股份是極為罕見的價(jià)值低估品種。更何況首創(chuàng)股份作為權(quán)重指標(biāo)龍頭，以及北京的水務(wù)藍(lán)籌，還是兩市罕見的奧運(yùn)概念品種，擁有07年最火爆的炒作題材，極具投資價(jià)值。相應(yīng)首創(chuàng)認(rèn)購權(quán)證也面臨歷史性爆發(fā)機(jī)遇。首創(chuàng)認(rèn)購權(quán)證僅僅2.28億的份額盤子極小，極容易出現(xiàn)長陽飆升走勢。5元出頭的價(jià)格在目前的認(rèn)購權(quán)證屬低價(jià)品種，作為具備了期貨、奧運(yùn)、證券等諸多題材的權(quán)證品種，已經(jīng)受到大資金關(guān)照，近兩周放量大漲后的調(diào)整有明顯的主力做盤意味，顯然是為了獲得更多的廉價(jià)籌碼，目前看主力收集籌碼已近尾聲，今日借消息面的利空大幅低開而后一路放量拉升，顯示了主力做多的堅(jiān)定決心，在近期最熱門的期貨題材刺激下有望爆發(fā)飆升行情，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　(大摩投資)