一、今日頭條新聞：

　　中國人民銀行今起上調存款準備金率0.5個百分點

　　據《證券時報》報道，中國人民銀行決定從2007年2月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。中國人民銀行將繼續執行穩健的貨幣政策，加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸合理增長，促進國民經濟又好又快發展。

　　點評：央行再次上調存款準備金率，估計大部分股民朋友會認為這是管理層針對過熱的股市而采取的措施。但實際上大家也未免是自作多情了，自2006年以來，人民銀行綜合運用多種貨幣政策工具只是為了回收銀行體系多余流動性，避免貨幣流動性嚴重過剩給經濟帶來過大的沖擊，保證經濟的穩定增長。雖然對于股市來說也會造成一定的資金外流，但相對于涌進股市的大量熱錢來說，那根本就是微不足道的一點，對銀行股的中期走勢也不會有太大的影響，如果銀行股調整那反而是個難得的買點。

　　二、財經新動向：

　　券商集合理財實施細則不日出臺

　　據《中國證券報》報道, 由證監會擬訂的《證券公司集合資產管理業務實施細則》不日將正式出臺。事實上，年前年后，不少創新類和規范類證券公司已在按照這一文件精神準備集合理財方案。現有規定只允許創新試點類券商按照《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》開展集合理財業務，《實施細則》出臺后，規范試點類券商將與創新試點類券商按照同樣的規則進行相關的資格申報工作。對于非限定性集合資產管理計劃，監管部門根據審慎監管原則，可以根據需要另外組織專家對其設立申請進行評審。

　　點評：從2005年3月光大證券成立的第一只

理財產品光大陽光集合資產管理計劃，到今年8月完成募集的華泰紫金2號，共有19只產品募集282.52億資金，近期又有東海證券的東風1號和國元證券的國元黃山1號進入募集階段。集合理財、權證等創新業務給券商帶來了實實在在的真金白銀，中信證券等創新類的大券商必然首先從中獲得最大的甜頭，對券商板塊個股來說，這是個不小的利好。

　　三、操作錦囊：

　　準備金率上調難擋豬年牛步

　　對于央行上調存款準備金率大家都已有了充分的心理準備，但對于在農歷年前最后一天央行突然采取行動，大家卻的確有點感動意外，對于節后的行情也產生了一些壓力，開市第一天股指能否“開門紅”成為了大家所共同關心的問題。

　　2007年仍將延續牛市行情，對于這一點大家是沒有疑問的，現在的問題只是，在上漲的途中，調整將會在何時出現，調整的幅度有多深。目前上綜指已經在3000點一線調整了接近兩個月的時間，能否就此突破上行，現在已經到了關鍵的時刻，如果節后第一周大盤就能穩穩站上3000點，那大盤將有望以3000點作為2007年牛市行情的新起點，展開一輪轟轟烈烈的上攻走勢，否則大盤仍可能會延續調整走勢到3月下旬。

　　而從上調存款準備金率對金融板塊和大盤的影響來分析，銀行股板塊節前已展開了主動性的回調，提前消化了利空，因此估計沖擊力度十分有限，而對大盤來說，前幾次的上調存款準備金率都沒有造成大盤的深幅調整，反而是低開高走，這次我們相信歷史重演的可能性也很大。個股可繼續重點關注風華高科(000636)、招商銀行(600036)。

　　萬聯證券 鄧悉源

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