提要：今天指數(shù)大幅下跌性質(zhì)有二種。其一、是再探底行情。其二、是主力在前期完成收集行情后的大洗盤(pán)。后市走勢(shì)也有二種可能性……。我們的傾向是……，投資者的操作策略……。

　　今天大盤(pán)意外地走出了一根超級(jí)大陰線，上證指數(shù)全天下跌了269點(diǎn)，跌幅高達(dá)8.8%，深成指全天下跌了798點(diǎn)，跌幅高達(dá)9.29%。跌停的股票有近八百家。

　　大市走出這樣巨大的下跌，確實(shí)大出幾乎所有市場(chǎng)人士的意料。對(duì)于今天超級(jí)大陰線的性質(zhì)，我們估計(jì)有二種，相應(yīng)地后市走勢(shì)也有二種可能性。

　　一、今天大陰線的性質(zhì)。

　　我們判斷今天指數(shù)大幅下跌的性質(zhì)有二種。

　　其一、是再探底行情。也就是說(shuō)，它與二月初的階段性調(diào)整構(gòu)成了ABC三個(gè)調(diào)整浪。而這一次只是二月初調(diào)整的延續(xù)。

　　其二、是主力在前期完成收集行情——即二月份在階段性調(diào)整行情之后，指數(shù)的再度上升、并創(chuàng)新高的行情。將要進(jìn)行拉高行情，而這是拉高前的一次大洗盤(pán)。

　　二、后市走勢(shì)的二種可能性。

　　這二種不同的性質(zhì)意味著后市走勢(shì)也相應(yīng)地有二種可能性。

　　第一種可能性是：指數(shù)還要繼續(xù)下跌，其目標(biāo)位是上次階段性調(diào)整的低位：2541點(diǎn)附近。或者是略為跌穿這一低位。之后才重新步入新一段上升趨勢(shì)。

　　第二種可能性是：大盤(pán)在明天再探底后，很快就不但創(chuàng)新高、而且還走出強(qiáng)勁的拉升行情。

　　當(dāng)然，無(wú)論大盤(pán)走那一種走勢(shì)，我們都應(yīng)該明白，從2005年十一月開(kāi)始的這一波大行情主升段已經(jīng)結(jié)束，并且進(jìn)入震蕩造頂?shù)碾A段。暴升暴跌是造頂階段的基本特點(diǎn)，而近期行情反復(fù)出現(xiàn)的暴升暴跌，正好反映了大盤(pán)以步入造頂階段。希望指數(shù)后面還會(huì)走慢牛的格局，并不符合實(shí)際情況。

　　三、我們傾向于大盤(pán)會(huì)走第二種可能性。

　　我們傾向于指數(shù)會(huì)走第二種可能性，即大市在略為探底后將會(huì)走出新一輪具備加速上升特點(diǎn)的、拉高行情。

　　我們這樣判斷的依據(jù)主要有：

　　其一、我們反復(fù)研究了大盤(pán)從2541點(diǎn)到3049點(diǎn)的上升過(guò)程。其熱點(diǎn)是底部時(shí)出現(xiàn)過(guò)以600015華夏銀行為龍頭股的，銀行板塊熱點(diǎn)。之后到2月15日才再度出現(xiàn)汽車(chē)板塊的熱點(diǎn)，到了這二天才有更明顯的主熱點(diǎn)出現(xiàn)。也就是說(shuō)，在指數(shù)重返高位的主要上升段，大盤(pán)是以普漲為主要特點(diǎn)的。這說(shuō)明這一個(gè)階段大盤(pán)的上升是一個(gè)收集行情，而不是拉高、更不是派發(fā)行情。

　　其二、市場(chǎng)氣氛也不太對(duì)。盡管在前幾天的行情里，輿論是一片看好。但這只是表面現(xiàn)象，投資者在二月初階段性調(diào)整的打擊下，從內(nèi)心里還是很怕的。加上春節(jié)長(zhǎng)假期在即，比較謹(jǐn)慎的股民都會(huì)選擇離場(chǎng)觀望。而昨天又是在有重大利空下的行情，走勢(shì)也不是特別強(qiáng)勁，節(jié)后重新進(jìn)場(chǎng)的并不多。

　　這種情況下，指數(shù)走大跌的機(jī)會(huì)有限。

　　其三、今天指數(shù)單日跌幅太大，有明顯嚇人的味道。

　　所以，我們比較傾向于大盤(pán)幾天內(nèi)就將重返升勢(shì)的可能性。

　　四、投資者的操作策略。

　　由于我們傾向于后市很快就能重返上升趨勢(shì)，所以建議投資者在操作策略上，沒(méi)有必要在此低位斬倉(cāng)離場(chǎng)。最起碼等指數(shù)重上高位之后，才逢高減磅。

　　估計(jì)大盤(pán)在明天探底時(shí)會(huì)出現(xiàn)新的熱點(diǎn)，到時(shí)我們?cè)诒P(pán)中才能判斷到新的熱點(diǎn)是什么。

　　我們昨天判斷今天有色金屬板塊還會(huì)有好的表現(xiàn)，今天確實(shí)也一度走好，000630的銅都銅業(yè)一度有7%以上的升幅。

　　廣州萬(wàn)隆