近期，福耀玻璃、耀皮玻璃、南玻A等連續走強。隨著該行業景氣度的提升，龍頭股和具有實質性并購重組題材的個股的投資價值將被市場所深度挖掘。投資者應重點關注。

　　未來兩年玻璃行業前景清晰向好，不排除08年玻璃供不應求的情況。日前，

國家發改委聯合六部委出臺了《關于促進平板玻璃工業結構調整的若干意見》，意見的重點集中在兩個方面：其一，控制玻璃行業的新增產能。其二，促進玻璃行業結構調整。提高玻璃深加工率，提高玻璃產品的附加值。若此時出臺調控政策將會進一步減少玻璃未來的新增產能，在需求保持12-15%增速而且產能彈性非常小的情況下，不排除明年玻璃行業出現供不應求的情況。同時，重油價格下降也對玻璃形成實質性利好。

　　在玻璃價格在淡季走勢明顯強于預期的情況下，預計行業利潤在1季度將出現強勁的反轉，同時，結構性調整將改變深加工企業利潤受行業利潤波動明顯影響的現狀。深加工比率的提高將改變平板玻璃行業產品嚴重同質化的情況，最終將形成公司在浮法玻璃行業的市場競爭力將取決于公司在深加工的市場份額。因此長期看好

南玻、福耀等深加工能力明顯處于行業前列的公司。

　　龍頭與并購仍是玻璃板塊兩大投資主題。07年的主要投資機會還將存在于一體化綜合實力較強，及具有節能概念和實質的龍頭公司；基于產業政策和行業自身所處發展階段，上游平板玻璃企業間的并購重組將有望加速蔓延，一些經營不善、基礎資質不錯的上市公司將成為外資和國內優勢建材企業的并購對象，而一些規模較小、經營壓力較大的企業也將成為市場整合的對象而被大企業所吞并。投資者可對相關個股予以重點關注。

　　二級市場上，玻璃板塊前期隨大盤調整后近期強勢上揚，是近期大盤的亮點之一。隨著玻璃行業產能過剩狀況的改善，預計后市仍將繼續上揚，投資者應對其中的龍頭及有熱點概念的個股加以關注。

　　容維

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