分析人士認(rèn)為年前央行調(diào)高存款準(zhǔn)備金率影響有限，股指期貨成為最大熱點(diǎn)

　　狗年股市最后一個(gè)交易日，上證指數(shù)盤中沖破了3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，但尾盤未能站穩(wěn)，以2998.47點(diǎn)報(bào)收。在當(dāng)日收盤后，央行隨即宣布，從2月25日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。面對(duì)春節(jié)長假前突然推出的貨幣緊縮政策，節(jié)后的大盤會(huì)如何表現(xiàn)呢？多數(shù)分析人士認(rèn)為，央行調(diào)高存款準(zhǔn)備金率對(duì)市場的資金面影響有限，今日開市的農(nóng)歷新年股市行情仍可謹(jǐn)慎看好。

　　分析師·看市節(jié)后有望紅盤“鬧春”

　　在光大

證券資深分析師滕印看來，3000點(diǎn)將成為農(nóng)歷新一年行情的新起點(diǎn)。“在企業(yè)盈利穩(wěn)定增長、市場資金充沛的大背景下，節(jié)后股市仍有望紅盤‘鬧春’”。滕印說，從總體看，告別了2541點(diǎn)的本輪階段性調(diào)整低點(diǎn)后，市場已重新回到震蕩攀升的運(yùn)行軌道，春節(jié)后市場有望出現(xiàn)上沖行情。

　　上海天相投資咨詢公司策略分析師仇彥英認(rèn)為，除了市場資金充裕外，上市公司業(yè)績根本好轉(zhuǎn)和高速增長，成為長假前推動(dòng)股指強(qiáng)勁上漲的主要?jiǎng)恿Γ�而伴隨越來越多上市公司公布“喜報(bào)”，這種動(dòng)力在節(jié)后仍將持續(xù)存在并有望增強(qiáng)。

　　“統(tǒng)計(jì)顯示，145家已披露年報(bào)的上市公司加權(quán)每股收益達(dá)到0.35元，同比增長87.81%；凈資產(chǎn)收益率為12.28%，同比增長52.56%；稅后利潤同比增長高達(dá)123.20%”。仇彥英說，2006年上市公司的整體業(yè)績和成長率很可能會(huì)創(chuàng)出歷史新高，這將極大增強(qiáng)市場信心，也會(huì)為“泡沫論”在短期內(nèi)畫上句號(hào)。

　　股指期貨·影響

　　市場判斷有較大分歧

　　對(duì)于剛剛過去的狗年股市來說，最大的熱點(diǎn)無異于來自呼之欲出的股指期貨。機(jī)構(gòu)異口同聲地表示，股指期貨的推出將為機(jī)構(gòu)投資者規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)提供有效的工具，對(duì)鼓勵(lì)投資者長期持有股票，促進(jìn)股市的健康和穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義，對(duì)于股市來說是“長期利好”。但在判斷其對(duì)于短期市場的影響時(shí)，市場卻顯然出現(xiàn)了較大的分歧。

　　滕印表示，如果股指期貨推出之時(shí)正值股市高估，則有可能成為觸發(fā)因素，導(dǎo)致現(xiàn)貨面臨下跌調(diào)整需求。“從這個(gè)意義上來說，管理層會(huì)選擇更為‘適當(dāng)’的時(shí)機(jī)推出股指期貨，將其對(duì)現(xiàn)貨市場的震蕩盡可能降低。”

　　股指期貨首次亮相將選擇滬深300指數(shù)作為標(biāo)的，這意味著兩市藍(lán)籌大盤股將繼續(xù)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。這將與農(nóng)歷新的一年股市的另一個(gè)主題詞“業(yè)績”在很大程度上發(fā)生重合。

　　政策面·展望

　　不能奢望“四季如春”

　　值得注意的是在狗年股市最后一天收盤后央行突然宣布自2月25日起上調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率意味著央行在收緊銀根，但從去年以來多次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)都沒能阻止股指上行來看，這次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響也有限。

　　市場人士認(rèn)為，管理層表態(tài)今年的工作重點(diǎn)依然是抑制投資和流動(dòng)性過剩，這意味著存款準(zhǔn)備金率存在繼續(xù)上調(diào)的空間，而加息政策也有可能被使用。另外，房價(jià)的居高不下，也許醞釀著更嚴(yán)厲的地產(chǎn)調(diào)控政策。實(shí)際上，2月25日的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)已經(jīng)讓市場“嗅”出了一點(diǎn)味道：新一年股市，投資者不能奢望股市政策面“四季如春”。

　　財(cái)經(jīng)觀察家侯寧表示，在上萬億股“大小非”蓄勢(shì)待拋的前提下，績差股飛漲、股民基民隊(duì)伍不斷膨脹、市盈率居高不下，已經(jīng)證明了中國股市正在被“輪番炒作”和嚴(yán)重透支的事實(shí)。在他看來，經(jīng)過持續(xù)的上漲之后股市必要的休整勢(shì)在必行。早報(bào)綜合報(bào)道

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