-本報記者 唐瑋

　　農歷豬年的首個交易日，股市就迎來了“開門紅”。繼2月16日春節前最后一個交易日，上證綜指沖上3000點后，2月26日上證綜指又創下歷史高位，收于3040.60點。26日上證綜指開于2999.09點，盤中最高至3041.34，最低至2960.75點，收盤時上漲了1.41%；深成指開于8582.74點，報收于8588.69點，漲幅0.19%。滬深股市主板共成交1385億元。

　　豬年首個交易日能克服存款準備金率上調的影響而取得“開門紅”，但能否為后市帶來好彩頭，尤其是在“兩會”即將召開之時？

　　提高存款準備金率依舊“敗”于充裕資金

　　“大盤目前克服利空消息開門紅，說明各類投資者心態都很穩定，也預示豬年的預期將提高。我個人看到4500-5000點。”北京和君創業咨詢有限公司副總經理劉聳對

中國經濟時報記者說。

　　2月16日收盤后，央行宣布上調存款準備金率至10%，0.5個百分點相當于回籠1600億元的貨幣。這是2007年的第二次上調，也是自2006年7月以來的第五次上調。

　　“隨著存款準備金率逐漸呈現出作為回收流動性的常規化工具的特點，其對市場的影響越來越小，成為了一個中性因素，只是用于適當改變一下流動性泛濫現象，但錢仍然太多了。”國海證券首席策略分析師鐘精騰對本報記者說，目前貨幣政策對股市的影響有限，無論是加息或者上調存款準備金率，因為市場資金依舊充裕。尤其是春節剛過，上年所積累的財富有可能繼續源源不斷地進入市場，賺錢效益被逐漸放大后，人氣繼續高漲，帶動股市新增資金的加大，特別在居民儲蓄已經達到了30萬億元的情況下，預計大盤強勢運行特征將延續。

　　中原證券高級策略分析師張冬云向本報記者表示，提高存款準備金率的手段市場已經比較習慣，除了資金的支撐，還有將在3月初召開的兩會的影響，兩會在牛市中會被作為比較重要的概念來炒作。

　　“而且上調準備金率至少說明短期內調利率的可能性比較小，很多市場人士認為，上調準備金率這種數量手段比動用利率這種價格手段對市場的影響要小，這樣反而預期更好。”國泰君安分析師吳堅雄對本報記者說。

　　正因為如此，今日金融板塊在受到宏觀面影響呈現弱勢時，包括有色金屬等資源板塊、鋼鐵板塊成為了亮點，個股呈現普漲局面，深圳市場漲跌數分別為538和95家，上海市場漲跌數分別為735和131家。吳堅雄認為，低價股的表現尤其值得注意。

　　低價股藍籌股輪動支撐后市

　　“市場仍將在低價成長股與藍籌股估值的交替提升過程中走高。”吳堅雄說。

　　鐘精騰也認為，大盤藍籌股、高價股、二三線藍籌、低價股各自的表現體現了一個良性互動，這正是長期牛市的特征——牛市不會僅有一個領頭羊。“去年年底前，大盤藍籌股中的工行等跑步前進，后來高價股如貴州茅臺等表現突出，一月中下旬，輪到二線藍籌。資金的蹺蹺板效應很明顯，一些游資也力求滾動賺錢。由此可見，低價股的表現還會持續一段時間，這也封住了大盤藍籌和高價股的下跌空間。之后又會輪到大盤藍籌股發現價值，此消彼漲良性互動支撐后市上升。”

　　“今年市場的表現可能會超出一般想象，市場環境比以前好多了，

人民幣升值的大背景，流動性泛濫，后股改效益對業績的提升，并購重組和整體上市等等，這些都是實實在在的上升因素。”鐘精騰認為，牛市會經歷一個價值回歸、價值發現、價值創造、價值炒作的過程。“我們目前尚在第二階段，或者在第三階段的開始，考慮到流動性充裕的原因，今年市場的漲勢可能會超出想象。”

　　但張冬云認為，并購重組越鬧越大，尤其是科技股，并不是一件很好的事情，若都有重組概念的話，實際影響有限。

　　世紀證券策略研究部主任黃凱軍認為，一些金融、地產股的調整是機構對上調準備金率的反映，而大盤股可能還會往下調，但并不會調整得太厲害，充裕的資金仍會支持上升。而且平安將在3月1日上市，若價格開得過高，有可能呈現高開低走的趨勢，這樣對人壽具有一定的壓力。這段時間要多關注活躍的個股。

　　“綜合來看，豬年到5000點也是有可能的。”吳堅雄認為，雖然股指期貨推出后，大盤藍籌股可能還出現下跌，但泛濫的流動性、后股改效益的影響和新增的優質資產都是支持的原因。而暴漲暴跌都不是管理層樂意看到的現象，急漲會出手，急跌也會出手，在資金開閘方面，保險資金入市比例，新基金發行，或輿論導向等方面都會調控。

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