提要：大盤今天走出的上升行情性質(zhì)可能只是筑底性反彈。是什么消息令大盤一日暴跌了百分之九？它可能會(huì)令大市走出二次探底行情。這是投資者操作中要小心的，其對(duì)策是……。但也有例外的可能。

　　在昨天大盤大跌了百分之九后，今天輿論卻基本上沒有明確的、重大的利空消息。市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)昨天的大幅下跌是缺乏依據(jù)之后，開始試探性地抄底、造反彈。在多頭小心翼翼地買入下，指數(shù)逐步走好，下午多頭發(fā)現(xiàn)空頭力量有限后，開始加快了買入的腳步，大市上升速度也有所加快。全天上證指數(shù)上升了109點(diǎn)，幅度是3。94%，深成指上升了249點(diǎn)，上升了3。91%。

　　從盤面看，大盤是在走反彈行情，但是深一步看，昨天大盤狂跌了百分之九，連個(gè)象樣一點(diǎn)的理由都沒有，是無論如何都說不過去的。所以，我們估計(jì)可能近日會(huì)有某個(gè)利空出臺(tái)，這樣大盤就有可能在消息公布之日，走出二次探底的行情。這是投資者在抄底中要小心的。

　　一、大盤今天走出的上升行情性質(zhì)可能只是反彈——筑底性。

　　今天看到輿論沒有重大利空后，市場(chǎng)就開始反思昨天大幅下跌的合理性問題。在鋼鐵板塊和有色金屬板塊聯(lián)合帶領(lǐng)下，指數(shù)逐步上升，下午還加快了速度。從盤面看，大盤有重返升勢(shì)的跡象。但從本質(zhì)看，我們暫時(shí)還只是把這一次上升的性質(zhì)定為：筑底性反彈。

　　其一、昨天大盤急促大跌后，從技術(shù)面看，指數(shù)應(yīng)該有一個(gè)筑底的過程，走單日反轉(zhuǎn)的可能性比較小。畢竟總的跌幅還是有限。

　　其二、關(guān)鍵問題是，昨天下跌的原因還沒有找出來。一般地說，在其原因還沒有明朗的時(shí)候，大市不容易馬上反轉(zhuǎn)。當(dāng)然，我們判斷大盤還是處在持續(xù)的上升趨勢(shì)中，只是由于某些利空短期壓抑了它的上升。

　　所以，我們認(rèn)為大盤今天走出的上升行情只是筑底性行情。其反彈的幅度大概可以到達(dá)下跌幅度的0。618，即2920點(diǎn)，或0。8，既2980點(diǎn)附近。

　　從盤面看，反彈的熱點(diǎn)顯然就是有色金屬板塊和鋼鐵板塊。由于這二個(gè)板塊的戰(zhàn)斗力比較強(qiáng)，它們完全有能力帶動(dòng)大市走出比較好的反彈行情。

　　估計(jì)明天指數(shù)還能繼續(xù)走反彈行情。

　　二、是什么消息令大盤一日暴跌了百分之九？

　　盡管今天輿論沒有明顯的利空，但是我們認(rèn)為，指數(shù)昨天一天內(nèi)暴跌百分之九，是肯定有其必然的原因。大盤這樣下跌，沒有一個(gè)合理解釋是不可能的。

　　進(jìn)一步看，這一消息可能還不是一般的消息。從目前的情況看，由于保證金率剛剛提高了0。5%，加息應(yīng)該暫時(shí)不會(huì)進(jìn)行。而且，加息也不應(yīng)該有這樣大的破壞力。在目前階段里，在目前情況下，我們估計(jì)，有能力令大盤單日大跌百分之九的利空，可能只有指數(shù)期貨的推出。當(dāng)然這只是一種估計(jì)，具體還要看公開的信息。

　　而，由于這一利空在傳聞的時(shí)候，就令大盤大跌了一回。所以當(dāng)其明朗后，指數(shù)也許只是走出二次探底后，就能重返升勢(shì)了。

　　所以，投資者在操作時(shí)應(yīng)該注意到大盤可能會(huì)走出的二次探底行情，要多一個(gè)心眼。

　　三、投資者的操作策略。

　　就這幾天的反彈行情看，市場(chǎng)的熱點(diǎn)明顯就是有色金屬板塊和鋼鐵板塊。投資者可以從中選擇比較好的

　　從中線看，可能就要思考在某一利空出臺(tái)后，市場(chǎng)可能出現(xiàn)的新情況，新熱點(diǎn)。——我們這種分析是建立在，大盤單日大跌應(yīng)該是有原因，的基礎(chǔ)上。只是一種估計(jì)，一切還是要以媒體公布為準(zhǔn)。

　　當(dāng)然，如果有重大的利好消息，情況可能又是另一種狀況了。我們中期還是看好后市的。

　　廣州萬隆