提要：本周是春節長假后的第一個交易周，受央行收緊流動性以及各種傳言等因素影響，深滬市場呈現出高位巨幅震蕩的態勢，其中上證綜合指數在突破3000點整數關口并創出3049.77點歷史新高后引發了恐慌性的殺跌行情；尤其是本周二在基金重倉品種大幅跳水的拖累下形成了歷史上十分罕見的暴跌行情，800多只個股集體跌停，在市場上引起了極大的反響，并波及到全球資本市場。“兩會”即將召開有望在一定程度上緩解市場的謹慎心理。總結歷史行情的表現來看，兩會題材很可能成為大盤高位震蕩過程中的潛在熱點。“兩會”行情可重點關注三大潛在熱點。

　　今日市況

　　經過近日的巨幅震蕩之后，周五深滬大盤呈現縮量震蕩回穩的態勢，雙雙以小陽線報收，合計成交約1165.6億，成交量出現明顯的縮減。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以2792.94點略微低開后隨即展開反彈，節能環保、水務、交通運輸、航天軍工以及資產注入等熱點表現活躍，但由于市場心態相對謹慎，同時在均線壓制和成交量制約等因素影響下，市場做多動能受到明顯抑制，最終以2831.53點報收，上漲1.23%。深成指相應呈現小幅回升的態勢，報收7923.33點，漲幅為1.52%。

　　從盤面情況看，在權重指標股如中國聯通等以及金融板塊整體表現穩健的影響下，個股行情重趨活躍，大部分個股均出現一定幅度的反彈，其中耀華玻璃、珠江實業、長安信息、航天長峰、東方航空、航天科技等38只非ST類個股以漲停報收。從漲跌家數比例來看，上海市場漲跌比例為661：186，深圳市場漲跌家數比例為506：120。具體來看，航空旅游類個股表現活躍，東方航空、桂林旅游、西安旅游等強勁漲停，海南航空、上海航空、中國國航等大幅上揚。節能環保題材股如龍凈環保、菲達環保等明顯走強。資產注入與整體上市題材股如新華傳媒、電廣傳媒等以及符合國家自主創新戰略的部分3G通信等科技題材股和航天軍工板塊的洪都航空、航天長峰、航天通信、成發科技、航天科技、西飛國際等也有良好的表現。跌幅榜方面，江南重工繼續跌停，恒源煤電公布年報后也快速跌停；在重慶鋼鐵繼續大幅回落的拖累下，鋼鐵股包括馬鋼股份、包鋼股份等也大幅調整。值得關注的是，核心權重指標股整體表現穩健，如中國聯通、中國石化、廣深鐵路等。另外，金融板塊個股也呈現止跌回穩的態勢，如中國銀行、工商銀行、招商銀行等，上述權重股的走穩對于穩定市場信心起到積極作用。

　　周五，上證綜合指數以2792.94點開盤，最高2846.16點，最低2777.80點，收盤2831.53點，上漲34.34點，漲幅1.23%，成交758.53億；深成指開盤7795.81點，最高7998.64點，最低7761.51點，收盤7923.33點，上漲118.98點，漲幅1.52%，成交407.07億。

　　今日消息面

　　周五主要有以下幾條消息值得投資者關注：

　　1、中國證監會2006年共承辦有關證券期貨市場的人大建議和政協提案85件，辦復率達100%。承辦數量比2005年增加9件，增長12%。證監會在回復有關期貨問題的意見和建議時表示，將按照高標準、穩起步的原則，穩妥推出金融期貨。

　　2、國務院日前正式批復《西部大開發“十一五”規劃》。規劃提出，要推進設立產業投資基金，支持有條件的企業發行股票和債券，擴大西部地區直接融資規模。對境外金融機構在西部地區設立機構開展業務提供更便利條件。

　　3、國防科工委昨日表示，鼓勵非限制軍工企業整體上市，同時鼓勵非公有制企業參與軍品研制。據國防科工委網站發布的《關于大力發展國防科技工業民用產業的指導意見》和《關于非公有制經濟參與國防科技工業建設的指導意見》顯示，在鼓勵軍工企業吸收社會資本開發軍民品的同時，鼓勵、支持和引導非公有制經濟參與國防科技工業建設。

　　4、有消息稱，國家發改委核準的TD-SCDMA新一輪投資計劃為267億元，其中包含237億元網絡設備，另30億元為TD-SCDMA手機采購。目前，新一輪的TD-SCDMA建網是以中國移動為主，在10個城市展開。其中，中國移動將承擔建設其中8個城市，包括北京、上海、廣州、深圳、天津、秦皇島、沈陽、廈門等。中國電信及中國網通將分別負責擴容在保定及青島的網絡。

　　后市簡評

　　本周是春節長假后的第一個交易周，受央行收緊流動性以及各種傳言等因素影響，深滬市場呈現出高位巨幅震蕩的態勢，其中上證綜合指數在突破3000點整數關口并創出3049.77點歷史新高后引發了恐慌性的殺跌行情；尤其是本周二在基金重倉品種大幅跳水的拖累下形成了歷史上十分罕見的暴跌行情，800多只個股集體跌停，在市場上引起了極大的反響，并波及到全球資本市場。

　　近期央行出臺的一系列收緊流動性的政策措施以及本周二所出現的恐慌性暴跌行情對市場心理產生較大的負面沖擊。但經過短期的暴跌之后，股指波動逐漸趨于平緩，而觀察近三個交易日的表現來看，權重核心藍籌品種走勢的相對穩健在極大程度上穩定了市場價值中樞。在前期的文章中筆者多次強調，包括金融板塊在內的權重核心藍籌品種作為市場的中流砥柱和行情發展的重要穩定器，在當前市場市值結構和投資者結構都已經發生重大變化的今天仍具備不可替代的作用。

　　就在市場出現恐慌性暴跌行情之后，溫家寶總理在3月1日的《求是》雜志上發表的文章指出：今后時期的金融工作主要任務之首是進一步推動金融業持續健康發展，不斷滿足經濟社會日益增長的多樣化金融需求。在此前的文章中筆者也談到，投資我國的A股市場需要有戰略性的大視野，不要被市場的各種傳言和短期的漲跌所左右，大盤的短期調整難以從根本上動搖市場長期向好的根基。在近日的文章中筆者也提到，從國家經濟發展戰略和金融體制改革的大背景來看，我國證券市場近年來所形成的長期向好趨勢仍然保持良好，尤其是支撐A股市場的一些根本性因素包括宏觀經濟持續快速發展、上市公司業績的提升、人民幣升值趨勢以及流動性過剩的局面沒有根本性扭轉的跡象。

　　即將召開的“兩會”有望在一定程度上緩解市場的謹慎心理。總結歷史行情的表現來看，兩會題材很可能成為大盤高位震蕩過程中的潛在熱點。筆者認為，“兩會”行情可重點關注以下幾個熱點：首先是金融板塊。此前提到，國內銀行股的長期價值在于盈利模式轉型和我國經濟的持續健康發展；而在經歷了政策重組、資產剝離、公司治理改造和引進戰略投資者后，國內銀行在制度架構上已經初步具備了現代商業銀行的硬件內核，行業處于跨越發展的臨界時期。值得關注的是，稅改對銀行業將構成重大利好。根據有關統計顯示，如果所得稅并軌后統一稅率為25%，則銀行業等金融企業的所得稅將降低8個百分點，對凈利潤的總影響為+12%。其次是農業板塊。我國是一個農業大國，中央近期發布的第九個“一號文件”提出，將大幅度增加對“三農”的投入，健全農業支持補貼制度。而加大農業投入比例的重要意義主要是提高農民的生產積極性，保障國家糧食安全，同時提高農民的收入，將最終促進農村消費能力的增長。再次是符合國家自主創新戰略的投資主題。“十一五規劃”強調要把增強自主創新能力作為一項國家戰略，發展一批具有核心競爭力的新興先導產業，結合國家的發展戰略，包括金融業、裝備制造、信息產業、生物醫藥、航空航天與軍工產業、能源與替代能源、節能環保與新材料等將面臨重大的發展機遇。

　　(廣州萬隆)