目前，國(guó)內(nèi)三大發(fā)電設(shè)備集團(tuán)在手訂單充裕，2007年之前的業(yè)績(jī)較有保證。2006年，我國(guó)電力供需總體平衡成為市場(chǎng)共識(shí)，未來三年大規(guī)模投產(chǎn)機(jī)組必然造成發(fā)電能力的階段性過剩。因此，2007年后水電、核電設(shè)備需求仍將穩(wěn)步增長(zhǎng)，火電設(shè)備需求下滑幅度較大，國(guó)際訂單可部分彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)需求的下降。投資者應(yīng)對(duì)該板塊謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　根據(jù)我國(guó)目前的電力格局，發(fā)電設(shè)備需求總量在2007年后大幅下滑之勢(shì)已成定局。參與水電、核電設(shè)備生產(chǎn)的企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)要好些，但企業(yè)爭(zhēng)奪新增訂單與當(dāng)初用戶圍著發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)轉(zhuǎn)的局面已大不相同，未來存在競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)下滑的可能。由于水電、核電設(shè)備廠商較為集中，可部分抵抗電站設(shè)備需求見頂?shù)闹芷谛燥L(fēng)險(xiǎn)，另外海外市場(chǎng)擴(kuò)張有助于平抑國(guó)內(nèi)需求周期波動(dòng)。

　　雖然“

十一五”期間我國(guó)水電、核電年投資總規(guī)模預(yù)計(jì)為550億元，與火電年投資規(guī)模相比還是很低，但由于生產(chǎn)水電和核電設(shè)備的企業(yè)較為集中，而且隨著國(guó)產(chǎn)化率的逐步提高，相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)廠商將從中獲益。根據(jù)規(guī)劃，我國(guó)還將進(jìn)一步加大水電和核電投資規(guī)模，“十二五”期末我國(guó)水電和核電裝機(jī)容量將分別達(dá)到2.3億kW和3600萬(wàn)kW，分別占到總裝機(jī)容量的25%和4%，期間年均投資額將分別達(dá)到750億元和350億元。

　　經(jīng)過三年的快速發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步，國(guó)內(nèi)發(fā)電設(shè)備制造巨頭已經(jīng)邁入國(guó)際先進(jìn)制造技術(shù)行列。在核電等高難度技術(shù)領(lǐng)域市場(chǎng)份額不斷增大，并逐步參與到國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，預(yù)計(jì)伴隨未來國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)份額持續(xù)增大，可部分抵消國(guó)內(nèi)需求總量大幅下降的負(fù)面影響�！笆�一五”期間，電網(wǎng)規(guī)劃資金需求為12000億元，因此在不考慮原材料漲價(jià)以及電網(wǎng)設(shè)備需求加速引起漲價(jià)因素的情況下，兩大電網(wǎng)公司也要承擔(dān)年均2400億元的投資。電網(wǎng)公司的資金需求與供給存在近2000億元的缺口，電網(wǎng)公司資金壓力巨大。

　　綜合來看，我們可以發(fā)現(xiàn)，發(fā)電設(shè)備類公司面臨的壓力巨大，07年開始，行業(yè)景氣度將持續(xù)下滑，但相應(yīng)的，其龍頭個(gè)股將繼續(xù)維持優(yōu)勢(shì)，而且越走越強(qiáng)，投資者可對(duì)其充分關(guān)注。

　　容維

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