經(jīng)歷了農(nóng)歷新年第一個(gè)交易日開門紅后，上證指數(shù)周二繼續(xù)以3048.83點(diǎn)跳空高開，不過早盤在3000點(diǎn)上方風(fēng)云突變，此后出現(xiàn)連續(xù)殺跌，終盤以2771.79點(diǎn)報(bào)收，暴挫268.81點(diǎn)，創(chuàng)下多年來最大的單日下跌記錄，成交金額放大至1316.3億元。盤面顯示，兩市合計(jì)超過900支個(gè)股被封于跌停，個(gè)別有色金屬及ST股逆勢(shì)走強(qiáng)。

　　盤面上，兩地指數(shù)在濃烈的節(jié)日喜慶氣氛中，昨日一度展開全面開花的普漲行情。但由于近期獲利籌碼十分豐厚，再加上午后的大量利空傳言盛行，使得空頭能量出現(xiàn)了集中宣泄。盤口看，上證指數(shù)連破3000、2900、2800三道整數(shù)關(guān)，成交量創(chuàng)出歷史天量，恐慌性拋售特點(diǎn)相當(dāng)顯著。但與昨天相對(duì)應(yīng)，大多數(shù)個(gè)股在跌停板上的封單較為有限，并且多為尾盤進(jìn)行的跟風(fēng)下跌，大主力全身而退的空間極為狹小。從技術(shù)面分析，今日的長(zhǎng)陰呈現(xiàn)了穿頭破腳的惡劣形態(tài)，并且將所有中短期均線悉數(shù)打穿；日線指標(biāo)上，KDJ等經(jīng)過高位鈍化后，出現(xiàn)死叉向下。不過整體看，去年至今的大型上升趨勢(shì)仍然保持完好，當(dāng)前的日線、周線運(yùn)行狀態(tài)健康，僅月線RSI處于歷史第二高位，需要適當(dāng)調(diào)整。歷史上看，慢漲快跌正是大牛市的主要特征，相信部分投資者對(duì)1996-1997年的跨年度行情記憶猶新。因此，今日的急跌不排除主力借朦朧利空傳聞在3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)附近進(jìn)行大規(guī)模洗盤，使得場(chǎng)內(nèi)平均成本有效提高，進(jìn)而為后市行情打下扎實(shí)根基的目的。操作上，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注今日的消息面，若今日盤中流傳甚廣的所謂利空消息未有出臺(tái)，甚至被辟謠，則近幾日極易引發(fā)報(bào)復(fù)性反彈。散戶投資者更不應(yīng)再重蹈大跌之后盲目殺跌的覆轍。

　　個(gè)股板塊方面，今日收盤后除個(gè)別題材股、ST股以及認(rèn)沽權(quán)證外，幾乎滿盤皆墨。部分一線權(quán)重股在盤面上顯示，基金調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的動(dòng)作較大。由于去年下半年以來，有關(guān)部門大力支持優(yōu)質(zhì)國(guó)企進(jìn)入

資本市場(chǎng)上市融資，股市中可供大資金配置的優(yōu)質(zhì)大型股資源將大大增加。因此，投資者近期對(duì)于基金的該類動(dòng)作應(yīng)引起注意，以免造成持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。漲幅榜上，滬市的貴研鉑業(yè)當(dāng)數(shù)最為強(qiáng)勢(shì)之品種。細(xì)數(shù)上漲個(gè)股，仍有隱約選股脈絡(luò)可尋。無論貴研鉑業(yè)也好，永生數(shù)據(jù)也好，再有前期異常強(qiáng)勁的借殼/整體上市概念股，均來源于基本面翻天覆地的變化。該類

股票去年至今明顯受到市場(chǎng)各路資金的追捧，股價(jià)往往都從歷史股底拔地而起，價(jià)值重估進(jìn)行得轟轟烈烈。從深層次分析，這恰說明了我國(guó)市場(chǎng)已從以前的過度投機(jī)轉(zhuǎn)入了價(jià)值挖掘的高一層次之中。本輪大牛市運(yùn)行至今，只要投資者牢牢抓住該主線，便可分享其中的巨大收益。而筆者認(rèn)為，該脈絡(luò)將貫穿今年乃至明年的市場(chǎng)，投資者應(yīng)當(dāng)引起高度重視。目前來看，券商概念股、鋼鐵板塊、稀有金屬及部分地產(chǎn)和航天軍工股大資金戰(zhàn)略建倉(cāng)十分明顯，其緣由正是由上述觀點(diǎn)而來，投資者候低應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。同樣，諸如重置成本較高的電力、港口、煤炭等二線藍(lán)籌公司獲得基金新近配置，其因素亦是突出的重估價(jià)值。

　　總體分析，兩地市場(chǎng)今日的大跌受消息面?zhèn)髀劦挠绊戄^大，但中期牛市格局未有任何變化。從行情的脈絡(luò)看，價(jià)值與成長(zhǎng)始終為大資金運(yùn)作主線。提醒投資者此時(shí)更應(yīng)重視個(gè)股質(zhì)地與發(fā)展前景，對(duì)績(jī)優(yōu)及具實(shí)質(zhì)性題材的品種可進(jìn)行重點(diǎn)考慮。

　　容維 李世翔 李寧

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