鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　周一滬深股市繼續(xù)上漲，滬綜指漲0.58%收2955點(diǎn)，深綜指漲1.2%報(bào)769.9點(diǎn)，成交1340億元。昨盤(pán)面是多數(shù)個(gè)股上漲，但成交有所下降，顯示拋家和買(mǎi)家觀望者同時(shí)增加。

　　大盤(pán)還可能上漲，但成交量卻是隱患，周一盤(pán)面特征是基金重倉(cāng)股再度低迷，預(yù)示大盤(pán)挑戰(zhàn)新高前還可能反復(fù)，短期內(nèi)沒(méi)有大跌可能，投資者仍可以做多為主，質(zhì)差籌碼可逢高派發(fā)。

　　有幾個(gè)因素可能降低其對(duì)A股的沖擊：首先是美債和美元匯率或受沖擊，這將抬高人民幣升值壓力；其次是外匯管理公司推出后，這幾年積累的大量央票一定會(huì)回收。以前央行是正回購(gòu)為主，外匯公司成立后一定是逆回購(gòu)為主，即吐出基礎(chǔ)貨幣；第三是國(guó)企股或紅籌股可能走得更強(qiáng)，因?yàn)檫@些股票是對(duì)外投資的首選標(biāo)的，在比價(jià)效應(yīng)下，其對(duì)應(yīng)的A股也會(huì)得到支撐；第四是到時(shí)QFII額度一定大增，大出后必有大進(jìn)。

　　話雖如此，但有些事只是推理，肯定還有意外出現(xiàn)。再說(shuō)以市場(chǎng)的本性，可能不吃這一套，市場(chǎng)最怕的就是不確定性。所以到時(shí)市場(chǎng)更多的可能是先跌一陣再說(shuō)，頂多是最后發(fā)現(xiàn)誤殺，其后才會(huì)回升。

　　外匯管理公司、日元和政策對(duì)泡沫態(tài)度有舉足輕重作用，目前只有政策支持做多是確定的，其余兩項(xiàng)均不確定，但投資者又不可能等所有事情全確定才進(jìn)場(chǎng)，這也是筆者目前內(nèi)心矛盾之處，也是最為擔(dān)心之處。

　　近期全球股市大跌和日元存在一定關(guān)聯(lián)，只是日元雖有所大漲，但也未形成趨勢(shì)，所以對(duì)日元因素還需觀察，目前肯定不好說(shuō)日元已經(jīng)形成牛市。