周三大盤震蕩反彈。在大盤震蕩向上的過程中，后市哪一個(gè)板塊能夠具有中流砥柱的作用呢？按照市場輪動(dòng)的軌跡和資金的流向看，投資者應(yīng)把注意力集中到鋼鐵板塊上。為什么這樣說呢？

　　首先，政策扶持 發(fā)展?jié)摿�巨大�?005年國家公布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策》，根據(jù)這個(gè)政策，今后發(fā)展重點(diǎn)是技術(shù)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。通過兼并、重組，擴(kuò)大具有比較優(yōu)勢的骨干企業(yè)集團(tuán)規(guī)模，提高產(chǎn)業(yè)集中度。到2010年，鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量較大幅度減少，國內(nèi)排名前十位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上；2020年達(dá)70%以上。到2020年，形成與資源和能源供應(yīng)、交通運(yùn)輸配置、市場供需、環(huán)境容量相適應(yīng)的比較合理的產(chǎn)業(yè)布局。數(shù)量的整合將帶來質(zhì)量、價(jià)格的提高。

　　其次，產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)，成本轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng)。進(jìn)口

鐵礦石價(jià)格上漲19%意味著全部采用進(jìn)口礦的每噸鐵水成本上升92元左右。而國內(nèi)大部分企業(yè)采取組合式采購，既有購買長單進(jìn)口礦，也有在現(xiàn)貨市場買貿(mào)易礦，還有在國內(nèi)采購本地礦。加上

人民幣升值的因素。平均下來每噸鐵水的成本上升十幾元到幾十元不等。作為大宗原材料的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)具有很強(qiáng)的成本轉(zhuǎn)嫁能力。鋼鐵由于是下游行業(yè)生產(chǎn)所必須的原材料，當(dāng)供需略有缺口時(shí)鋼材價(jià)格就會(huì)上漲。

　　最后，鋼鐵股投資投機(jī)兩相宜。近期大盤持續(xù)調(diào)整,鋼鐵板塊中的一批個(gè)股也深度下調(diào),為中線投資者迎來了難得的建倉良機(jī)，因此從中線的角度來看，現(xiàn)在介入可謂投資投機(jī)兩相宜。隨著“十一五”期間每年的盈利積累，動(dòng)態(tài)市凈率還將會(huì)下降。把鋼鐵股放在中國經(jīng)濟(jì)未來的成長大背景中來看，投資鋼鐵板塊還是會(huì)有利可圖的。建議投資者關(guān)注其中的強(qiáng)勢品種。

　　個(gè)股關(guān)注：馬鋼CWB1(580010)：稀缺權(quán)證 搶籌井噴

　　馬鋼CWB1(580010)是目前市場中存續(xù)時(shí)間最長的認(rèn)購權(quán)證之一，其最后交易日是2008年11月21日，存續(xù)時(shí)間仍超過20個(gè)月，無疑具備了突出的投資優(yōu)勢。目前我國股市正處于長期牛市之中，市場整體將保持一個(gè)穩(wěn)健的上升趨勢，這使得存續(xù)期較長的馬鋼CWB1成為了分享牛市的最佳投資工具之一。此外，包鋼認(rèn)購權(quán)證和邯鋼認(rèn)購權(quán)證都將于本月底結(jié)束交易退出市場，這使得本來就是稀缺品種的馬鋼CWB1更顯投資價(jià)值，從包鋼認(rèn)購和邯鋼認(rèn)購權(quán)證退出的大量資金也可能選擇馬鋼CWB1作為投資對(duì)象，短線搶籌行情一觸即發(fā)。

　　馬鋼股份(600808)去年就與寶鋼結(jié)成了戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，而寶鋼集團(tuán)也在二級(jí)市場上購買馬鋼股份流通股成為十大股東之一，雙方走向合并的可能性不斷加大。近年來國內(nèi)外鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)了大規(guī)模并購趨勢，全球前兩大鋼鐵公司米塔爾公司和阿賽洛公司完成合并，國內(nèi)鞍鋼和本鋼合并后整體上市。國內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)寶鋼集團(tuán)也在近期宣布重組八一鋼鐵，標(biāo)志著我國新一輪鋼鐵行業(yè)重組序幕已經(jīng)拉開。寶鋼為了對(duì)抗國內(nèi)外鋼鐵企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大帶來的競爭壓力，極有可能將下一個(gè)并購目標(biāo)定位馬鋼股份，潛在重組題材帶來巨大想象空間。

　　馬鋼股份不但得到了QFII花旗集團(tuán)的青睞，其H股更是在香港市場得到了JP摩根和摩根士丹利的大舉搶籌。根據(jù)香港聯(lián)交所最新資料顯示，JP摩根和摩根士丹利近期再度增倉，目前持股量分別達(dá)到2.27億股和2.25億股，持股比例分別占H股股本的13.1%和13%，成為馬鋼的第二和第三大股東。QFII建倉概念股近日得到市場重點(diǎn)追捧，中信證券、大秦鐵路、廣船國際等在周三均出現(xiàn)了大幅爆發(fā)行情，成為市場反彈的重要力量。因此馬鋼股份也有望憑借該題材得到市場追捧，其認(rèn)購權(quán)證也已迎來爆發(fā)時(shí)機(jī)。

　　二級(jí)市場上，該權(quán)證因流通份額保持不變而得到了權(quán)證投資者的青睞，近期成交極為活躍，2月底日成交金額曾突破70億元，目前仍保持在30億元以上水平。從走勢上分析，該權(quán)證在大盤震蕩過程中強(qiáng)勢整理，并得到了10日均線的有效支撐，二次啟動(dòng)行情即將展開，后市有望在多個(gè)利好條件的支撐下展開連續(xù)井噴行情，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　匯正財(cái)經(jīng) 朱國政

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